FTX – 7 milliards de dollars d’actifs encore sous contrôle

Retour sur l’effondrement d’un géant

On est tous d’accord pour dire que l’année 2022 a notamment été marquée par la chute spectaculaire de la plateforme d’échange de crypto monnaies FTX, fondée par Sam Bankman-Fried en 2019. Pour rappel, l’effondrement s’est déroulé sur 10 jours, initialement déclenché par des inquiétudes concernant la liquidité de la plateforme et de son partenaire, Alameda Research. En effet, il a été révélé que ces deux entités dépendaient fortement du jeton FTT (token natif de FTX) qui, comme le reste du marché, avait connu une énorme baisse.

Par la suite, la situation s’est aggravée lorsque les bilans ont révélé un déficit de 8 milliards de dollars, incitant les clients à retirer massivement leurs fonds. Malgré les tentatives de FTX pour calmer la situation, son écosystème tout entier s’est effondré en quelques jours. Au même moment, FTX a tout simplement bloqué les retraits sur sa plateforme, gelant ainsi les fonds de tous ces clients (encore bloqué aujourd’hui).

Pour ne rien arranger, des rapports ont ensuite fait état du transfert secret de 10 milliards de dollars par le fondateur de FTX, SBF, vers Alameda Research, et d’un manque à gagner de 1 à 2 milliards de dollars en fonds de clients, ce qui a conduit à des appels à son arrestation.

Au final, l’effondrement de FTX a eu des répercussions massives, non seulement pour la plateforme elle-même, mais aussi pour ses investisseurs et l’ensemble de l’écosystème crypto. Il a animé de nombreux débats quant à la réglementation, la transparence et la responsabilité dans le monde volatile des crypto monnaies.

FTX – Des milliards de dollars d’actifs encore sous contrôle

Malgré son effondrement, FTX détient encore aujourd’hui une énorme quantité de crypto monnaies. Selon les documents de restructuration récemment déposés, FTX, FTX US et Alameda Research détiennent encore un total de 3,4 milliards de dollars en actifs cryptographiques.

Voici la répartition détaillée :

Note : vous pouvez également avoir un apercu de ce portefeuille depuis la plateforme d’analyse On-Chain, sur cette page : https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/ftx

En plus de ces actifs majeurs, FTX contrôle également ce qu’on appelle des « Tokens de Catégorie B« . Pourquoi catégorie B ? Tout simplement, car ils sont considérés comme des tokens qui « ne répondent pas aux seuils de liquidité et/ou sont largement contrôlés par la succession.

Selon certains rapports, FTX détiendrait plus de 1300 jetons appartenant à cette catégorie secondaire. Bien évidemment, nous ne pouvons pas tous vous les mentionner.

Toutefois, voici les plus gros “bags” que l’on retrouve :

Vous l’aurez compris, ces chiffres donnent une idée de l’étendue des actifs que FTX détient encore, malgré les circonstances défavorables.

Quels sont les actifs hors-crypto encore détenus par FTX ?

Au-delà de son portefeuille de crypto monnaies, FTX a également investi dans une variété d’actifs traditionnels, y compris des investissements en courtage, des participations en capital-risque et des actifs immobiliers. Cela nous démontre à quel point FTX avait un puissant impact sur l’ensemble des marchés financiers, et non uniquement sur celui des crypto monnaies.

Vous trouverez ci-dessous un récapitulatif détaillé des différents actifs (hors crypto) contrôlé par FTX encore aujourd’hui :

Investissements en Courtage (~530 millions de dollars) :

Portefeuille Capital-risque (~4.5 milliards de dollars) :

Actifs Immobiliers (sur un total de 38 propriétés) :

Pour ceux qui ne le savaient pas, FTX a investi dans près de 40 biens immobiliers, dont le “Orchid Penthouse & Units”, le “Honeycomb” ou encore le “One Cable Beach”. Voici le total de ces investissements :

Les fonds des clients FTX toujours bloqués ?

L’une des questions les plus pressantes à la suite de l’effondrement de FTX concerne le sort des fonds des clients. Contrairement aux banques traditionnelles, les plateformes d’échange de crypto monnaies comme FTX ne bénéficient pas d’une assurance gouvernementale sur les dépôts. Ainsi, lorsque FTX a bloqué les retraits de fonds dans une tentative désespérée de se sauver, beaucoup ont craint que les investisseurs ne récupèrent jamais leur argent.

Toutefois, ce n’est pas aussi simple que ça, et quelques détails méritent d’être éclaircis. Tout d’abord, en janvier 2023, les avocats de FTX ont réussi à récupérer environ 5 milliards de dollars des 8,7 milliards de dollars manquants en actifs liquides. Trois mois plus tard, en avril 2023, ce montant a augmenté de 2,8 milliards de dollars supplémentaires, portant le total récupéré à environ 7,3 milliards de dollars.

Selon Andy Dieterich, l’avocat principal dans le cadre de cette affaire, cette augmentation serait en partie attribuée à la hausse des prix des crypto monnaies. Toutefois, malgré ces “progrès”, un déficit de 1,5 milliard de dollars demeure.

Encore à ce jour, mis à part les investisseurs basés au Japon, aucun autre utilisateur de FTX n’a pu retirer ne serait-ce qu’une partie de leurs fonds bloqués sur la plateforme. Cette affaire risque de durée encore de nombreuses années.

Où en est FTX aujourd’hui ?

Suite à l’arrestation de Sam Bankman-Fried (SBF), la plateforme FTX a subi un changement majeur de leadership. John J. Ray III, un expert en restructuration d’entreprises qui a notamment supervisé la liquidation d’Enron, a pris les rênes en tant que nouveau PDG.

Ce changement intervient dans un contexte où SBF fait face à de multiples accusations, y compris l’utilisation abusive des dépôts des clients pour diverses activités, allant d’opérations financières concernant FTX et Alameda à des dons caritatifs.

Par ailleurs, il a été révélé que SBF a également utilisé les fonds pour faire pression en faveur d’une réglementation favorable aux crypto monnaies. Au total, pas moins de 8 chefs d’accusation sont retenus envers le fondateur de FTX.

Quant à sa situation actuelle, SBF est actuellement en détention, sa libération sous caution ayant été révoquée en raison d’accusations d’interférence avec les témoins. Son procès est prévu pour octobre.

En parallèle, d’autres figures clés de FTX et d’Alameda, notamment le co-fondateur de FTX, Gary Wang, et la PDG d’Alameda, Caroline Ellison, ont plaidé coupables de fraude et collaborent avec les autorités américaines. Ryan Salame, un autre dirigeant de FTX, a également plaidé coupable à des accusations liées au financement de campagne et devra payer une amende de 1,5 milliard de dollars.

Ce qu’il faut retenir

Vous l’aurez compris, malgré son effondrement et les controverses judiciaires qui l’entourent, FTX détient encore une quantité substantielle d’actifs numériques. Cette réserve d’actifs pourrait jouer un rôle clé dans les efforts de récupération et de restructuration de la plateforme.

En attendant, veuillez prendre soin de vos crypto monnaies, et n’oubliez pas qu’il est important de ne pas laisser ces œufs dans le même panier.