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- Le gestionnaire Teucrium lance le premier ETF américain adossé au XRP avec un effet de levier x2, baptisé XXRP, et listé sur NYSE Arca.
- Ce produit vise à doubler la performance quotidienne du XRP malgré l’absence d’un ETF spot encore validé par la SEC.
- L’accord entre Ripple et la SEC en mars allège le contexte réglementaire, ouvrant potentiellement la voie à des ETF spot pour XRP ou Solana.
Le gestionnaire d’actifs Teucrium Investment Advisors, basé dans le Vermont, lance ce mardi le tout premier ETF adossé au XRP aux États-Unis. Ce fonds inédit, baptisé Teucrium 2x Long Daily XRP ETF (XXRP), sera coté sur NYSE Arca et proposera une exposition à effet de levier sur le cours journalier du XRP. Il s’agit d’une première dans l’histoire des ETF liés à cette cryptomonnaie, désormais la quatrième capitalisation du marché.
Le premier ETF XRP fait son entrée aux États-Unis
L’objectif de ce nouveau produit est clair : doubler la performance quotidienne du prix du XRP, en s’adressant à des investisseurs ayant une forte conviction à court terme. Teucrium facturera une commission de gestion de 1,85 % et effectuera des distributions mensuelles. Sur le site de la DTCC, XXRP figure comme le seul ETF américain lié au XRP, qu’il soit en cours ou à venir.
Eric Balchunas, analyste ETF principal chez Bloomberg, a souligné le caractère inhabituel de cette démarche :
C’est probablement la première fois qu’un ETF à effet de levier est lancé avant même qu’un ETF Spot sur l’actif ne soit approuvé.
Toujours pas de feu vert pour un ETF XRP Spot
Si plusieurs acteurs majeurs de la gestion d’actifs — dont Grayscale, WisdomTree et Bitwise — ont déposé des demandes pour un ETF spot XRP, la SEC ne s’est toujours pas prononcée. Pourtant, le climat réglementaire semble s’assouplir depuis plusieurs mois, notamment sous l’influence des politiques pro-crypto de Donald Trump. Plusieurs dossiers ont été reconnus officiellement par la SEC en début d’année, laissant penser que la procédure est bien engagée.
Un événement clé a également levé un obstacle juridique majeur : Ripple Labs a trouvé un accord avec la SEC en mars, mettant fin à une bataille entamée en 2020. L’entreprise a accepté de verser 50 millions de dollars d’amende, bien en deçà des 125 millions initialement exigés.
Et comme beaucoup l’anticipaient, cette résolution ouvre la voie à une éventuelle validation par le régulateur. Avec l’abandon de l’appel par la SEC, l’un des derniers freins réglementaires a sauté. XRP ou Solana pourraient être les prochains à obtenir un ETF spot, après Bitcoin et Ethereum, bien que Litecoin et Hedera soient préférés des spécialistes.
Une demande institutionnelle qui reste floue pour les alts
Malgré ces avancées, l’enthousiasme du marché pour un ETF spot XRP reste incertain. Les ETF Ethereum ont connu un succès mitigé, et beaucoup d’institutions continuent de penser qu’il n’y a pas de second choix après Bitcoin, comme dirait Michael Saylor.
En clair, l’adoption d’un produit financier ne dépend pas seulement de son autorisation, mais surtout de la confiance des investisseurs dans son potentiel de rendement. Pour l’heure, le XRP évolue à 1,85 $, en recul de 1,3 % sur la journée.
Si l’ETF à effet de levier de Teucrium est une première historique, il ne garantit pas pour autant un appétit massif du marché. Mais il pourrait bien servir de test grandeur nature pour jauger l’intérêt des investisseurs avant l’arrivée, attendue mais incertaine, des ETF spot sur XRP.
