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- La probabilité d’une baisse des taux par la Fed en décembre augmente à 74,5%, contre 66% le 29 novembre.
- Une réduction de 0,25% porterait les taux entre 4,25% et 4,5%, marquant la troisième diminution de l’année.
- Une nouvelle baisse des taux pourrait soutenir les actifs à risque comme le Bitcoin, qui s’approche des 100 000 dollars malgré une correction récente.
Une probabilité en hausse pour une réduction des taux de la Fed
L’outil CME FedWatch, qui suit les attentes du marché concernant les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, évalue désormais à 74,5% la probabilité d’une baisse des taux directeurs en décembre. Cette estimation, en hausse de 8,5% par rapport aux 66% enregistrés le 29 novembre, reflète l’anticipation croissante d’une réduction de 0,25% lors de la réunion des 17 et 18 décembre. Si cette mesure est adoptée, les taux passeraient d’une fourchette actuelle de 4,5% à 4,7 % à une nouvelle cible de 4,25% à 4,5%.
Cette potentielle baisse constituerait la troisième réduction de l’année, après une série de deux diminutions totalisant 0,75%, opérées pour freiner l’économie face à des niveaux d’inflation historiquement élevés. Ces ajustements interviennent après une période prolongée de hausse des taux, marquant leur retour au plus haut niveau en plus de vingt ans.
Les signaux du marché et les déclarations des gouverneurs de la Fed
Le renforcement des attentes pour une réduction des taux découle, en partie, des récents propos de Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs de la Fed. Lors d’une conférence sur la politique monétaire à Washington, le 2 décembre, Waller a déclaré qu’il penchait en faveur d’une baisse, tout en précisant que cette décision dépendrait de données économiques clés attendues avant la réunion. Ces données incluent des indicateurs sur l’emploi, les dépenses des ménages et l’évolution de l’inflation.
John Williams, président de la Federal Reserve Bank of New York, a également signalé que les taux pourraient diminuer « avec le temps », sans toutefois s’engager sur une action immédiate. De son côté, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment tempéré les attentes en affirmant qu’aucune urgence à réduire les taux n’était identifiée pour le moment. Powell doit néanmoins s’exprimer publiquement le 4 décembre, un événement attendu par les observateurs pour des indications plus claires.
Impact sur les marchés financiers et le Bitcoin
Historiquement, une baisse des taux d’intérêt tend à favoriser les actifs à risque, tels que les cryptomonnaies, en rendant le coût de l’emprunt plus attractif. Cette dynamique pourrait alimenter davantage la hausse spectaculaire du Bitcoin, dont la valeur a plus que doublé en 2024. Malgré une légère correction de 2% hier, ramenant le prix à environ 96 000 dollars, de nombreux analystes anticipent un franchissement imminent du seuil symbolique des 100 000 dollars.
Le regain d’optimisme sur les marchés financiers américains, stimulé par l’élection de Donald Trump et ses promesses d’une réforme favorable à l’écosystème crypto, joue également un rôle dans cette dynamique. La perspective d’une baisse des taux pourrait renforcer ce momentum, attirant les investisseurs vers des actifs perçus comme porteurs de rendements élevés.
Alors que les données économiques à venir joueront un rôle décisif, la Réserve fédérale est sous pression pour ajuster sa politique monétaire afin de maintenir un équilibre entre soutien à la croissance et maîtrise de l’inflation. Si une réduction des taux en décembre se confirme, elle marquera une nouvelle étape dans la réponse de la Fed à un environnement économique plus que compliqué.
