dYdX : Rapport sur la plateforme et comparatif complet entre la v3 et la v4

📜 Histoire de dYdX

La plateforme dYdX, créée en 2017, est un DEX (Exchange Décentralisé) qui permet le trading de contrats perpétuels avec effet de levier. Au fil des années, dYdX a obtenu des financements importants de grandes institutions telles que Paradigm et A16Z, et en 2021, elle a résolu les problèmes de Transactions Par Seconde (TPS) et de frais de gas grâce à sa migration vers Starkware. Cette transition a permis à dYdX d’atteindre un volume de trading de plus de 800 millions de dollars en 24 heures, établissant ainsi sa position de leader sur le marché des DEX perpétuels.

À présent, dYdX propose un système de frais de trading à plusieurs niveaux, offrant des tarifs réduits aux Makers (fournisseurs de liquidités) et aux traders actifs, ce qui les place parmi les exchanges les moins coûteux. De plus, pour inciter ses utilisateurs, dYdX récompense les traders avec des tokens $DYDX, ce qui réduit efficacement leurs frais de trading.

dYdX est un DEX qui permet le trading de contrats perpétuels crypto sur le Layer 2 construit par StarkWare. Ce Layer 2 s’appuie sur la sécurité d’Ethereum tout en utilisant la preuve de connaissance nulle pour accélérer les transactions et réduire les frais. Grâce à son orderbook et à sa grande base d’utilisateurs actifs quotidiens, dYdX est la plus grande plateforme d’échange de contrats perpétuels en DeFi, avec un volume de trading quotidien dépassant les 800 millions de dollars, surpassant ainsi la somme des volumes de trading d’autres protocoles.

À l’origine construit sur Ethereum, dYdX a été confronté à des problèmes de frais de gas élevés et de congestion sur le réseau Ethereum en raison de la croissance de la DeFi. En 2021, la migration vers le Layer 2 de StarkWare a résolu ces problèmes, entraînant une augmentation significative du volume de trading, avec la V3 de dYdX atteignant environ 1 000 milliards de dollars de volume de trading, consolidant ainsi sa position en tant que leader des DEX perpétuels.

👥 Équipe et financement

dYdX a été fondée en 2017 et compte une équipe possédant une solide expérience dans l’industrie et une expertise technique. Notamment, dYdX entretient un lien étroit avec la plateforme d’échange centralisée Coinbase. Certains membres clés de l’équipe de dYdX ont travaillé chez Coinbase, y compris son fondateur, Antonio Juliano, qui a occupé le poste d’ingénieur chez Coinbase.

De plus, Coinbase a également été activement impliqué dans le financement initial de dYdX et a fourni un soutien en liquidités régulier. Actuellement, le PDG de la fondation dYdX est Charles d’Haussy, qui a précédemment occupé le poste de responsable du développement commercial mondial chez ConsenSys et de responsable de la FinTech pour le gouvernement de Hong Kong (investHK).

Selon les informations fournies, l’équipe de direction et les membres du conseil d’administration de dYdX sont diplômés d’universités renommées du monde entier et ont occupé des postes dans des entreprises de premier plan telles que Wharton FinTech, AIG, LinkedIn, etc. Cela souligne les connaissances professionnelles étendues et l’expérience de l’équipe de dYdX dans les domaines de la finance et de la technologie.

À ce jour, dYdX a mené quatre rounds de financement, levant un total de 87 millions de dollars, avec une liste d’investisseurs solide incluant notamment Paradigm, Polychain Capital, Andreessen Horowitz, etc.

Trading platform @dYdX raised $100M from top industry investors.

Impressive, but here's the catch:

VCs own more than 25% of the total supply, worth $500M. And with a significant unlock in December, dYdX could see significant changes 🧵↓ pic.twitter.com/TKWVekUOOY

— Bubblemaps (@bubblemaps) October 18, 2023

Avantages :

• Équipe expérimentée 🌟 : L’équipe de dYdX possède une grande expérience dans le secteur de la blockchain, avec des membres ayant travaillé chez Coinbase, ConsenSys, et d’autres entreprises de renom. Cette expérience renforce la crédibilité de la plateforme et sa capacité à innover.
• Financement solide 💰 : dYdX a réussi à lever un total de 87 millions de dollars grâce à quatre cycles de financement. Parmi ses investisseurs figurent des institutions bien connues telles que Paradigm, Polychain Capital, Andreessen Horowitz (A16Z), ainsi que Wintermute, un important teneur de marché crypto. Ce financement solide donne à dYdX une base solide pour continuer à se développer et à innover.

