| Nom de l’ETF (Ticker) | Entreprise | Crypto | 1ère décision | 2ème décision | 3ème décision | Prochaine échéance | Statut |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GBTC | Grayscale | Bitcoin | AUTORISÉ | ||||
| ARKB | 21Shares & ARK | Bitcoin | 10/01/2024 | AUTORISÉ | |||
| IBIT | BlackRock | Bitcoin | 15/01/2024 | 15/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| BITB | Bitwise | Bitcoin | 14/01/2024 | 14/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| HODL | VanEck | Bitcoin | 15/01/2024 | 15/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| BTCW | Wisdomtree | Bitcoin | 15/01/2024 | 15/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| BTCO | Invesco & Galaxy | Bitcoin | 15/01/2024 | 15/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| FBTC | Fidelity | Bitcoin | 15/01/2024 | 15/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| BRRR | Valkyrie | Bitcoin | 17/01/2024 | 19/03/2024 | AUTORISÉ | ||
| EZBTC | Franklin | Bitcoin | 31/03/2024 | 30/05/2024 | AUTORISÉ | ||
| PBC | Pando | Bitcoin | 08/02/2024 | AUTORISÉ |
Le monde financier regorge de produits complexes et d’instruments dérivés, mais parmi eux, l’ETF, ou fonds négocié en bourse, a gagné en popularité au cours des dernières décennies. Plus récemment, l’attention s’est portée sur la possibilité d’introduire un ETF Spot Bitcoin. Mais avant d’explorer cet aspect particulier, voyons d’abord ce qu’est un ETF et quels sont ses différents types.
Qu’est-ce qu’un ETF ?
Un ETF, ou « Exchange-Traded Fund », est un fonds d’investissement qui regroupe un ensemble d’actifs tels que des actions, des obligations ou des matières premières. Ce fonds est ensuite divisé en actions qui sont négociées en bourse, un peu comme une action ordinaire d’entreprise. Le principal avantage des ETF réside dans leur capacité à offrir une diversification instantanée aux investisseurs, qui peuvent acheter une seule « action » d’un ETF et ainsi investir indirectement dans l’ensemble des actifs sous-jacents du fonds.
Les différents types d’ETF
Il existe une multitude de types d’ETF, qui diffèrent selon les actifs qu’ils contiennent ou la stratégie qu’ils suivent. Voici quelques-unes des catégories les plus courantes :
- ETFs d’actions : Ces fonds investissent principalement dans des actions d’entreprises. Ils peuvent suivre un indice précis, comme le S&P 500, ou se concentrer sur un secteur particulier, comme la technologie ou la santé.
- ETFs obligataires : Ces fonds investissent dans des obligations, qu’il s’agisse de dettes gouvernementales ou d’obligations d’entreprises.
- ETFs de matières premières : Ils investissent dans des matières premières physiques, comme l’or ou le pétrole.
- ETFs sectoriels : Ils se concentrent sur des secteurs spécifiques du marché, tels que l’immobilier ou l’énergie.
- ETFs thématiques : Ces fonds se concentrent sur des thèmes d’investissement spécifiques, comme l’IA ou le développement durable.
Différence entre un ETF Spot et un ETF basé sur des dérivés pour Bitcoin
Un ETF Spot Bitcoin est basé sur le Bitcoin « réel ». En d’autres termes, pour chaque action de l’ETF vendue, une quantité correspondante de Bitcoin est effectivement détenue par le fonds. Cela contraste avec un ETF basé sur des dérivés, où le fonds n’achète pas réellement de Bitcoin. À la place, il utilise des contrats financiers qui dérivent leur valeur du prix du Bitcoin, comme des contrats à terme ou des options. L’ETF basé sur des dérivés peut présenter un risque plus élevé en raison de la nature complexe et spéculative des instruments dérivés.
L’impact potentiel d’un ETF Spot Bitcoin sur le cours du Bitcoin
Le Bitcoin, la première et la plus célèbre des cryptomonnaies, a suscité l’intérêt de nombreux investisseurs et traders. L’introduction de ces ETF Spot Bitcoin signifie que les fonds détiennent effectivement des Bitcoins physiques, et non des contrats dérivés ou d’autres instruments financiers liés au Bitcoin.
