Ce qu’il faut retenir :
- La banque centrale du Kazakhstan consacre jusqu’à 350 millions de dollars de ses réserves à des actifs liés aux cryptomonnaies.
- Les investissements, prévus dès avril-mai 2026, cibleront des entreprises tech, des fonds indiciels et des infrastructures crypto.
- Le pays ne prévoit pas d’allocation directe massive en cryptomonnaies comme le Bitcoin.
La Banque nationale du Kazakhstan a constitué un portefeuille pouvant atteindre 350 millions de dollars, puisé dans ses réserves d’or et de devises étrangères, pour investir dans des actifs liés à l’écosystème crypto. L’annonce a été faite ce vendredi par le gouverneur Timur Suleimenov, lors d’un point presse sur les taux directeurs à Almaty.
Un portefeuille crypto diversifié, pas d’achat massif de Bitcoin
Le gouverneur a précisé que la banque centrale travaille actuellement à définir la liste des instruments éligibles, et que celle-ci ne se limitera pas aux cryptomonnaies elles-mêmes.
Nous élaborons actuellement une liste d’instruments dans lesquels nous investirons. Cela inclut bien plus que les cryptomonnaies en tant que telles.
Timur Suleimenov
Concrètement, le portefeuille pourrait inclure des actions d’entreprises technologiques liées aux cryptomonnaies et aux actifs financiers numériques, des fonds indiciels (ETF ou index funds) et d’autres véhicules financiers dont la dynamique de prix corrèle avec celle du marché crypto.
Aliya Moldabekova, vice-présidente de la banque centrale, a confirmé que le programme d’investissement devrait démarrer en avril ou mai 2026. Elle a tenu à tempérer les attentes : ‘Il ne s’agit pas d’un investissement massif dans les cryptomonnaies‘, a-t-elle souligné, précisant que l’institution sélectionne actuellement des entreprises actives dans l’infrastructure des actifs numériques.
Le Kazakhstan accélère sa stratégie crypto nationale
Cette initiative s’inscrit dans une stratégie plus large du Kazakhstan pour se positionner comme un acteur majeur du secteur des actifs numériques. En juin 2025, le gouvernement avait déjà annoncé un projet de réserve nationale de cryptomonnaies, alimentée par des actifs numériques saisis par les autorités et des coins issus d’opérations de minage soutenues par l’État.
En novembre 2025, les autorités kazakhes avaient également évoqué la création d’un fonds de réserve crypto d’une valeur comprise entre 500 millions et 1 milliard de dollars. Ce fonds, distinct du portefeuille annoncé ce vendredi, serait financé par des actifs saisis ou rapatriés de l’étranger et investirait dans des ETF et des entreprises spécialisées dans la crypto, sans détenir directement du Bitcoin ou d’autres tokens.
Des réserves confortables pour absorber le risque
Au 1er février 2026, la banque centrale du Kazakhstan affichait des réserves d’or et de devises de 69,4 milliards de dollars. Le fonds national du pays détenait quant à lui 65,2 milliards de dollars d’actifs. L’enveloppe de 350 millions de dollars représente donc environ 0,5 % des réserves de change, un niveau de risque maîtrisé pour une exposition à une classe d’actifs encore volatile.
Ce qu’il faut surveiller
Le lancement effectif du programme, attendu dans les prochaines semaines, permettra de connaître la composition exacte du portefeuille. La question centrale reste de savoir si le Kazakhstan privilégiera des véhicules cotés aux États-Unis, comme les ETF Bitcoin spot de BlackRock ou Fidelity, ou s’il se tournera vers des entreprises d’infrastructure crypto comme Coinbase ou Strategy.