Inconvénients :

• Risque de dépendance aux investisseurs 🎯 : Bien que le financement solide soit un atout, il peut également créer une certaine dépendance à l’égard des investisseurs. Les attentes des investisseurs en matière de rendement financier peuvent influencer les décisions de la direction de dYdX, ce qui peut parfois aller à l’encontre des intérêts des utilisateurs.
• Concentration de pouvoir 👑 : Les investisseurs de dYdX, en particulier les gros investisseurs institutionnels, peuvent avoir un pouvoir considérable sur la direction de la plateforme. Cela peut soulever des préoccupations quant à la centralisation du pouvoir décisionnel.

🚨 Avis critique : L’équipe expérimentée et le financement solide de dYdX sont des atouts majeurs. Cependant, il est important de surveiller le risque de dépendance aux investisseurs et la concentration de pouvoir potentielle, qui peuvent influencer les décisions de la plateforme. La transparence et la gouvernance ouverte seront essentielles pour garantir que les intérêts des utilisateurs sont pris en compte notamment au travers de la v4 qui offre une décentralisation totale comparée à la v3.

💸 dYdX aujourd’hui

Vue d’ensemble

Aujourd’hui, dYdX fonctionne comme une plateforme hybride. Cela signifie que la plupart des composants de dYdX sont décentralisés, mais certains composants sont exploités sur des serveurs gérés par dYdX Trading Inc. et d’autres partenaires.

Le protocole central de la plateforme est basé sur des smart contracts Ethereum et des rollups STARK de Starkware. Cette structure garantit une transparence totale et l’intégrité de tous les fonds et positions sur dYdX. Les smart contracts de dYdX sont tous open source et audités par des tiers, et ne disposent pas de capacités administratives centrales.

Cependant, il convient de noter que les composants centraux de dYdX, tels que l’orderbook et le matching engine, fonctionnent de manière centralisée. Ce modèle de trading sur carnet d’ordres a permis à dYdX de devenir le DEX (futures) le plus liquide de l’ensemble de la crypto.

L’exploitation d’un matching engine centralisé a permis à dYdX de traiter des dizaines de millions de transactions par jour avec une latence inférieure à la seconde, et a permis à dYdX de générer plus d’un milliard de dollars de volume de trading par jour.

Le rôle (centralisé) de DYDX TRADING INC.

À ce jour, dYdX Trading Inc. a rempli trois fonctions principales :

• Le développement de logiciels liés au protocole dYdX.
• L’exploitation de l’orderbook et du matching engine hors chaîne.
• La promotion et la croissance du protocole dYdX.

En échange de l’exploitation des composants hors chaîne du protocole, dYdX Trading Inc. perçoit des revenus sous forme de frais de trading.

Vers le retrait de l’entité centralisée

À partir de la V4 de dYdX, dYdX Trading Inc. n’exploitera plus aucune partie du protocole V4. Par conséquent, elle ne percevra plus de revenus basés sur les frais de trading de la V4, tout comme les autres parties centralisées, à moins que la communauté n’en décide autrement.

D’ailleurs, dYdX Trading a récemment transformé son statut en une société à but non lucratif. Cela signifie qu’au-delà de ses actionnaires, la société s’engage à équilibrer les intérêts des parties prenantes, et elle se focalise principalement sur une approche communautaire open source.

📖 Points clés de la V4

Avec la V4, dYdX deviendra entièrement décentralisé. Il n’y aura plus de points de contrôle central ou de défaillance du protocole ; tous les aspects du protocole qui peuvent être contrôlés pourront être entièrement contrôlés par la communauté.

L’aspect principal de la décentralisation totale de dYdX consiste à décentraliser l’orderbook et le matching engine.

