Le début d’année 2024 a été une période pour le moins très mouvementée sur le marché des cryptos, avec notamment le lancement des tout premiers ETF Bitcoin SPOT ainsi que des ETF Ethereum SPOT quelques mois après…
Mais comment fait-on pour investir sur des ETF Ethereum SPOT en France ? C’est ce que vous découvrirez tout au long de cet article.
Qu’est-ce qu’un ETF Ethereum Spot ?
Bon déjà, un ETF, ou Exchange Traded Fund (fonds négocié en bourse), est un produit financier conçu pour répliquer la performance d’un ensemble d’actifs, qu'il s'agisse d'actions, de matières premières, ou même de crypto-monnaies.
Dans le cas d'un ETF Ethereum Spot, on parle d'une version spécifique de cet outil financier, dont l’objectif est de reproduire le prix au comptant (spot) de l’Ethereum (ETH), c’est-à-dire son prix actuel sur le marché. Autrement dit : son but est de permettre aux investisseurs d'accéder directement à la valeur réelle de l'Ethereum, sans avoir à gérer la possession ou la sécurité de la cryptomonnaie elle-même.
Contrairement à d’autres instruments financiers qui parient sur les prix futurs de l’actif, comme les ETF ETH “Futures”, un ETF Spot détient réellement des ethers dans un portefeuille numérique sécurisé, souvent en stockage hors ligne, appelé “cold storage” (géré par le gestionnaire).
En d’autres termes, chaque part de l’ETF est soutenue directement par des ethers, ce qui permet aux investisseurs d’avoir une exposition directe au prix de l’Ethereum, sans avoir à gérer eux-mêmes la détention physique de la crypto-monnaie.
Voici quelques avantages des ETF Ethereum Spot :
- Exposition directe au prix de l'Ethereum.
- Pas besoin de gérer des portefeuilles crypto / clés privés.
- Facilement négociable sur les bourses traditionnelles.
- Accessible via des comptes d'investissement standards (aux USA).
- Transparence et gestion professionnelle des fonds.
Voici quelques exemples des plus grands ETF Ethereum Spot disponibles actuellement : le Fidelity Ethereum Index Fund (FEIT), le Grayscale Ethereum Trust (ETHE), le VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT), le ARK 21Shares Ethereum ETF (ARKS), et le Bitwise Ethereum ETF (ETHB).
ETF Ethereum Spot : inaccessible en France ?
Investir dans un ETF Ethereum Spot en France ? Oublie pour l’instant. La raison est simple : les régulations européennes posent des barrières importantes. La principale coupable ? La directive UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). En gros, cette directive impose des règles strictes sur la structure des fonds.
Pour faire simple, elle interdit aux ETF de se focaliser sur un seul actif sous-jacent, comme l'Ethereum. L’idée derrière cette règle est de protéger les investisseurs en réduisant les risques : au lieu de tout parier sur un seul actif, la diversification est la clé.
Alors, même si les ETF Ethereum Spot sont autorisés aux États-Unis, l’Europe joue la prudence et n’autorise pas encore ces produits. Et même si, par miracle, un ETF Ethereum Spot arrivait en Europe, il ne serait probablement pas éligible au Plan d'Épargne en Actions (PEA). Actuellement, seuls les ETF qui suivent des indices de marchés européens ou qui respectent certaines conditions de réplication peuvent être inclus dans un PEA.
Pas de panique, il y a d’autres alternatives intéressantes que l’on va explorer juste après !
ETN / ETC Ethereum : les alternatives aux ETF pour investir en France
Si vous cherchez à investir dans l’Ethereum via des produits similaires aux ETF, les ETP (Exchange traded products), qui englobe notamment les ETN (Exchange Traded Notes) et les ETC (Exchange-Traded Commodities), représentent une alternative intéressante, surtout en France où les ETF Ethereum Spot ne sont pas disponibles.
Notez que les ETP sont également cotés en bourse, notamment Euronext, la plus grande bourse dans la zone euro.
D’un côté, les ETN sont des titres de créance qui répliquent la performance d'un indice lié à un actif sous-jacent, comme l'Ethereum dans ce cas. Leur fonctionnement est proche de celui des ETF, mais avec une nuance importante : ils comportent un risque de crédit. Cela signifie que si l'émetteur rencontre des difficultés financières, les investisseurs pourraient perdre une partie ou la totalité de leur capital (bien que cela soit rare). Il est toutefois bon de rappeler que de nombreuses assurances sont souvent présentes sur les courtiers pour atténuer au mieux les risques.
D’autre part, les ETC sont des titres de dettes (et non des fonds) dont la valeur est liée à la performance d'actifs (en Spot ou Futures), comme les matières premières ou les cryptomonnaies. Contrairement aux ETN, certains ETC peuvent être adossés à des actifs physiques. Et cela réduit le risque de crédit, car en cas de “défaillance” de l'émetteur, les actifs physiques peuvent être liquidés pour rembourser les investisseurs.
Notez que la plupart des produits cryptos disponibles en France seront des ETN.
En France, 4 ETP Ethereum se distinguent particulièrement :
- 21Shares Ethereum Staking ETP (AETH)
- CoinShares Physical Staked Ethereum (GB00BLD4ZM24)
- VanEck Vectors Ethereum ETN (DE000A3GPSP7)
- WisdomTree Physical Ethereum (GB00BJYDH394)
En ce qui concerne le 21Shares Ethereum Staking ETP, ce produit enregistre plus de 500 millions de dollars d'encours, et prend notamment en charge le staking d'Ethereum. De plus, il n’y aucune période de blocage, c’est-à-dire que les investisseurs peuvent retirer leurs fonds lorsqu’ils le souhaitent.
Alternative 2 : Investir sur Ethereum via des plateformes PSAN
Commençons par rappeler ce que signifie “PSAN”… En termes simples, il s'agit d'un Prestataire de Services sur Actifs Numériques, soit une plateforme qui permet d'acheter, vendre et stocker des cryptomonnaies.
En France, pour offrir ces services de manière légale, les plateformes doivent être enregistrées auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Cet enregistrement PSAN garantit que la plateforme respecte des normes strictes en matière de sécurité, de transparence, et de gestion des risques, afin de protéger les investisseurs au mieux.
Bien que certains investisseurs puissent être rebutés par l'aspect régulé et centralisé de ces plateformes, d'autres y voient de nombreux avantages. Ces plateformes étant réglementées, vous avez, en théorie, la certitude que votre investissement est “entre de bonnes mains”, ou du moins que la plateforme ne peut pas disparaître avec vos fonds sans encourir de sévères sanctions.
Si l'idée d'investir dans des ETF crypto vous intéresse, alors l'option des PSAN pourrait également être intéressante pour Ethereum. Parmi les plateformes PSAN les plus recommandées, on trouve notamment Bitpanda, l'une des premières à avoir obtenu cet enregistrement auprès de l'AMF. Aujourd'hui, Bitpanda est reconnu comme l‘un des exchanges les plus respectés en Europe.
Précisons que nous parlons ici de l'achat direct d'Ethereum (ou d'autres cryptos) plutôt que de passer par des instruments financiers tels que les ETN ou ETF.
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