Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

Introduction

Les marchés financiers sont vastes et dangereux pour ceux qui oseraient s’y aventurer sans en connaitre ses tenants, ses aboutissants et ses différents outils. 

Dans cet article, nous aborderons le thème des produits dérivés, un type d'actifs très puissant et très apprécié des acteurs particulier, professionnel et institutionnel des marchés. 

Nous verrons ce qu’ils sont, à quoi ils peuvent servir et nous vous exposerons des exemples pour vous aider à mieux comprendre. 

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

Les produits dérivés sont des titres financiers directement adossés ou dépendants d’un actif sous-jacent (indices, matières premières, crypto-monnaies, etc.). 

Il s’agit en fait d’un contrat entre deux parties se mettant d’accord sur le prix d’un actif (l’actif sous-jacent) et une date fixée.  

Vous l’aurez compris, la valeur d’un produit dérivé dépendra alors de la valeur de l’actif qu’il représente au cours du temps. 

On peut donc voir le marché divisé en deux parties :  

• Le marché “cash” : où les actifs se paient au comptant (vous payez directement l’actif que vous achetez) 
• Le marché des dérivés : où les actifs sont payés à une date ultérieure fixée  

Les produits dérivés peuvent, eux aussi, se diviser en deux catégories : 

• Les produits fermes : obligeant les parties à acheter ou vendre l’actif à la date fixée. On parlera alors de plusieurs sortes de contrats comme les forwards, futures (contrats à terme), swaps, etc  
• Les produits dérivés optionnels : offrant simplement le droit aux acteurs d’acheter ou de vendre l’actif, mais sans obligation. Parmi eux, on relèvera les Warrants et options 

Nous nous attarderons plus bas dans cet article sur les différents produits dérivés et leurs différences. 

Les produits dérivés sont à l’origine utilisés pour couvrir (hedging) les fonds d’investissement ou les entreprises contre la hausse des matières premières ou d’une devise en particulier. 

Cependant, les produits dérivés ont, actuellement, bien d’autres fonctions rendant les marchés beaucoup plus accessibles et attrayants pour les particuliers.

 À quoi ça sert les produits dérivés ?

Comme expliqué brièvement plus haut, à l’origine, les produits dérivés permettent aux entreprises et fonds spéculatifs de couvrir leurs positions (hedging) ou de se protéger d’une future fluctuation du prix d’un sous-jacent.  

Pour faire simple si une entreprise doit acheter dans 1 mois des matières premières dans une certaine devise (le dollar par exemple) alors l’entreprise pourra utiliser une option d’achat sur la devise si elle estime devoir se protéger contre une future hausse de celle-ci durant le mois. 

Cela lui permettra d’acheter du dollar au prix convenu 1 mois plus tôt si celui-ci a augmenté et ainsi obtenir ses matières premières pour un cout moindre. 

Néanmoins, les produits dérivés permettent également aujourd’hui de spéculer sur les actifs sous-jacents. En effet, grâce à un outil qui accompagne les produits dérivés nommé effet de levier, l’investissement et la spéculation n’a jamais été autant mise en avant notamment chez les investisseurs particuliers. 

L’effet de levier permet de réduire la barrière du capital minimum pour investir sur les marchés financiers. 

Si vous souhaitez spéculer sur un actif dont le prix est de $1,200 et que l’effet de levier maximum est de 1 pour 30 (maximum légal en Europe), cela signifie que vous pourrez investir avec seulement $40 soit 30 fois moins que le prix de l’actif sur lequel vous souhaitez spéculer. 

Cet investissement n’aurait pas été possible sans un effet de levier.

C'est pourquoi les produits dérivés sont une porte d’entrée pour les investisseurs et spéculateurs particuliers. 

Le produit dérivé ne sert pas seulement à spéculer sur la hausse d’un actif, mais également sur sa baisse. Ce concept porte un nom bien connu, la vente à découvert.

Quels sont les différents types de produits dérivés ?

Vous l’aurez compris, les produits dérivés ne vous engagent pas à acheter l’actif sous-jacent, mais seulement à parier sur sa hausse où sa baisse. 

Nous ne parlerons ici que des produits dérivés présents sur le marché des crypto monnaies. 

Pour ce faire, les plateformes mettent à votre disposition plusieurs types de produit dérivé :

• Les CFD : Un CFD, qui signifie Contract For Difference (ou contrat de différence en français), c'est un instrument dérivé permettant de spéculer à moindre cout sur un actif. À la clôture de la position, vous gagnez ou perdez la différence entre le prix d’achat du CFD et son prix de vente. Des leviers importants sont applicables sur les CFD et les produits avec lesquels vous pouvez trader sont très nombreux et diversifiés (le Forex, les indices, tout type d’actions, les matières premières, etc.). Un autre gros avantage des CFD est qu’ils n’ont pas d’échéance, ce qui signifie que vous n'aurez pas de date fixe imposée pour la vente du contrat, contrairement au contrat future qui peut en avoir une.

• Les futures (contrat à terme) : Les futures ou contrats à terme sont simplement un contrat convenu entre deux parties (acheteur et vendeur) pour convenir du prix de revente d'un actif à une date fixe dans le temps. Cet outil est souvent utilisé pour se protéger des fluctuations du prix de l’actif sous-jacent comme expliqué plus haut. Les contrats à terme sont donc des produits fermes, car la partie acheteuse est dans l’obligation de revendre le sous-jacent à la date convenue

• Les options : Les options sont un contrat financier permettant à un investisseur d’acheter ou de vendre un actif à un prix et un moment convenu au préalable. Il s’agit-la d’un produit dérivé optionnel, car l’investisseur n’est pas dans l’obligation de vendre ou d’acheter l’actif, mais en possède néanmoins le droit

• Les certificats : Les certificats sont des titres adossés à un actif sous-jacent. Cependant, ils permettent de parier sur la hausse, la baisse et même la latéralisation (stagnation) d’un cryptoactif rendant cet outil relativement complexe et principalement dédié aux acteurs expérimentés. Il s’agit ici d’un produit de gré à gré

Il existe encore de nombreux produits dérivés, mais vous connaissez maintenant les plus importants auxquels vous serez confronté sur le marché des crypto monnaies. 

Conclusion

Il existe de nombreux produits dérivés et de nombreux usages pour les exploiter. Cependant, il s’agit souvent de produits vous exposant à des effets de levier important qui représentent un plus grand gain potentiel, mais également de plus grandes pertes.

Il est important de bien prendre conscience que ces produits sont complexes et nécessite une certaine expérience pour être utilisé convenablement.