Les principaux défis sont les suivants :

• Throughput : Le système hors chaîne de dYdX traite actuellement environ 500 ordres par seconde. La V4 devrait traiter 2000 transactions par seconde sur la V4.
• Finalité : Une partie du travail du matching engine hors chaîne consiste à séquencer les transactions et à donner aux traders une finalité immédiate sur le résultat de leurs transactions.
• Équité : Les opérateurs du réseau et les prédateurs ne devraient pas pouvoir extraire de la valeur de l’activité de trading légitime.

En plus de la décentralisation totale, dYdX prévoit aussi d’intégrer dans sa V4 :

• D’autres produits de trading, tels que le spot et d’autres produits synthétiques.
• L’ajout facile et rapide de nouveaux marchés/nouvelles paires.

Qu’est-ce que Cosmos ?

Cosmos est une technologie blockchain révolutionnaire qui facilite la création de blockchains autonomes interconnectées. Ces blockchains, appelées « chaînes Cosmos », reposent sur le système de consensus Tendermint Proof-of-Stake, garantissant ainsi une haute scalabilité, une décentralisation suffisante et une personnalisation étendue.

Chaque chaîne Cosmos a traditionnellement ses propres validateurs et son propre jeton de staking de Layer 1. Cosmos offre une solution idéale pour dYdX en permettant une décentralisation totale, une résilience aux réglementations américaines, une augmentation de la scalabilité, et l’amélioration de l’utilité et de la liquidité du token $DYDX.

Pourquoi Cosmos ?

Cosmos est choisi comme la blockchain sous-jacente de la V4 de dYdX pour plusieurs raisons cruciales. Tout d’abord, Cosmos offre une haute décentralisation et des performances élevées, ce qui est essentiel pour une plateforme d’échange perpétuel.

La décentralisation dans la V4 atténue d’autant plus le risque réglementaire qui pèse généralement sur les plateformes de trading de crypto-monnaies. De plus, Cosmos offre une meilleure scalabilité et une meilleure composabilité pour dYdX, ce qui signifie que la plateforme peut évoluer plus facilement et rapidement pour intégrer de nouveaux produits et paires de trading.

Enfin, le staking de couche 1 et l’allocation de frais augmentent l’utilité du token $DYDX et renforcent sa liquidité, notamment grâce à l’intégration du token USDC natif de Circle sur Cosmos.

Pourquoi la dYdX Chain ?

L’une des caractéristiques essentielles de dYdX V4 est son développement en tant que blockchain autonome open source, baptisée « dYdX Chain ». Cette décision stratégique ouvre la voie à une décentralisation totale du protocole dYdX.

L’équipe de dYdX a pris en compte les avancées technologiques majeures susceptibles d’apporter des améliorations significatives au protocole. Après avoir évalué diverses technologies blockchain, leur choix s’est porté sur Cosmos, qui offre le meilleur potentiel pour créer un protocole entièrement décentralisé.

La décentralisation totale est la pierre angulaire du protocole V4, ce qui signifie que chaque composant de V4 doit être décentralisé tout en conservant des performances élevées.

Le protocole V4 est conçu comme un logiciel open source pour une blockchain entièrement souveraine. Cette autonomie signifie qu’il n’est pas tributaire d’une blockchain ou d’un système externe. Cette approche confère à la communauté dYdX un contrôle total, de la gouvernance du protocole aux détenteurs de jetons.

Pour garantir le bon fonctionnement du protocole V4, un jeton de protocole de Layer 1 sera nécessaire. Ce jeton servira au staking auprès des validateurs et à la gouvernance continue de la chaîne.

Quels sont les composants techniques clés de la v4 de dYdX ?