L’adoption des ETF peut avoir plusieurs implications majeures :
- Augmentation de la demande : Chaque ETF Spot Bitcoin rend l’accès à la cryptomonnaie plus aisé pour les investisseurs institutionnels et individuels. Une plus grande accessibilité pourrait augmenter la demande de Bitcoin.
- Légitimation : Une approbation d’un ETF Spot Bitcoin par une autorité régulatrice majeure, comme la SEC, pourrait être perçue comme une validation du Bitcoin en tant qu’actif d’investissement légitime.
- Stabilité : Avec l’entrée d’investisseurs institutionnels, le marché du Bitcoin pourrait gagner en stabilité, car ces acteurs tendent à avoir une approche d’investissement plus mesurée et à long terme.
- Liquidité : Les ETF pourraient augmenter la liquidité sur le marché du Bitcoin, réduisant ainsi la volatilité des prix.
L’historique des décisions de la SEC concernant les demandes d’ETF Spot Bitcoin
La SEC, ou Securities and Exchange Commission, est l’organe de réglementation des marchés financiers aux États-Unis. Elle a été particulièrement prudente en ce qui concerne les cryptomonnaies.
Jusqu’à récemment, la SEC a repoussé plusieurs demandes d’ETF Spot Bitcoin, invoquant des préoccupations liées à la manipulation des marchés et à la volatilité inhérente au Bitcoin. La commission s’inquiétait également de la maturité du marché et de la capacité des fournisseurs d’ETF à protéger les investisseurs.
Cependant, à mesure que le marché du Bitcoin a mûri, la perspective d’une approbation d’un ETF Spot Bitcoin est devenue de plus en plus plausible. L’évolution de la surveillance du marché, l’adoption croissante par les investisseurs institutionnels et les améliorations en matière de garde de cryptomonnaies ont contribué à atténuer certaines des préoccupations initiales de la SEC.
Enfin, le 10 janvier 2024, la SEC américaine a officiellement approuvé le listing et le trading des ETF Bitcoin Spot.
Demandes d’ETF Spot Bitcoin actuellement en cours
BlackRock (iShares Bitcoin Trust) :
- Siège social : New York City
- Actifs gérés : >$8.5 trillion
- Description : BlackRock est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Il a déposé une demande pour un ETF Bitcoin en juin 2023 et propose d’utiliser Coinbase pour la garde et la tarification du marché.
WisdomTree (Wisdomtree Bitcoin Trust – BTCW) :
- Actifs gérés : >$85 milliards
- Description : Contrairement à d’autres, WisdomTree possède déjà un ETF Bitcoin actif en Suisse. Ils ont tenté de déposer une demande pour un ETF aux États-Unis en 2021 et ont redéposé en 2023.
Invesco Galaxy Bitcoin ETF :
- Siège social : New York City / Atlanta, Géorgie
- Description : Invesco Galaxy est une collaboration entre Invesco et Galaxy Digital.
Valkyrie Investments (Valkyrie Bitcoin Fund) :
- Description : Valkyrie est un leader dans l’investissement en actifs numériques.
Ark Invest (ARK 21Shares Bitcoin ETF – ARKB) :
- Siège social : St. Petersburg, Floride
- Actifs gérés : >$14 milliards
- Description : ARK Invest s’est associé à 21Shares AG pour son ETF Bitcoin.
VanEck (VanEck Bitcoin Trust) :
- Actifs gérés : >$60 milliards
- Description : VanEck a été parmi les premiers à déposer une demande pour un ETF Bitcoin.
Fidelity/Wise Origin (Wise Origin Bitcoin Trust) :
- Siège social : Boston, Massachusetts
- Actifs gérés : >$4 trillion
- Description : Fidelity a redéposé sa demande en juin 2023.
Grayscale (Grayscale Bitcoin Truste – Conversion – GBTC) :
- Description : Grayscale est une entreprise majeure dans le domaine des actifs numériques.
Bitwise (Bitwise Bitcoin ETP Trust) :
- Description : Bitwise est spécialisé dans la gestion d’actifs numériques.
Global X (Global X Bitcoin Trust) :
- Description : Global X est une entreprise d’investissement reconnue.
