- Gemini enregistre une perte nette de 159,5 millions de dollars au troisième trimestre, malgré un chiffre d’affaires doublé à 50,6 millions, provoquant une chute du titre de 8 % en préouverture.
- Les pertes dépassent largement les prévisions des analystes en raison de dépenses marketing massives et des coûts liés à l’introduction en bourse, destinés à rivaliser avec Coinbase et Kraken.
- La plateforme prépare une “super app” Web3 incluant des marchés de prédiction réglementés pour diversifier ses revenus et regagner la confiance des investisseurs.
Le premier test boursier de Gemini ne s’est pas passé comme prévu. Malgré un chiffre d’affaires qui a doublé pour atteindre 50,6 millions de dollars, la plateforme fondée par les jumeaux Winklevoss affiche une perte nette colossale de 159,5 millions de dollars au troisième trimestre.
Une annonce qui a immédiatement refroidi les investisseurs : le titre a chuté de plus de 8 % en préouverture, à 15,38 dollars, bien loin de son prix d’introduction fixé à 28 dollars en septembre.
Une perte deux fois plus lourde qu’anticipé
Les analystes s’attendaient déjà à un trimestre compliqué. Mais Gemini a fait pire que prévu, avec une perte de 6,67 dollars par action, soit plus du double des 3,24 dollars attendus.
En cause : des dépenses marketing massives et des frais liés à l’introduction en bourse. La société a visiblement mis les bouchées doubles pour s’imposer face aux géants Coinbase et Kraken, une stratégie coûteuse qui pèse lourdement sur ses marges.
Une croissance solide… mais déséquilibrée
La bonne nouvelle, c’est que la croissance est bel et bien là. Gemini a doublé son chiffre d’affaires grâce à la hausse du trading, mais aussi à des produits annexes comme sa carte de crédit crypto et ses services de staking.
La performance dépasse même celle de Coinbase, qui n’a progressé que de 55 % sur la même période. Kraken, de son côté, a également annoncé un doublement de ses revenus le mois dernier.
Notre bilan reste solide, avec une liquidité abondante et des financements diversifiés pour soutenir notre croissance.
Dan Chen, directeur financier de Gemini, lors de la conférence avec les investisseurs
Le pari d’une “super app” pour relancer la machine
Gemini ne compte pas rester cantonnée au simple trading crypto. L’entreprise veut construire une “super application” regroupant plusieurs services financiers et Web3.
Prochaine étape : le lancement de marchés de prédiction réglementés, permettant de parier sur les événements sportifs ou politiques. Une innovation encore soumise à l’approbation des régulateurs, mais qui pourrait redéfinir l’expérience utilisateur dans l’écosystème crypto.
« Nous pensons que c’est le tout début d’un nouveau type de marché », a déclaré Cameron Winklevoss.
L’idée de pouvoir créer un marché sur n’importe quel événement est fascinante et ouvre un champ des possibles sans limite.
Une introduction en bourse au goût amer
Pour les investisseurs, cette première publication a un goût amer. Gemini a voulu frapper fort dès son entrée en bourse, mais le coût de la visibilité et des campagnes promotionnelles l’a rattrapée.
Reste à savoir si le modèle à long terme, plus diversifié, plus technologique et moins dépendant du trading pur, suffira à redonner confiance aux marchés.
Une chose est sûre : les frères Winklevoss n’ont pas dit leur dernier mot. Mais pour l’instant, Gemini devra convaincre que son virage stratégique vers la “super app” n’est pas qu’un rêve de plus dans la galaxie crypto.
