HYPE : les futures tokenisés d’Hyperliquid atteignent 1,2 milliard $ d’open interest

Ce qu’il faut retenir :

• L’open interest sur le marché HIP-3 d’Hyperliquid a atteint un record de 1,2 milliard de dollars, porté par les futures sur le pétrole, l’or et les actions.
• HYPE gagne 10% sur 7 jours et s’approche des 35 $ alors que les volumes génèrent des frais qui sont directement utilisés pour burn des tokens.
• Hyperliquid annonce le passage de son portfolio margin en phase alpha, ouvrant la fonctionnalité aux portefeuilles de moins de 500 000 $.

Le pétrole et les actions détrônent les cryptos sur Hyperliquid

Hyperliquid, l’exchange décentralisé spécialisé dans les futures perpétuels, vient de franchir un cap symbolique. L’open interest, c’est-à-dire la valeur totale des contrats actifs, sur ses marchés permissionless HIP-3 a atteint un record de 1,2 milliard de dollars dimanche. Le niveau se maintient depuis à ces sommets historiques.

Le plus frappant : ce ne sont pas les cryptomonnaies qui portent cette croissance. Sur les 30 plus gros marchés de la plateforme au top de l’euphorie, seulement 7 étaient des paires crypto. La majorité des volumes provient de futures tokenisés sur le pétrole, l’or, l’argent et les indices boursiers.

Le contrat XYZ100-USDC, un future tokenisé sur actions suivant le Nasdaq, mène le classement avec 213 millions de dollars d’open interest. Le contrat pétrolier CL-USDC suit avec 170 millions de dollars d’OI et domine en volume avec 1,62 milliard de dollars échangés en 24 heures. On retrouve ensuite des contrats sur le Brent, le S&P 500, l’argent et l’or.

Le week-end pétrolier comme accélérateur

L’explosion des volumes sur CL-USDC coïncide directement avec le choc pétrolier de ce week-end. Le brut Murban s’échangeait à 110 $ le baril tandis que le Brent et le WTI dépassaient les 118 $ lundi avant de refluer sous les 100 $. Les marchés traditionnels de commodités étant fermés le week-end, Hyperliquid a servi de plateforme de découverte des prix en temps réel pour les traders souhaitant se positionner sur le choc géopolitique au Moyen-Orient.

C’est un témoignage de la maturité d’Hyperliquid : nous avons enfin une vraie plateforme où le trading tokenisé d’actifs réels se fait à des tailles significatives.

Fonds Arca

Le token HYPE a évidemment profité de l’explosion de la plateforme, avec une hausse de son prix de près de 10% sur 7 jours, atteignant 34,8 $ au moment de la rédaction.

HIP-3 : un modèle où n’importe qui peut créer un marché

Le marché HIP-3, lancé le 13 octobre dernier, repose sur un modèle ouvert. N’importe qui peut déployer un contrat perpétuel sur n’importe quel actif en stakant 500 000 tokens HYPE, qui servent à la fois de dépôt de garantie et de protection anti-spam. Ce mécanisme transfère le pouvoir de création de marché à la communauté, là où les plateformes centralisées limitent le listing de nouveaux contrats à une poignée de décideurs internes.

Portfolio margin : Hyperliquid passe en phase alpha

En parallèle de ces records, Hyperliquid a annoncé mardi matin que sa fonctionnalité de portfolio margin passerait de la phase pré-alpha à la phase alpha lors de la prochaine mise à jour du réseau. Jusqu’ici réservée aux comptes de test, elle sera désormais accessible aux portefeuilles de moins de 500 000 $.

Les nouvelles conditions d’accès prévoient un volume pondéré minimum de 5 millions de dollars sur le compte principal. Les limites de supply et d'emprunt sont définies pour quatre actifs : USDH et USDC (500 M$ de supply global, 100 M$ d'emprunt global chacun), HYPE (1 million de tokens en supply global) et BTC (400 BTC en supply global). Cette évolution vise à permettre aux traders actifs de gérer leur marge de manière plus efficiente en consolidant leurs positions au niveau du portefeuille plutôt que contrat par contrat.

Ce qu’il faut surveiller

Hyperliquid est en train de devenir bien plus qu’un DEX crypto. Si la tendance se confirme, la plateforme pourrait s’imposer comme une alternative décentralisée aux marchés de commodités et d’actions traditionnels, au moins pour le trading hors horaires et en période de crise. L’adoption du portfolio margin en phase alpha sera un test clé pour attirer des traders plus sophistiqués et des volumes institutionnels.