Tout le code de dYdX V4 sera open source, et tout fonctionnera sur des réseaux sans permission, sans que dYdX Trading Inc. ne gère aucun service. Voici les principaux composants techniques de dYdX V4 :

1. Nœud Central : Le nœud central est le logiciel de base que les validateurs et les fournisseurs de nœuds utiliseront. Il est construit sur le Cosmos SDK, le cadre standard pour la construction de blockchains Tendermint. Le nœud central exécutera le consensus, l’ordre de livre et la correspondance hors chaîne, tous les types de transactions (dépôt, transfert, retrait, etc.), les oracles de prix et d’autres systèmes centraux.
2. Indexeur : L’indexeur est un logiciel open source qui alimente les API et les websockets, qui serviront aux traders web, mobiles et programmatiques. L’indexeur prendra les données existantes sur la blockchain centrale et les stockera dans un format beaucoup plus efficace, permettant à dYdX V4 de fournir des API REST et WebSocket performantes. Le logiciel de l’indexeur peut également être exécuté par un réseau distribué, garantissant ainsi que les données seront toujours disponibles pour les traders.
3. Clients : Des clients en TypeScript et éventuellement dans d’autres langages seront développés pour simplifier l’interaction avec le réseau. Les clients se connectent à la fois aux indexeurs et aux nœuds centraux, et peuvent être utilisés par les traders programmatiques ainsi que par le site web.
4. Application web : Une version complète et open source de l’interface web de dYdX.
5. Applications mobiles : Des applications mobiles pour iOS et Android seront développées pour dYdX V4. Des recherches sont toujours en cours pour déterminer la meilleure manière de les développer de manière open source et décentralisée.

Gestion de la MEV dans dYdX v4

La prochaine itération de dYdX, dYdX V4, repose sur un logiciel open source pour une blockchain entièrement décentralisée. Cependant, avec la décentralisation viennent également des préoccupations concernant l’extraction de la valeur associée aux transactions (MEV).

🌐 dYdX V4 et les MEV

Le logiciel open source de la chaîne dYdX V4 (appelée « dYdX Chain ») est conçu pour offrir aux utilisateurs la meilleure expérience de trading possible, avec zéro frais de gas, une latence réduite, un débit élevé (similaire à une plateforme centralisée) et une liquidité importante. Pour ce faire, la dYdX Chain utilise un orderbook en mémoire vive où seuls les ordres exécutés sont enregistrés dans le consensus (c’est-à-dire, hors chaîne). Cela pourrait potentiellement entraîner l’extraction de la valeur MEV à travers divers vecteurs, tant nouveaux qu’établis.

🧐 Qu’est-ce que le MEV ?

Le MEV (Maximal Extractable Value) désigne les profits que les validateurs peuvent générer en réorganisant ou en censurant des transactions à leur avantage. Cela peut avoir un impact négatif sur les utilisateurs finaux, car cela peut influencer défavorablement les prix. Lors de la conception de dYdX V4, différentes stratégies utilisées dans l’écosystème crypto ont été explorées pour réduire le risque MEV et protéger les utilisateurs finaux potentiels.

🌟 Ethereum vs. App-Chains

Dans l’écosystème Ethereum, une approche neutre est adoptée vis-à-vis du MEV, et une approche de séparation Proposer-Builder (PBS) est utilisée pour mettre aux enchères l’espace de bloc. Le PBS atténue les risques de centralisation du MEV en obligeant les chercheurs à redistribuer leurs profits MEV aux participants de la chaîne d’approvisionnement PBS. Cependant, dans le PBS, le MEV nuit toujours aux utilisateurs moyens.

En revanche, l’écosystème Cosmos, en particulier Osmosis, adopte une approche plus orientée envers le MEV et vise à atténuer tout MEV nuisible et à capturer tout MEV bénin qu’il génère. dYdX, en tant que logiciel open source souverain, s’appuie sur cette infrastructure Cosmos pour développer des solutions uniques de MEV au sein de dYdX V4.

🚀 Priorité à l’expérience utilisateur

L’objectif de dYdX est d’offrir la meilleure expérience produit sur la chaîne dYdX V4. Le choix d’utiliser l’infrastructure Cosmos permet de créer une plateforme entièrement décentralisée tout en maintenant de hautes performances. Cette infrastructure Cosmos permet également de construire des solutions MEV uniques au sein de dYdX V4, ce qui offre une flexibilité dans la façon dont les blocs sont construits et comment le MEV fonctionne sur la chaîne. Tout cela peut être intégré directement dans le code du protocole.

L’équipe dYdX croit que cette approche est meilleure car elle aligne correctement les incitations du validateur avec celles de l’utilisateur final grâce à une solution on-chain. Cela diffère des environnements de smart contracts généralistes où les validateurs sont neutres vis-à-vis des besoins des utilisateurs de l’application.

