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- Aave propose de restructurer son économie avec l’activation du fee switch, redistribuant les revenus excédentaires et ouvrant la voie au restaking, soutenu par une trésorerie de 115 millions de dollars.
- Un programme de rachat massif d’AAVE de 1 million de dollars par semaine pendant six mois vise à stabiliser le token, avec une optimisation des incitations à la liquidité pour réduire les coûts.
- La réforme introduit le module de sécurité Umbrella et une nouvelle gestion du stablecoin GHO, tandis que le token LEND sera définitivement supprimé, récupérant 65 millions de dollars pour la réserve.
Tokenomics AAVE : réforme stratégique portée par l’ACI
Après cinq années de travail acharné, nous sommes fiers de présenter cette mise à jour des Aavenomics à la DAO Aave.
L’Aave Chan Initiative (ACI) a soumis une nouvelle proposition de gouvernance pour initier la première phase des “Aavenomics”, une refonte ambitieuse de l’économie et de la gestion du protocole Aave. Cette initiative s’appuie sur une décision préliminaire validée en août 2024, qui introduisait un mécanisme de redistribution des revenus excédentaires de la plateforme vers ses utilisateurs.
Marc Zeller, fondateur de l’ACI et figure clé de la gouvernance d’Aave, a présenté cette mise à jour sur X, soulignant son importance capitale pour l’avenir du protocole.
Il a invité la communauté à examiner la proposition et à y apporter ses commentaires, insistant sur le fait qu’il s’agit, selon lui, de l’une des propositions les plus significatives de l’histoire du protocole.
Redistribution des revenus et renforcement de la liquidité
L’un des points centraux de cette refonte est l’activation d’un mécanisme de redistribution des revenus excédentaires d’Aave (fee switch), un changement qui pourrait à terme ouvrir la voie au restaking du protocole et diversifier ses sources de revenus. Avec une domination croissante sur le marché et une trésorerie ayant bondi de 115% pour atteindre 115 millions de dollars depuis la décision préliminaire d’août 2024, Aave se trouve dans une position stratégique pour déployer cette mise à jour tout en restant compétitif.
Un programme de rachat massif d’AAVE
La proposition prévoit la création d’un comité financier d’Aave (AFC), chargé de la gestion des fonds du protocole et de ses stratégies de liquidité. L’une de ses premières actions sera la mise en place d’un programme de rachat d’AAVE à hauteur de 1 million de dollars par semaine pendant six mois. L’objectif est de stabiliser et renforcer la valeur du jeton, avec la possibilité d’ajuster ce programme en fonction de la santé financière du protocole via une proposition ultérieure.
Dans le cadre de cette restructuration, Aave prévoit également d’optimiser ses incitations à la liquidité secondaire. Actuellement, la plateforme dépense 27 millions de dollars par an en incentives, un coût que l’ACI estime pouvoir réduire grâce à un modèle plus efficace combinant staking et gestion active. À terme, le protocole souhaite remplacer les récompenses directes par des rachats de jetons sur le marché.
Un bouclier de protection et une nouvelle gestion du GHO
Autre élément clé des Aavenomics : l’introduction du module de sécurité Umbrella, conçu pour protéger les utilisateurs contre les dettes irrécouvrables à une échelle potentiellement « de plusieurs milliards de dollars ». De plus, le mécanisme de tarification du stablecoin GHO va évoluer avec l’implémentation de l’Anti-GHO. Ce nouveau système remplace l’actuel modèle de réduction des frais sur GHO par un dispositif de redistribution des revenus générés par le stablecoin aux stakers d’AAVE.
La fin définitive du token LEND
Enfin, la proposition prévoit la suppression officielle du contrat de migration du token LEND vers AAVE, lancé en 2020. Cette décision permettrait de récupérer environ 320 000 jetons AAVE non réclamés, soit une valeur estimée à 65 millions de dollars, qui seraient réintégrés dans la réserve du protocole.
Une adoption progressive à travers la gouvernance
L’Aave Chan Initiative a prévu plusieurs étapes avant la mise en œuvre effective de ces changements. La communauté est d’abord appelée à donner son avis afin de parvenir à un consensus. Ensuite, une première validation aura lieu via un vote off-chain sur Snapshot. Si ce vote est approuvé, la proposition sera soumise à un vote formel on-chain via une Aave Improvement Proposal (AIP), avant son exécution définitive.
À la suite de cette annonce, le token AAVE a bondi de près de 10%, passant de $174,10 à $191, témoignant d’une réaction positive du marché face à ces réformes d’envergure.
