Les produits dérivés sont devenus un pilier de la finance décentralisée. Pour rappel, un produit dérivé est un contrat financier dont la valeur dépend de l’évolution de l’actif sous-jacent (comme une action, une devise ou une matière première).
En 2024, les volumes mensuels sur les plateformes de perpetual futures dépassaient régulièrement les 300 milliards de dollars. Cette dynamique témoigne de l’appétit croissant des traders pour des instruments permettant de prendre des positions longues ou courtes avec effet de levier.
Pourtant, l’essentiel de cette activité reste concentré sur quelques protocoles spécialisés comme Hyperliquid et se limite presque exclusivement aux cryptomonnaies.
Dans ce contexte, une question persiste : comment élargir l’accès à ces produits au-delà de l’écosystème crypto afin de se diversifier, pour inclure des actifs traditionnels comme les devises, les métaux ou les indices boursiers ?
C’est sur ce constat qu’Avantis se positionne, en proposant une infrastructure pensée comme une « couche universelle de levier », intégrant à la fois les actifs numériques et les actifs du monde réel dans un même environnement onchain.
Le problème identifié
La plupart des protocoles de perps décentralisés se concentrent encore sur un champ d’actifs limité aux crypto monnaies.
Les marchés du forex, des matières premières ou des indices boursiers demeurent quasi absents de la DeFi, alors qu’ils représentent des volumes colossaux dans la finance traditionnelle. Cette restriction limite la capacité des utilisateurs à se diversifier depuis l’écosystème Web3.
À cette contrainte s’ajoute un problème structurel pour les fournisseurs de liquidité. Dans les modèles peer-to-pool, les LPs servent de contrepartie aux traders.
Lorsque ces derniers accumulent des gains, les pertes sont absorbées par la liquidité apportée par les LPs (Liquidity Providers). Sans mécanismes de couverture ou d’incentives adaptés, cette asymétrie rend l’activité risquée pour les LPs.
Les capitaux institutionnels hésitent donc à s’exposer, freinant la profondeur de marché et la compétitivité des protocoles face aux grandes plateformes centralisées.
La solution proposée
Avantis entend répondre à ces limites en proposant un protocole de trading pensé comme une couche universelle de levier.
Sa structure repose sur le « USDC Vault », semblable au HLP de Hyperliquid, qui centralise la liquidité et sert de contrepartie à l’ensemble des positions ouvertes. Ce choix vise à garantir une gestion plus efficace du capital et une plus grande fluidité entre classes d’actifs.
Pour réduire l’asymétrie entre traders et fournisseurs de liquidité, Avantis introduit plusieurs mécanismes incitatifs.
Le premier est le système de Loss Rebates, qui rembourse une partie des pertes aux traders prenant le côté minoritaire d’un marché.
L’objectif est double : encourager une meilleure répartition de l’open interest et protéger les LPs contre les déséquilibres prolongés.
Le second mécanisme repose sur les Zero-Fee Perpetuals.
Ici, les positions perdantes ne supportent aucun frais fixe. Seules les positions gagnantes versent une fraction de leurs profits au USDC Vault, permettant aux traders d’expérimenter davantage sans subir l’érosion liée aux frais d’ouverture et de financement.
Du côté des LPs, le protocole introduit une logique de tranches inspirée de la finance traditionnelle. Les investisseurs peuvent placer leurs USDC dans une tranche senior, plus conservatrice, ou dans une tranche junior, plus exposée aux variations mais mieux rémunérée.
Cette segmentation leur permet de calibrer leur profil de risque. En complément, Avantis propose un système de verrouillage de la liquidité, avec des durées allant de 14 jours à 6 mois.
Plus la durée choisie est longue, plus la part des revenus distribués est élevée, incitant à stabiliser la TVL dans le temps.
Enfin, Avantis ambitionne d’intégrer progressivement un large spectre d’actifs. En plus des crypto-monnaies, les traders peuvent déjà accéder à certaines paires du forex, à des métaux précieux, des indices et l’action de Coinbase.
