Ce qu’il faut retenir :
- JPMorgan révèle une explosion du trading pétrole sur Hyperliquid durant la guerre en Iran, avec un pic à 1,7 milliard de dollars de volume quotidien.
- Les investisseurs non-crypto utilisent massivement les contrats perpétuels CL-USDC pour contourner la fermeture des marchés CME le weekend.
- L’open interest sur les contrats pétrole d’Hyperliquid atteint désormais 300 millions de dollars, devenant le troisième produit le plus tradé de la plateforme.
1,7 milliard de dollars de volume quotidien sur le pétrole
La guerre en Iran provoque un afflux massif d’investisseurs traditionnels vers Hyperliquid pour trader le pétrole en continu. JPMorgan révèle dans un rapport publié mercredi que l’exchange décentralisé a enregistré un pic de 1,7 milliard de dollars de volume quotidien sur son contrat perpétuel CL-USDC début mars, lors de l’éclatement du conflit.
Les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou expliquent cette ruée par l’incapacité des traders du CME à réagir aux frappes sur les infrastructures iraniennes survenues le weekend. Les marchés traditionnels étant fermés, Hyperliquid est devenu l’unique venue pour la découverte des prix pétroliers durant ces heures critiques.
En particulier, les échanges de pétrole ont explosé sur la plateforme Hyperliquid au début du mois, lorsque la guerre avec l’Iran a éclaté, les traders du CME s’étant trouvés dans l’incapacité de réagir lorsque des frappes ont visé les infrastructures iraniennes au cours du week-end
300 millions de dollars d’open interest, troisième produit de la plateforme
Le contrat CL-USDC d’Hyperliquid, qui permet un effet de levier jusqu’à 20x et fonctionne avec des taux de financement pour suivre les prix spot, est désormais le troisième produit le plus tradé de la plateforme. L’open interest a grimpé à environ 300 millions de dollars, confirmant l’adoption massive par des investisseurs non-crypto.
Cette explosion d’activité s’explique par la volatilité extrême déclenchée par les risques d’approvisionnement et l’incertitude géopolitique au Moyen-Orient. Les mouvements de prix amplifiés par la faible liquidité en dehors des heures de trading traditionnelles ont poussé les investisseurs vers des venues offrant un accès continu au marché.
Les DEX grignotent les parts des exchanges crypto centralisés
JPMorgan observe une accélération de la demande pour un accès permanent aux actifs traditionnels, alimentant l’intérêt pour les exchanges décentralisés. Contrairement aux AMM automatisés, Hyperliquid utilise des carnets d’ordres onchain qui offrent des spreads plus serrés et une exécution plus précise, similaire aux marchés traditionnels.
Les fonctionnalités comme la finalité sub-seconde et la marge de portefeuille attirent les traders institutionnels en permettant une exécution plus rapide et des stratégies plus efficaces en capital. Cette évolution permet aux DEX de grignoter des parts de marché aux exchanges centralisés de niveau intermédiaire dans les dérivés crypto.
Ce qu’il faut surveiller
L’adoption croissante des DEX par les investisseurs traditionnels pourrait transformer structurellement le trading de matières premières, particulièrement si les tensions géopolitiques persistent. L’évolution des volumes et de l’open interest sur les contrats pétrole d’Hyperliquid constituera un indicateur clé de cette migration vers les infrastructures décentralisées.
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