- Le Bhoutan a déplacé plus de 180 BTC vers des acteurs de trading et des exchanges après trois mois d’inactivité, alors que Bitcoin chute vers les 70 000 dollars.
- Les transferts, estimés à près de 13 millions de dollars, suggèrent une vente immédiate sur le marché, sans confirmation pour le moment.
- Ce mouvement rare intervient dans un contexte de stress global, où crypto, métaux précieux et actions corrigent fortement sous l’effet de la volatilité et de la liquidité.
Alors que Bitcoin a glissé vers la zone des 70 000 dollars dans un contexte de stress généralisé sur les marchés, le Bhoutan a rompu plusieurs mois de silence onchain. Des portefeuilles liés au gouvernement royal ont transféré plus de 180 BTC en l’espace de 24 heures, un mouvement rare qui intervient au cœur d’une phase de volatilité aiguë sur les cryptomonnaies, les métaux précieux et les actions mondiales.
Selon les données de la blockchain, ces transferts représentent près de 13 millions de dollars au cours actuel. Ils marquent la première activité significative des portefeuilles bhoutanais depuis près de trois mois, une période durant laquelle les avoirs étaient restés totalement immobiles malgré les fluctuations du marché.
Des flux vers des acteurs de trading et des exchanges
Les bitcoins déplacés n’ont pas été envoyés vers un unique destinataire. Une partie a été transférée vers de nouvelles adresses, tandis que d’autres montants ont été dirigés vers des contreparties connues du marché, notamment des sociétés de trading et un portefeuille d’exchange. Ce type de destination est généralement associé à des opérations de gestion de liquidité, de couverture ou à des ventes potentielles.
Ces flux ne permettent toutefois pas de conclure à une liquidation pure et simple. La fragmentation des transferts et l’utilisation de nouvelles adresses peuvent aussi correspondre à une réorganisation interne, à la mise en collatéral d’actifs ou à une préparation opérationnelle sans exécution immédiate sur le marché.
Néanmoins, le timing interpelle. Envoyer des bitcoins vers des plateformes de trading en pleine phase de baisse avec la stratégie de long terme, très discrète, que le Bhoutan semblait adopter jusqu’ici.
Un moment de marché particulièrement tendu
Ces mouvements interviennent alors que le bitcoin a perdu plus de 7 % en 24 heures, retombant à des niveaux observés pour la dernière fois à l’automne 2024. La pression ne se limite pas aux cryptomonnaies. L’argent et l’or ont connu des corrections violentes après des rallies historiques, tandis que les marchés actions mondiaux ont été secoués par les craintes liées à l’IA, à la liquidité et à la trajectoire macroéconomique.
Dans cet environnement, les acteurs disposant de réserves importantes sont contraints de gérer activement leurs bilans. La hausse de la volatilité, la baisse de la liquidité et l’augmentation des exigences de marge incitent à arbitrer, couvrir ou mobiliser des actifs jusque-là conservés en réserve.
Le Bhoutan, un détenteur souverain atypique
Depuis plusieurs années, le Bhoutan s’est imposé comme un cas à part parmi les détenteurs souverains de bitcoin. Le pays a accumulé ses avoirs via une activité de minage soutenue par l’hydroélectricité, transformant un avantage énergétique en actif numérique stratégique.
Contrairement à certaines entreprises ou États qui communiquent ouvertement sur leurs positions, le Bhoutan a toujours opéré dans une grande discrétion. Chaque mouvement onchain est donc scruté de près par les traders, précisément parce qu’il est rare et peu contextualisé publiquement.
Un bitcoin de plus en plus utilisé comme outil de bilan
Au-delà du cas bhoutanais, cet épisode illustre une tendance plus large. Dans cette phase de marché, le bitcoin est de moins en moins traité comme une réserve passive et de plus en plus comme un outil de gestion de bilan. Entreprises, mineurs, fonds spécialisés et désormais entités souveraines ajustent leurs positions en fonction des contraintes de liquidité et du coût du capital.