L’ensemble de ces innovations vise à rapprocher l’expérience de trading onchain de celle des grandes plateformes centralisées, tout en conservant les garanties de transparence et de contrôle propres à la DeFi.
Fonctionnement technique
L’architecture d’Avantis repose sur un système d’oracles et un moteur de marché synthétique.
Pour chaque transaction, un prix en temps réel est demandé au réseau Pyth.
Ce flux est ensuite comparé à celui de Chainlink, utilisé comme référence secondaire. Si la différence entre les deux dépasse 5 %, la transaction échoue automatiquement.
Cette approche limite les risques liés à la latence ou aux manipulations ponctuelles de prix, en particulier lors de phases de forte volatilité.
Les positions sont gérées par un vAMM synthétique, qui ne dépend pas de carnets d’ordres internes.
Le prix d’exécution est ajusté par un spread dynamique, calculé selon trois facteurs : la taille de l’ordre, le déséquilibre entre longs et shorts, et la profondeur constatée sur les carnets des plateformes centralisées.
Ce mécanisme vise à reproduire des conditions de marché réalistes, tout en protégeant la liquidité du USDC Vault contre les ordres trop déséquilibrés.
Avantis propose également un outil de gestion du risque pour les traders : les stop loss et take profit garantis.
Lorsqu’ils sont activés, ils permettent une sortie au prix demandé, même si le marché connaît une forte volatilité. La seule exception concerne les actifs traditionnels, comme le forex ou les métaux, lorsqu’ils sont fermés en dehors des heures de cotation. Dans ces cas, un « gap » peut se produire et la garantie est suspendue.
Côté frais, le protocole distingue deux modèles :
- Les perps classiques appliquent des commissions d’ouverture et variable en fonction du marché, ainsi qu’une marge horaire calculée en fonction du skew (déséquilibre entre l’offre et la demande).
- Les Zero-Fee Perpetuals, en revanche, éliminent ces coûts fixes pour les positions perdantes.
Si le trade est gagnant, une fraction des profits est prélevée et redistribuée aux LPs. Cette logique réduit le seuil de rentabilité pour les scalpers et favorise l’expérimentation, tout en maintenant une rémunération pour les fournisseurs de liquidité.
Du côté des performances d’Avantis, le protocole est actuellement hébergé sur le Layer 2 Base, qui offre un temps de bloc de 2 secondes, complété par des pré-confirmations en 200 ms grâce à l’option Flashblocks. La latence des transactions est donc limitée par la capacité du réseau Base à intégrer les transactions dans ses blocs (2 secondes).
Pour proposer des performances supérieures à l’avenir, Avantis prévoit de lancer son propre Layer 2 en 2026, appelé Avantis v2. On peut ainsi s’attendre à une latence d’exécution des ordres bien plus efficace, probablement réduite à quelques dizaines de millisecondes dans le futur.
Roadmap d’Avantis
Avantis a franchi plusieurs étapes clés depuis son lancement. Après une première phase de testnet sur Optimism et Base en 2023, le protocole a déployé son USDC Vault et ses premiers marchés crypto et forex en 2024. Les audits de sécurité et les ajustements de frais ont permis d’ouvrir progressivement la plateforme à un public plus large.
En 2025, Avantis a lancé les Zero-Fee Perpetuals sur BTC, ETH et SOL, avec un effet de levier pouvant atteindre 75x.
Le protocole a également élargi son offre à des actifs traditionnels, en intégrant le trading sur l’or, l’argent et plusieurs paires majeures du forex.
Les indices SPY et Nasdaq sont également disponibles, avec un levier allant jusqu’à 100x.
Cette diversification vise à rapprocher l’expérience onchain de celle des plateformes centralisées multi-actifs.
À moyen terme, l’équipe prépare Avantis v2, une version reposant sur une L2 dédiée. Cette infrastructure doit permettre le cross-margin entre actifs et améliorer l’efficacité en capital.