Pour mener à bien cet effort, dYdX travaille en étroite collaboration avec des experts en MEV tels que Skip Protocol et ChorusOne pour développer des stratégies d’atténuation du MEV pour la chaîne dYdX V4.

🫰 Les tokenomics posent de nombreux challenges pour la v4

dYdX, en tant que principale plateforme décentralisée pour trader les contrats perpétuels, a gagné en notoriété dans l’espace crypto, affichant des volumes de trading importants et une participation d’utilisateurs impressionnante. Cependant, malgré ses performances impressionnantes, il existe des défis et des opportunités notables dans ses tokenomics qui méritent votre attention.

Situation actuelle

1. Disparité des revenus : dYdX, bien qu’elle domine le marché en termes de volume de trading et de nombre d’utilisateurs, génère moins de revenus pour ses détenteurs de jetons par rapport à son concurrent, GMX. Les revenus de GMX sont redistribués aux détenteurs de jetons, tandis que les revenus de dYdX vont à une entité privée.
2. Préoccupations concernant l‘unlock de jetons : Le calendrier d’émission de jetons a été une préoccupation persistante, avec une grande partie des jetons sur le point de se déverrouiller, ce qui pourrait potentiellement affecter négativement le marché. Cependant, dYdX a récemment reporté cet unlock à décembre 2023.
3. Manque de mécanismes d’absorption de la demande : Il existe des mécanismes limités pour absorber l’afflux de jetons sur le marché, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la valeur des jetons.

Solutions possibles

1. Ajustement de la structure des frais : dYdX pourrait envisager d’ajuster sa structure des frais. Bien qu’elle propose actuellement des frais nettement inférieurs par rapport à des concurrents tels que GMX, une légère augmentation des frais, en particulier du côté des takers, pourrait inciter à une plus grande liquidité et attirer des traders institutionnels. Cette modification pourrait positionner dYdX en tant que plateforme décentralisée avec une prime à la décentralisation, la rendant compétitive par rapport aux plateformes centralisées telles que Binance.
2. Transparence accrue : Améliorer la communication concernant le développement du protocole et l’allocation des fonds est essentiel. Fournir des informations claires sur la manière dont le capital substantiel accumulé depuis le début (environ 400 millions de dollars) est utilisé améliorerait le sentiment et la confiance des investisseurs.
3. Expansion des fonctionnalités : À la suite du succès de GMX avec les swaps en spot, dYdX pourrait envisager d’incorporer des fonctionnalités similaires sur sa plateforme. Un accès pratique aux swaps en spot pourrait générer des revenus supplémentaires et attirer des traders qui apprécient la facilité d’utilisation de ces swaps.
4. Modification des unlocks à venir : Ajuster le calendrier de déverrouillage pour une libération plus progressive des jetons, comme mensuelle ou quotidienne, peut aider à éviter un afflux soudain de jetons sur le marché. Cette modification pourrait nécessiter des modifications des accords juridiques hors chaîne.
5. Création de nouveaux mécanismes d’absorption de la demande : Pour contrer l’augmentation imminente de l’approvisionnement en jetons, dYdX peut explorer des options pour créer de nouveaux mécanismes d’absorption de la demande pour son jeton, DYDX. Cela pourrait impliquer d’offrir des réductions de frais aux détenteurs de DYDX, encourageant la rétention des jetons et réduisant la vitesse de circulation des jetons.

Conclusion

dYdX est une plateforme de premier plan dans l’espace crypto, mais ses tokenomics ont rencontré des défis qui font douter les investisseurs. La mise en œuvre des solutions proposées peut améliorer la valeur et l’attrait du jeton DYDX, ce qui est essentiel alors que la plateforme migre vers sa propre chaîne Cosmos, où la capitalisation boursière de DYDX jouera un rôle crucial dans la sécurité du réseau. Le moment est venu de donner la valeur sous-jacente du protocole aux les détenteurs de jetons, en construisant un écosystème plus solide et plus durable.

