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La société émettrice de stablecoins, Tether, a récemment dévoilé des résultats financiers impressionnants, affichant un bénéfice net de 2,5 milliards de dollars au troisième trimestre. Cette performance porte ses profits annuels à 7,7 milliards de dollars, illustrant la solidité de son modèle économique basé sur la gestion de réserves en actifs tangibles. Le stablecoin phare de l’entreprise, l’USDT, approche ainsi les 120 milliards de dollars de capitalisation, consolidant sa place dans l’écosystème crypto.
Selon Paolo Ardoino, PDG de Tether, ces résultats sont en grande partie dus aux rendements générés par les obligations du Trésor américain et aux gains non réalisés sur les réserves d’or de l’entreprise, le métal précieux ayant connu une hausse de 15% au cours du trimestre. Les revenus tirés de ces actifs atteignent 1,3 milliard de dollars pour les bons du Trésor et 1,1 milliard pour l’or, ce qui souligne la stratégie d’investissement de Tether, visant à sécuriser et valoriser les fonds en réserve.
Tether a également publié une attestation pour ce troisième trimestre, signée par le cabinet comptable BDO Italie, qui confirme la robustesse de ses réserves. Au 30 septembre 2024, les actifs en réserve de l’entreprise s’élevaient à 125,5 milliards de dollars, couvrant 119,4 milliards de dollars de passifs. Avec un excédent de plus de 6 milliards de dollars, Tether continue de se constituer un coussin de cash solide.
La composition des réserves révèle que 105 milliards de dollars sont détenus en liquidités ou équivalents, dont 84,5 milliards placés en bons du Trésor américain. Les actifs en or et en bitcoin représentent respectivement 5 milliards et 4,8 milliards de dollars, conférant une certaine diversification aux fonds de réserve. Par ailleurs, l’exposition directe et indirecte de Tether aux bons du Trésor, incluant des placements dans des fonds monétaires et des accords de prise en pension inversés, dépasse les 102 milliards de dollars, ce qui témoigne d'une politique de gestion prudente et axée sur la liquidité.
Le bras d’investissement nouvellement lancé par Tether, Tether Investments, continue d’étendre ses activités dans les secteurs de l’énergie, du mining crypto et de l’intelligence artificielle, avec une valeur nette en progression à 7,7 milliards de dollars, contre 6,2 milliards au trimestre précédent. Ce portefeuille en pleine croissance inclut désormais 7 100 bitcoins, évalués à environ 500 millions de dollars.
Tether s'apprête également à proposer 2 nouveaux produits pendant le mois de novembre, sans avoir communiqué plus d'informations à ce sujet pour le moment.
L’USDT de Tether joue un rôle central dans le marché des actifs numériques, étant le troisième actif en termes de capitalisation boursière. Il s’impose comme la principale source de liquidité sur les plateformes d’échange et gagne en popularité en tant que moyen de paiement dans les économies émergentes. Cette place stratégique fait de Tether un acteur incontournable pour les transactions et les transferts de valeur dans l’écosystème crypto.
En dépit de ces résultats remarquables, Tether est confrontée à des tensions réglementaires croissantes. Un récent article du Wall Street Journal a rapporté que l’entreprise faisait l’objet d’une enquête par les autorités américaines pour d’éventuelles violations des sanctions et des lois anti-blanchiment. Le PDG Paolo Ardoino a catégoriquement rejeté ces allégations, affirmant le respect de Tether pour les sanctions américaines et soulignant son rôle de premier plan dans l’acquisition de dette américaine.