Le protocole prévoit aussi d’étendre son catalogue à plus de cent actifs du monde réel, dont des actions et d’autres indices globaux.
L’objectif est de transformer Avantis en hub onchain pour le trading de produits dérivés couvrant à la fois la crypto et la finance traditionnelle.
Metrics et adoption
Les données récentes montrent qu’Avantis s’impose aujourd’hui comme le perp DEX le plus utilisé sur la blockchain Base.
L’évolution des volumes depuis le printemps 2025 illustre une trajectoire ascendante. Entre mars et juillet, les volumes hebdomadaires ont presque été multipliés par dix. Depuis la fin de l’été, ils oscillent entre 900 millions et 1,5 milliard de dollars par semaine.
Cette activité génère en moyenne 286 000 dollars de revenus hebdomadaires pour le protocole, soit environ 14,8 millions annualisés.
Ces résultats confirment la solidité du modèle économique, même s’ils restent éloignés de ceux des principaux concurrents opérant sur d’autres blockchains, dont les volumes et les revenus demeurent supérieurs.
De plus, Avantis ne propose pour le moment pas de buyback de ses tokens via les revenus du protocole, contrairement à Hyperliquid, AsterDEX ou Jupiter. C’est une fonctionnalité qui pourrait fortement séduire les investisseurs. Cela pourrait évoluer avec l’arrivée du layer 2 prévue en 2026, mais il s’agit uniquement d’une hypothèse de notre part, et non d’une affirmation.
Sur trente jours glissants, Avantis se classe à la 16ᵉ position des perp DEX toutes chaînes confondues. La répartition par classe d’actifs révèle également une concentration forte sur le marché crypto.
Malgré une communication importante autour des produits forex et commodities, ceux-ci ne représentent qu’une fraction marginale de l’activité.
Plus de 94 % des volumes sont réalisés sur les contrats crypto, confirmant que l’adoption des marchés non-crypto reste limitée à ce stade.
Un facteur exogène pourrait néanmoins modifier cette dynamique. L’annonce par Coinbase d’un potentiel token natif pour Base pourrait attirer de nouveaux flux vers l’écosystème, et notamment des utilisateurs cherchant à farmer un airdrop éventuel. Dans ce contexte, Avantis pourrait bénéficier d’un regain d’activité au cours des prochaines semaines, consolidant sa position dominante sur Base tout en élargissant son audience.
Tokenomics et utilité du token AVNT
Le protocole repose sur un token natif, AVNT, émis sur Base avec une offre totale fixée à un milliard d’unités. Le jeton combine des fonctions d’utilité et de gouvernance.
Les détenteurs peuvent l’utiliser pour obtenir des réductions de frais, accéder à des boosts d’XP et participer à la gouvernance du protocole.
Une partie du mécanisme repose sur le Security Module : les AVNT stakés peuvent être ponctionnés en cas de déficit du USDC Vault, avec un plafond de slashing fixé à 20 %. En contrepartie, les stakers perçoivent des récompenses et bénéficient d’avantages économiques sur la plateforme.
La répartition du token reflète une structure en trois blocs principaux. Près de 49,9 % de l’offre est destinée à l’équipe fondatrice et aux investisseurs. Environ 9 % sont alloués à l’écosystème et aux builders afin de soutenir le développement du protocole. Enfin, 41,1 % sont réservés au public sous forme d’airdrop et d’incitations à l’utilisation, afin de stimuler l’adoption et d’ancrer la communauté autour du projet.
En tout, le projet a levé 12 millions de dollars auprès de gros acteurs comme Pantera Capital, Base et Galaxy.
La gouvernance jouera un rôle central dans l’évolution du modèle économique.
Les détenteurs d’AVNT auront la possibilité de décider du modèle économique du protocole : rachat ou burn de tokens, ajustement des frais, intégration de nouvelles chaînes ou encore redéfinition de la distribution des revenus.
Autrement dit, l’avenir du modèle de capture de valeur dépendra directement des choix de la communauté.