La Total Value Locked, ou TVL, est devenue un terme incontournable pour quiconque s'intéresse de près ou de loin à l'univers de la finance décentralisée, plus communément appelée DeFi. Mais qu'est-ce que cela signifie réellement et pourquoi est-ce si crucial dans l’écosystème des crypto monnaies ?
Qu’est-ce que la TVL (Total Value Locked) ?
Concrètement, la TVL est une métrique qui permet de mesurer la valeur totale des crypto monnaies “verrouillés” ou “stakés” dans une plateforme DeFi ou une application décentralisée (DApp). En d'autres termes, elle donne une idée de la quantité d'argent que les utilisateurs ont confié à une plateforme ou un protocole spécifique. C'est un peu comme savoir combien d'argent est déposé dans une banque.
La TVL n'est pas seulement un chiffre impressionnant à afficher. Elle joue un rôle crucial dans l’analyse de la santé et de la robustesse d'une plateforme DeFi. Une TVL élevée indique généralement que de nombreux utilisateurs font confiance à la plateforme et y déposent leurs actifs.
Cela peut également signifier que la plateforme offre des rendements attractifs ou possède des caractéristiques uniques qui attirent les investisseurs. En revanche, une TVL faible pourrait indiquer le contraire. C'est pourquoi il est essentiel de comprendre cette métrique et de savoir comment l'interpréter correctement.
Comment la TVL est-elle calculée ?
Au cœur de la TVL se trouve une simple addition : celle de tous les actifs numériques déposés sur une plateforme ou un protocole.
Par exemple, si une plateforme DeFi détient 100 millions de dollars en ETH, 50 millions en SOL et 2 millions en USDT, sa TVL serait de 152 millions de dollars. Cependant, il est crucial de noter que cette valeur est souvent influencée par la volatilité des actifs sous-jacents.
Notez que tous les actifs ne sont pas “égaux”, surtout dans le monde des crypto monnaies. Certains actifs, comme les stablecoins, ont une valeur relativement stable, tandis que d'autres, comme certaines crypto monnaies, peuvent être hautement volatils.
Calculer le ratio TVL :
Maintenant, il peut être également intéressant de calculer le “ratio TVL” d’un projet pour vous aider à déterminer si ce dernier est sous-évalué (ratio inférieur à 1), ou au contraire sur-évalué (ratio supérieur à 1). Bien évidemment, d’autres indicateurs sont également à prendre en compte, il ne faut pas s’y fier à 100 %.
Pour calculer le ratio TVL, il vous faudra simplement diviser la capitalisation boursière (market cap) d’un protocole par sa TVL total.
Prenons un autre exemple : le market cap du protocole MakerDAO se situe à environ 1.1 milliard de dollars. Tandis que la TVL totale du protocole est d’environ 5.4 milliards de dollars. Pour calculer le ratio TVL de Maker DAO, nous procéderons au calcul suivant : 1.1 milliard / 5.4 milliards. Nous arrivons ainsi à un ratio TVL de 0.2 %.
Les meilleures plateformes pour analyser les TVL
Pour nous faciliter la tâche, certaines plateformes répertorient la plupart des protocoles DeFi accompagnés de la valeur totale de leurs actifs verrouillés (TVL).
Ces plateformes utilisent des interfaces de programmation d'applications (API) et d'autres méthodes pour recueillir des données sur différentes applications DeFi. Elles offrent une vue consolidée et souvent mise à jour en temps réel de la TVL à travers différents protocoles, aidant les investisseurs à prendre des décisions éclairées.
Voici une liste des meilleures plateformes pour analyser les TVL des protocoles DeFi :
- DeFiLLama : Une référence incontournable pour le suivi de la TVL des protocoles DeFi. Elle se distingue par la diversité de ses outils, couvrant tout, des meilleures protocols DeFi aux airdrops de tokens. Sa mise à jour rapide des données en fait une source fiable pour de nombreux spécialistes du domaine.
- Dune Analytics : Une plateforme qui vous permet d’analyse de nombreuses métriques concernant les protocoles, que ce soit leur volume total, leur TVL ou même leurs interactions avec les smart contracts. De plus, Dune Analyticspermet à ses utilisateurs de créer et publier des tableaux de bord personnalisés, offrant ainsi une analyse sur mesure.
Ce qu’il faut retenir :
Vous l’aurez sûrement compris, la TVL est bien plus qu'une simple métrique. Elle sert de baromètre pour évaluer la confiance, la robustesse et la pertinence d'une plateforme ou d'un protocole DeFi. Mais comme toute mesure, elle a ses nuances et ses limites.
Bien que la TVL d’un protocole puisse nous donner une idée de sa fiabilité et “force” au sein de l’écosystème DeFi, d’autres critères et indicateurs sont à prendre en compte avant la réalisation d’un quelconque investissement.
Comme pour tout investissement, une analyse approfondie et une prise de décision éclairée sont cruciales pour naviguer avec succès dans le monde fascinant de la finance décentralisée.
Questions fréquemment posées sur la TVL (Total Value Locked)
Qu'est-ce que la TVL en crypto ?
La TVL, ou Total Value Locked, mesure la valeur totale des actifs numériques “verrouillés” dans une plateforme DeFi ou une DApp. C'est un indicateur de confiance et d'engagement des utilisateurs.
Comment est calculée la TVL ?
La TVL est la somme de tous les actifs déposés sur une plateforme, incluant cryptomonnaies, stablecoins et autres tokens.
Pourquoi la TVL est-elle si importante en DeFi ?
La TVL peut nous donner une idée de la confiance des utilisateurs envers une plateforme. Une TVL élevée peut potentiellement indiquer une grande confiance et un engagement fort.
La TVL est-elle un indicateur fiable de confiance ?
Oui, mais avec prudence. En plus de la TVL, il est essentiel de considérer d'autres facteurs lors de vos analyses.
Quels actifs sont inclus dans le calcul de la TVL ?
Cela englobe toutes les crypto monnaies, dont les stablecoins, les tokens ERC-20 et d'autres types de tokens déposés sur une plateforme.
Comment DeFiLlama, Dune Analytics et DeFi Pulse peuvent-ils m'aider à analyser la TVL ?
Ces plateformes fournissent des outils et des données pour suivre et analyser la TVL de différents protocoles DeFi, aidant à une prise de décision éclairée.
La TVL est-elle le seul critère à considérer avant d'investir ?
Non, bien qu'importante, la TVL est l'un des nombreux critères à évaluer avant d'investir dans un protocole DeFi.
Comment la TVL influence-t-elle la perception d'un protocole DeFi ?
Une TVL élevée peut renforcer la perception positive d'un protocole, indiquant notamment qu'il est réputé dans l’écosystème.
