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Dernière modification effectuée le 02.10.2023 18:55
Depuis la chute de FTX, la transparence de la comptabilité des exchanges ne cesse d’être mise au cœur des discussions. Dès lors, le concept de Proof of Reserves oblige tous les exchanges à dévoiler leur solidité financière pour rassurer leurs clients.
Bien que ce soit une solution incomplète puisqu’elle ne permet pas réellement d’avoir une idée du différentiel entre actif et passif, la Proof of Reserves (preuves des réserves) offre au moins la possibilité aux utilisateurs de se faire une idée plus concrète des actifs détenus par les exchanges centralisés majeurs.
L’outil d’analyse Nansen offre la possibilité d’opérer des audits à partir des données référencées sur les différentes blockchains. Grâce à ce mécanisme, il est notamment possible d’obtenir des informations particulièrement précises sur les actifs détenus par certains exchanges.
Faisons un état des lieux des Proof of Reserves à partir de Nansen.
L’outil de Nansen permet de suivre en temps réel l’évolution des wallets des exchanges. Néanmoins, les équipes du projet rappellent que les données partagées ne sont pas exhaustives :
Les actifs/valeurs nettes indiqués correspondent à la valeur des jetons détenus dans les adresses de portefeuilles fournies par les exchanges sur les blockchains que nous prenons en charge. Il ne s'agit pas d'une déclaration exhaustive, complète ou détaillée des actifs ou des réserves réels détenus par la bourse au nom de ses utilisateurs ou clients.
Le plus gros exchange de crypto monnaies au monde est de loin celui qui se targue d’avoir le plus d’actifs à disposition. En effet, le total de ses actifs s’élèverait à 63 milliards de dollars.
Il dispose de 33,61% de BUSD, de 21,00% d’USDT, de 10,60% de BTC ; de 9,60% d’ETH et de 9,54% de BNB. Enfin, le total restant de 15,66% serait détenu dans d’autres crypto monnaies.
Les blockchains utilisées pour stocker ces différents actifs sont les suivantes : 65,36% sur Ethereum, 18,90% sur TRON, 10,60% sur Bitcoin et 5,15% sur la BNB.
👉 Lien vers le Proof of Reserves de Binance
L’exchange OKX possède environ 6 milliards de dollars d’actifs disponibles sur la blockchain.
En termes d’allocation des crypto monnaies, OKX possède 45,07% d’USDT, 26,23% de BTC, 21,68% d’ETH, 5,63% d’USDC, 0,49% d’USDK et 0,90% d’autres crypto monnaies.
Enfin, les blockchains sur lesquelles sont stockés ces différents actifs sont réparties comme suit : 65,10% sur Ethereum, 26,23% sur Bitcoin, 4,96% sur TRON, 2,76% sur Arbitrum, 0,54% sur Polygon et enfin 0,40% sur d’autres blockchains.
👉 Lien vers le Proof of Reserves de OKX
Kucoin dispose à l’heure de l’écriture de cet article de 2,6 milliards de dollars sur le récapitulatif offert par l’outil Nansen.
Parmi ces actifs, Kucoin a 28,16 % d’USDT, 19,77% de KCS, 11,79% de BTC, 10,35% d’USDC, 7,98% d’ETH et 21,96 % d’autres crypto monnaies.
La blockchain Ethereum est la plus plébiscitée par Kucoin pour stocker ses actifs puisque l’exchange y dispose 78,94% de ses actifs.
Ensuite les blockchains privilégiées par Kucoin sont les suivantes : 11,65% sur Bitcoin, 5,37% sur TRON, 0,96% sur la BNB Chain, 1,02% sur Arbitrum et 2,06% sur d’autres blockchains.
👉 Lien vers le Proof of Reserves de Kucoin
À l’heure actuelle, Crypto.com dispose de 2,4 milliards de dollars d’actifs.