Hashdex (Hashdex Bitcoin ETF – DEFI) :
- Description : Hashdex est un acteur émergent dans le domaine des ETF Bitcoin.
Franklin (Franklin Bitcoin ETF) :
- Description : Franklin est une entreprise d’investissement bien établie.
Questions fréquemment posées au sujet de Bitcoin et des ETF
En quoi l’ETF Spot Bitcoin est-il différent des autres ETF ?
L’ETF Spot Bitcoin détient de véritables Bitcoins physiques, contrairement à d’autres ETF qui pourraient détenir des contrats dérivés ou d’autres instruments financiers liés au Bitcoin.
Quels sont les principaux avantages des ETF ?
Les ETF offrent une diversification instantanée aux investisseurs, permettant d’investir indirectement dans plusieurs actifs sous-jacents en achetant une seule « action » de l’ETF.
Quelle est la différence entre un ETF Spot Bitcoin et un ETF basé sur des dérivés pour Bitcoin ?
Un ETF Spot Bitcoin est basé sur le Bitcoin « physique », où le fonds détient réellement des Bitcoins. Un ETF basé sur des dérivés utilise des contrats financiers qui dérivent leur valeur du prix du Bitcoin, comme des contrats à terme ou des options.
Quelle est la signification du terme « actifs sous-jacents » dans le contexte des ETF ?
Les actifs sous-jacents se réfèrent aux actifs que le fonds d’ETF détient réellement, tels que des actions d’entreprises, des obligations ou des matières premières.
Pourquoi la SEC a-t-elle été hésitante à approuver les ETF Spot Bitcoin par le passé ?
La SEC a eu des préoccupations concernant la manipulation des marchés, la volatilité du Bitcoin, la maturité du marché et la capacité des fournisseurs d’ETF à protéger les investisseurs.
Comment un ETF Spot Bitcoin pourrait-il augmenter la liquidité sur le marché du Bitcoin ?
Avec un accès plus facile et plus large pour les investisseurs, plus d’échanges et de transactions pourraient avoir lieu, augmentant ainsi la liquidité sur le marché.
Qu’est-ce qu’un ETF thématique ?
Un ETF thématique se concentre sur des thèmes d’investissement spécifiques, comme l’intelligence artificielle ou le développement durable.
Quels pourraient être les effets de l’ augmentation de la demande sur le cours du Bitcoin suite à l’introduction d’un ETF Spot Bitcoin ?
Une augmentation de la demande pourrait conduire à une hausse du prix du Bitcoin en raison de la loi de l’offre et de la demande.
Pourquoi un ETF Spot Bitcoin pourrait-il donner lieu à une légitimation du Bitcoin ?
L’approbation d’un ETF Spot Bitcoin par une autorité régulatrice majeure, comme la SEC, pourrait être perçue comme une validation du Bitcoin en tant qu’actif d’investissement légitime.
Pourquoi est-il mentionné que le marché du Bitcoin pourrait gagner en stabilité avec l’entrée d’investisseurs institutionnels ?
Les investisseurs institutionnels ont tendance à adopter des approches d’investissement plus mesurées et à long terme, ce qui pourrait réduire la volatilité et apporter une plus grande stabilité au marché.
Quels sont les types d’ actifs contenus dans un ETF d’actions ?
Les ETFs d’actions investissent principalement dans des actions d’entreprises, que ce soit en suivant un indice précis ou en se concentrant sur un secteur particulier.
Quels sont les avantages pour les investisseurs d’utiliser des ETFs plutôt que d’acheter des actifs individuels ?
Les ETF offrent une diversification instantanée, ce qui permet aux investisseurs de se protéger contre les risques associés à un seul actif. De plus, ils offrent la facilité d’achat et de vente en bourse comme une action ordinaire.
Quels types d’ obligations un ETF obligataire pourrait-il détenir ?
Un ETF obligataire pourrait détenir des dettes gouvernementales ou des obligations d’entreprises.
En quoi la surveillance du marché a-t-elle évolué pour atténuer certaines des préoccupations de la SEC concernant le Bitcoin ?
Avec l’avènement de nouvelles technologies et de meilleures pratiques réglementaires, la surveillance du marché du Bitcoin s’est améliorée, réduisant les opportunités de manipulation et offrant une plus grande transparence.
