Split Capital ferme après 2 ans d’existence : son fondateur rejoint Plasma

Ce qu’il faut retenir :

• Split Capital ferme définitivement après deux années d’activité malgré des rendements nets supérieurs à 100%.
• Zaheer Ebtikar rejoint Plasma comme directeur stratégique pour développer une blockchain dédiée aux stablecoins.
• Le fondateur critique un secteur crypto-VC ayant levé plus de 100 milliards de dollars sans créer de valeur durable.

Un fonds profitable qui ferme ses portes

Zaheer Ebtikar annonce la fermeture définitive de Split Capital, son hedge fund crypto créé en 2024, malgré des performances largement positives. Le fonds a généré des rendements nets supérieurs à 100% depuis son lancement et tous les investisseurs ont réalisé des gains selon son fondateur.

Split Capital a opéré pendant exactement deux ans avant sa fermeture officielle en 2025. Ebtikar a entamé le processus de liquidation dès l’automne 2025, restituant l’intégralité du capital aux investisseurs externes pour un montant à huit chiffres selon ses déclarations à Fortune.

Critique du modèle crypto-VC

Ebtikar justifie sa décision par l’échec structurel du secteur crypto-VC. “J’ai levé des fonds sur la thèse que le VC crypto débordait de capital et que la valeur finirait inévitablement par descendre vers des tokens sous-évalués à la sortie du marché baissier“, explique-t-il sur X.

Après 100 milliards de dollars de financements venture et six années d’euphorie, le secteur revient selon lui à un niveau de base décevant. “Investisseurs, opérateurs et traders posent tous la même question : à quoi ressemble l’avenir et où se trouve la valeur ?”

Nouveau poste chez Plasma

Ebtikar rejoint immédiatement Plasma comme directeur stratégique, une blockchain spécialisée dans le règlement de stablecoins. Il supervisera les partenariats stratégiques, les relations investisseurs et participera directement au développement produit.

Sa mission principale concerne le lancement de “Plasma One”, une chaîne conçue pour la distribution et le règlement de stablecoins à grande échelle. Plasma vise à traiter des milliers de milliards de dollars de règlements via l’intégration aux systèmes financiers traditionnels.

Ce qu’il faut surveiller

Le calendrier de lancement de Plasma One reste à préciser, ainsi que les premiers partenariats bancaires que négociera Ebtikar. L’évolution des volumes de règlement stablecoin constituera un indicateur clé du succès de cette stratégie d’intégration TradFi.