🔄 Comparaison entre la V3 et la V4 de dYdX

Passons en revue les différences essentielles entre la V3 et la V4 de dYdX :

Critères	dYdX v3	dYdX v4
Scalabilité	Limitée sur StarkEX (Layer 2 Ethereum)	Améliorée sur Cosmos
Sécurité	Dépendante d’Ethereum	Migration pour plus de sécurité
Frais de transaction	Frais de gas élevés sur Ethereum pour les utilisateurs	Frais de transaction réduits
Gouvernance	Partiellement décentralisée	Entièrement décentralisée
Utilité des jetons	Gouvernance, réductions de frais	Staking des validateurs, gouvernance, paiement des opérations
Liquidité	Dépendante d’Ethereum	Améliorée grâce à Cosmos et son écosystème multichain
Risque réglementaire	Sensible aux réglementations US	Moins sensible aux réglementations

Avis Critique :

• Scalabilité 📈 : La V4 l'emporte ici grâce à son utilisation de Cosmos, offrant une meilleure capacité de traitement des transactions. Cependant, il est important de surveiller la stabilité de Cosmos à mesure que la demande augmente.
• Sécurité 🔒 : La migration vers Cosmos vise à renforcer la sécurité, un élément crucial pour les utilisateurs de plateformes d’échange. Néanmoins, il existe un risque potentiel lié au fait que les utilisateurs doivent désormais faire confiance à de nouveaux validateurs. La sécurité dépendra donc de la fiabilité de ces acteurs.
• Frais de transaction 💰 : La V4 résout le problème des frais de gas élevés d’Ethereum en permettant aux utilisateurs de payer les frais de transaction avec des jetons $DYDX. Cela peut réduire considérablement les coûts pour les traders actifs, améliorant ainsi l’expérience utilisateur.
• Gouvernance 🗳️ : La transition vers une gouvernance entièrement décentralisée dans la V4 est une avancée majeure. Les détenteurs de jetons $DYDX ont désormais un pouvoir décisionnel total sur le protocole, garantissant une gouvernance plus démocratique.
• Utilité des jetons 💸 : La V4 élargit l’utilité des jetons $DYDX en introduisant le staking des validateurs. Cela peut encourager la rétention des jetons et stimuler la participation à la gouvernance.
• Liquidité 🚀 : La V4 améliore la liquidité grâce à Cosmos, ce qui peut attirer davantage de traders et de liquidité vers la plateforme. Cependant, cela dépendra de la croissance continue de Cosmos en tant que blockchain.
• Risque réglementaire 📜 : La V4 semble moins sensible aux réglementations américaines strictes grâce à sa gouvernance entièrement décentralisée. Cependant, les réglementations peuvent évoluer, et la prudence reste de mise.

🔄 Comparaison entre Cosmos et le layer 2 StarkEX de StarkWare

Examinons les différences entre Cosmos et le layer 2 StarkEX de StarkWare, les blockchains sous-jacentes de dYdX. :

Caractéristiques	Layer 2 StarkEX (sur Ethereum)	Cosmos
Scalabilité	Limitée	Assez élevée
Sécurité	Assez élevée	Assez élevée
Frais de transaction	Variables, parfois élevés	Variables, généralement bas
Réglementation	Sensible aux réglementations US	Moins sensible aux réglementations
Liquidité et choix	Liquidité limité, pas de Spot et un nombre limité de pair de trading	Liquide grâce à Cosmos et plus de choix de jetons car moins de risques réglementaires

Avis Critique :

• Scalabilité 📈 : Cosmos a un avantage évident en matière de scalabilité, ce qui le rend plus adapté aux applications à fort volume de transactions. Ethereum est confronté à des problèmes de congestion, ce qui peut entraîner des frais élevés et des temps d’attente plus longs.
• Sécurité 🔒 : Les deux blockchains offrent un niveau élevé de sécurité, mais Ethereum a fait ses preuves en tant que réseau sécurisé depuis plus longtemps. Cependant, la sécurité de Cosmos dépendra en fin de compte de la fiabilité de ses validateurs.
• Frais de transaction 💰 : Cosmos a l’avantage ici, avec des frais de transaction généralement plus bas. Ethereum a été critiqué pour ses frais de gas élevés, ce qui peut être un inconvénient pour les utilisateurs.
• Réglementation 📜 : Cosmos semble moins sensible aux réglementations américaines strictes en raison de sa nature plus décentralisée. Cependant, les réglementations peuvent évoluer, et il est essentiel de rester conforme aux lois en vigueur.
• Liquidité 🚀 : Cosmos offre une liquidité accrue, ce qui peut être bénéfique pour les applications telles que dYdX. Cependant, la liquidité dépendra de l’adoption continue de Cosmos en tant que blockchain.

