- Grayscale a déposé un formulaire S-1 confidentiel auprès de la SEC pour préparer son introduction en bourse, profitant de l’envolée du Bitcoin à plus de 120 000 $.
- Le marché crypto est en pleine euphorie : Bitcoin bat des records, Circle a vu son action grimper de +500 % depuis son IPO, et les investisseurs institutionnels reviennent en force.
- Grayscale gère plus de 24 milliards de dollars et reste un acteur central du secteur, malgré des critiques sur ses frais ; sa victoire contre la SEC a ouvert la voie aux ETF Bitcoin Spot aux États-Unis.
Le géant des ETF veut entrer en bourse
Grayscale Investments vient de dégainer un dossier explosif : un dépôt confidentiel de formulaire S-1 auprès de la SEC. Objectif ? Une introduction en bourse.
C’est officiel : l’un des plus gros gestionnaires d’actifs crypto au monde prépare son IPO. Et le timing est tout sauf anodin. Alors que le Bitcoin vient de franchir les 120 000 dollars, Grayscale choisit ce moment de grâce pour accélérer sa mutation.
Un dépôt confidentiel, mais lourd de signification
Pas de chiffres, pas de date, pas de valorisation annoncée. Normal : Grayscale joue la carte du dépôt confidentiel, une option qui permet aux entreprises de discuter à huis clos avec le régulateur, sans dévoiler leurs cartes à la concurrence. Cette stratégie est souvent utilisée pour ajuster les détails d’une IPO selon le feedback de la SEC, et en attendant des “conditions de marché” favorables.
Mais une chose est sûre : Grayscale veut rejoindre le club (très restreint) des sociétés crypto cotées, aux côtés de Circle ou eToro, récemment entrées en bourse.
Un marché euphorique et des signaux au vert
Difficile d’imaginer meilleur contexte. Le Bitcoin a explosé son précédent record historique pour atteindre 123 000 $, affichant une progression de +30 % depuis janvier. Il surclasse même l’or, devenant l’actif le plus performant de 2025.
Dans ce climat haussier, Circle a vu le cours de son action bondir de +500 % depuis son IPO en juin. Même eToro, malgré la guerre commerciale menée par Donald Trump, s’est introduit à un niveau supérieur aux attentes. Résultat : les investisseurs institutionnels sont de retour, et ils cherchent des portes d’entrée réglementées. Grayscale l’a bien compris.
Grayscale : mastodonte controversé mais incontournable
Avec plus de 24 milliards de dollars sous gestion dans ses deux produits phares, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et l’Ethereum Trust (ETHE), tous deux convertis en ETF début 2024, la firme détient un poids considérable dans l’écosystème crypto.
Certes, elle a subi d’importants retraits depuis la conversion, notamment en raison de frais de gestion élevés face à une concurrence plus agressive. Mais elle conserve un atout unique : c’est grâce à sa victoire juridique contre la SEC que les ETF Bitcoin Spot ont été validés aux États-Unis. Un tournant historique pour l’ensemble du secteur.
Une IPO qui pourrait redessiner la carte du pouvoir crypto
Si l’entrée en bourse de Grayscale est validée, elle pourrait redéfinir les rapports de force dans la finance crypto. Elle offrirait aussi une vitrine institutionnelle de premier plan pour les actifs numériques, en plein essor réglementaire aux États-Unis.
Derrière ce mouvement discret, c’est donc une guerre d’influence qui se joue, entre les anciens géants de la finance traditionnelle, et les nouveaux titans du Web3.