L’allocation de ses actifs est la suivante : 33,45% de BTC, 21,43% de SHIB, 16,38% d’ETH, 6,15% d’USDT, 4,28% d’USDC et 18,30% d’autres crypto monnaies.
Quant aux blockchains utilisées, Ethereum reste en tête avec 64,50% suivi ensuite par 33,45% sur Bitcoin, 1,39% sur la BNB Chain et 0,66% sur Polygon.
👉 Lien vers le Proof of Reserves de Crypto.com
La plateforme Deribit a mis à disposition également l’ensemble de ses actifs disponibles à partir de la blockchain. Ainsi, l’exchange possède 1,4 milliard de dollars d'actifs.
Parmi les actifs détenus par Deribit, le BTC est majoritaire avec 56,36% suivi ensuite par 42,94% d’ETH, 0,51% de SOL et 0,19% d’USDC.
Seules trois blockchains sont utilisées par Deribit : 56,36% sur Bitcoin, 43,13% sur Ethereum et 0,51% sur Solana.
👉 Lien vers le Proof of Reserves de Deribit
L’exchange Bitfinex détient près de 8 milliards de dollars d’actifs selon le tableau de bord de Nansen.
Ainsi, Bitfinex détient 43,36% de Bitcoin, 31,64% de LEO, 18,80% d’ETH, 3,66% d’USDT, 0,74% d’EURT et 1,81% d’autres crypto monnaies.
Les blockchains utilisées sont les suivantes : 54,31% sur Ethereum, 43,63% sur Bitcoin, 1,98% sur TRON, 0,10% sur Polygon, 0,08% sur Solana et 0,17% sur d’autres blockchains.
👉 Lien vers le Proof of Reserve de Bitfinex
L'exchange Huobi possède quant à lui plus de 3 milliards de dollars d'actifs répertoriés dans l'ensemble de ses adresses sur la blockchain.
Concrètement, Huobi possède 29,25 % d'HT, 22,56 % d'USDT, 14,83% de TRX, 14,81% de BTC, 5,04% ETH et 13,51% d'autres crypto monnaies.
Enfin, les blockchains utilisées par Huobi pour stocker ses crypto monnaies sont les suivantes : 66,28 % sur Ethereum, 16,86 % sur TRON, 14,81 % sur Bitcoin, 0,86 % sur Avalanche, 0,53% sur Ripple et 0,66 % sur d’autres blockchains.
👉 Lien vers le Proof of Reserve de Huobi
Selon Nansen, Bybit possède près de 2 milliards de dollars d'actifs traçables sur la blockchain.
Le portefeuille de Bybit est réparti de la manière suivante : 38,69% d'USDT, 21,02% de BTC, 16,45% d'USDC, 10,77% d'ETH, 4,89% de BIT et 8,17% d'autres crypto monnaies.
Bybit garde la majorité de ses actifs sur la blockchain Ethereum (54,39%) suivie ensuite de 21,02% sur Bitcoin, 8,74% sur la BNB Chain, 7,14% sur TRON, 3,01% sur Arbitrum et 5,70% sur d'autres blockchains.
👉 Lien vers le Proof of Reserve de Bybit
Malgré les informations précieuses obtenues grâce à l’outil mis à disposition par Nansen, il faut garder en tête que les tableaux récapitulatifs ne peuvent pas prendre en compte réellement l’état financier global de chaque exchange.
Deribit le rappelle d'ailleurs au travers d’un tweet en précisant que « le tableau de bord de Nansen contient des actifs détenus par Deribit sur une adresse publique traçable, à l’exclusion des actifs détenus par des dépositaires tiers ».
De plus, les dettes, dont les actifs des utilisateurs, ne sont pas prises en compte par ce tableau de bord. Dès lors, il est difficile de réellement opérer un ratio entre l’actif et le passif de ces différents exchanges.
Il est donc préférable de rester prudent sur les chiffres avancés dans cet article et de garder à l’esprit que des données essentielles sont manquantes pour réellement estimer la santé financière des entreprises susmentionnées.
