Ce qu’il faut retenir :
- Les documents déclassifiés du procès Terraform Labs accusent Jane Street d’avoir utilisé un groupe Telegram secret appelé “Bryce’s secret” pour obtenir des informations non publiques et profiter de l’effondrement de Terra/UST en 2022.
- Jane Street aurait liquidé 192 millions de dollars d’UST en une seule journée, le 7 mai 2022, le jour même où Terraform retirait 150 millions d’UST d’un pool de liquidité sans le divulguer publiquement.
- Le groupe aurait ensuite shorté UST et LUNA, empochant plus de 134 millions de dollars de profits, avant de tenter d’effacer les traces de son wallet.
Les liquidateurs de Terraform Labs viennent de lever le voile sur l’une des affaires les plus explosives de l’histoire de la crypto. Les passages précédemment caviardés du procès intenté à Jane Street Group, le géant du trading quantitatif, révèlent un système présumé d’obtention d’informations privilégiées via un groupe Telegram secret, utilisé pour anticiper et profiter de l’effondrement à 40 milliards de dollars de l’écosystème Terra.
“Bryce’s secret” : le groupe Telegram au centre de l’affaire
Le procès, déposé par l’administrateur Todd Snyder devant un tribunal de Manhattan, accuse Jane Street, son cofondateur Robert Granieri et les employés Bryce Pratt et Michael Huang d’avoir utilisé des informations d’initiés pour anticiper les mouvements de marché et engranger des profits.
Au cœur du dispositif : un groupe Telegram créé le 22 février 2022 par Pratt, nommé “Bryce’s secret”. Le groupe incluait le responsable du développement commercial de Terraform Labs et un autre employé de l’entreprise. Les documents allèguent que Pratt relayait systématiquement les informations obtenues de ses contacts chez Terraform vers les traders de Jane Street.
Quand un employé de Terraform a révélé dans le chat que l’investisseur mystère était “Jane Streeeeeeeet”, le responsable commercial a demandé :
“Qu’est-ce que vous cherchez à faire, en plus de l’OTC ?” et “Pouvez-vous faire du market making sur UST ?”. Pratt aurait répondu : “Tout. Probablement oui. Si Jump peut légalement faire quelque chose, nous aussi.”
Une sortie parfaitement chronométrée le jour du retrait secret
Selon les documents, Jane Street a accumulé environ 200 millions de dollars d’UST entre février et avril 2022, stakant ces tokens sur Anchor pour percevoir un rendement de 20 %. Fin avril, la firme aurait effectué une vente test de 8 millions d’UST pour évaluer la stabilité du peg.
Le 7 mai, le jour même où Terraform a retiré 150 millions d’UST du pool de liquidité Curve3 sans en informer le public, Jane Street a liquidé l’intégralité de sa position de 192 millions d’UST en une seule journée, au prix de parité de 1 $. Quelques jours plus tard, l’UST s’effondrait à quasiment zéro.
Les documents affirment que Jane Street a ensuite pris des positions short sur UST et LUNA, empochant plus de 19 millions sur les shorts UST et 115 millions sur les shorts LUNA, soit un total dépassant les 134 millions de dollars de profits.
Tentative d’effacement des traces
Les passages déclassifiés révèlent aussi la nervosité présumée au sein de Jane Street après les faits. Lorsque des analystes on-chain ont identifié et salué le wallet impliqué pour ses trades “tueurs”, Huang aurait “exprimé de l’anxiété à avoir été repéré” et discuté de la suppression des informations reliant Jane Street au wallet en question.
Un trader aurait déclaré comprendre que les informations matérielles non publiques “n’existaient pas vraiment en crypto”, une défense qui pourrait être contestée devant le tribunal.
Jane Street nie toute faute
Jane Street a qualifié le procès de “plainte désespérée et opportuniste”, affirmant que les pertes des détenteurs d’UST et LUNA résultaient d’une “fraude de plusieurs milliards orchestrée par la direction de Terraform Labs”. Do Kwon, fondateur de Terraform, a été condamné à 15 ans de prison pour fraude.
Ce qu’il faut surveiller
Le procès pourrait créer un précédent sur l’application des lois sur le délit d’initié aux marchés crypto. Si Jane Street est reconnue coupable, les implications pour l’ensemble du trading institutionnel en crypto seraient considérables : les firmes de trading quantitatif qui opèrent massivement sur les marchés numériques devraient repenser leurs pratiques de conformité.
L’issue dépendra de la question de savoir si les tribunaux américains considèrent les tokens crypto comme des titres soumis aux règles sur les informations privilégiées, un débat juridique toujours en cours.
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