🎉 Conclusion

La transition vers la V4 de dYdX représente une étape cruciale pour cette plateforme d’échange perpétuel décentralisée. Les avantages, tels que la scalabilité accrue, la sécurité renforcée et la gouvernance décentralisée, ouvrent de nouvelles opportunités. Cependant, des défis subsistent, notamment en matière de sécurité et de dépendance aux validateurs de Cosmos.

Le choix de Cosmos comme nouvelle blockchain présente des avantages en termes de scalabilité, de résilience aux réglementations américaines et d’amélioration de l’utilité du token $DYDX. Cependant, cela entraîne également une dépendance à l’égard des validateurs de Cosmos, ce qui nécessite une vigilance accrue.

Dans l’ensemble, la V4 de dYdX représente une avancée importante dans la DeFi, avec des améliorations significatives par rapport à la V3. Cependant, les utilisateurs et les investisseurs doivent être conscients des risques potentiels associés à cette transition. Suivre de près l’évolution de la plateforme et de l’écosystème Cosmos est essentiel pour évaluer l’impact à long terme de cette décision.

🚨 Avertissement : Cet article ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en crypto-monnaies comportent des risques. Effectuez vos propres recherches et consultez un professionnel financier avant de prendre des décisions d’investissement.

🧠 Points importants à retenir sur dYdX et son passage à la v4:

1. dYdX est une plateforme DEX (Decentralized Exchange) fondée en 2017 qui permet le trading de contrats perpétuels avec effet de levier.
2. La plateforme a réussi à lever des fonds et à attirer des investissements de grandes institutions telles que Paradigm et A16Z.
3. En 2021, dYdX a migré vers Starkware pour résoudre les problèmes de vitesse de transaction (TPS) et de frais de gas, ce qui a considérablement augmenté son volume de trading.
4. dYdX propose des mécanismes de frais de trading à plusieurs niveaux, offrant des frais moins élevés aux fournisseurs de liquidités (Makers) et aux traders à gros volume.
5. La plateforme récompense les utilisateurs avec des tokens $DYDX, réduisant ainsi les frais de trading pour les traders.
6. dYdX fonctionne sur Layer 2 de StarkWare, utilisant la preuve de connaissance nulle pour accélérer les transactions et réduire les frais.
7. La plateforme est devenue la plus grande et la plus largement utilisée pour les contrats perpétuels en DeFi, avec un volume de trading quotidien dépassant les 800 millions de dollars.
8. L’équipe de dYdX est composée de professionnels expérimentés, et la plateforme a levé 87 millions de dollars grâce à des investisseurs tels que Paradigm, Polychain Capital, et Andreessen Horowitz.
9. Les avantages de dYdX incluent une équipe expérimentée et un financement solide, tandis que les inconvénients comprennent un risque de dépendance aux investisseurs et une concentration de pouvoir potentielle.
10. La V4 de dYdX vise à devenir entièrement décentralisée, avec la décentralisation de l’orderbook et du matching engine comme éléments clés.
11. La plateforme envisage d’ajouter de nouveaux produits de trading et de faciliter l’ajout de nouveaux marchés.
12. dYdX a choisi Cosmos comme blockchain sous-jacente pour sa V4 en raison de sa scalabilité, de sa résilience réglementaire et de son potentiel d’amélioration de l’utilité de son token $DYDX.
13. La V4 introduira la « dYdX Chain » en tant que blockchain autonome open source.
14. Les tokenomics de dYdX posent des défis, notamment la répartition des revenus et le déverrouillage des jetons, mais des solutions sont envisageables.
15. La V4 de dYdX représente une amélioration significative par rapport à la V3, mais les utilisateurs et les investisseurs doivent rester vigilants face aux défis potentiels liés à cette transition.