Samsung et SK Hynix chutent de près de 9 % : le « casino » de l’IA selon Broadcom fait plonger le Kospi

Ce qu’il faut retenir :

• Samsung Electronics et SK Hynix ont perdu jusqu’à 8,8 % et 9,4 % mardi à la Bourse de Séoul.
• Le patron de Broadcom, Hock Tan, a comparé l’investissement dans l’IA à un casino.
• Le chinois CXMT progresse sur une nouvelle architecture de mémoire développée aussi par les deux géants coréens.

Le doute sur l’intelligence artificielle frappe de plein fouet les fabricants de puces. Samsung Electronics et SK Hynix, les deux premiers producteurs mondiaux de puces mémoire, ont chuté jusqu’à 8,8 % et 9,4 % ce mardi 13 octobre à Séoul. Les deux groupes pèsent environ la moitié du Kospi, l’indice phare de la Bourse sud-coréenne, qui a reculé jusqu’à 7 % en matinée.

En cinq séances, Samsung et SK Hynix ont abandonné près de 15 %. Comme nous l’évoquions ce matin, ce plongeon a aussi fait passer le Bitcoin sous les 81 000 dollars pendant la nuit.

Pourquoi les actions de puces chutent-elles ?

L’étincelle est venue de Singapour. Lundi, lors d’un événement rapporté par Bloomberg, Hock Tan, PDG du fabricant américain de semi-conducteurs Broadcom, a estimé que beaucoup d’investisseurs ne savent pas dans quoi ils investissent. Selon lui, ils fixent des attentes extrêmes, puis découvrent que « c’est presque comme s’ils étaient dans un casino ».

La remarque a trouvé un terrain fragile. Lundi à Wall Street, Micron Technology a perdu près de 4 % et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a cédé 2,7 %.

Ecaterina Bigos, stratégiste de marché senior chez BNP Paribas Asset Management, pointe deux moteurs : la hausse des rendements obligataires et l’inquiétude croissante sur la rentabilité des investissements dans l’IA. « Les investisseurs commencent à se demander comment les bénéfices vont suivre », résume-t-elle.

CXMT, la menace chinoise sur la mémoire

Le deuxième coup est venu de Chine. Selon un rapport, CXMT, le producteur chinois de mémoire DRAM, avance sur une nouvelle architecture de mémoire que Samsung et SK Hynix développent aussi. La DRAM, c’est-à-dire la mémoire vive utilisée dans les serveurs et les ordinateurs, compte parmi les composants les plus demandés par les centres de données d’IA.

Pour Frank Benzimra, responsable de la stratégie actions Asie chez Société Générale, la concurrence chinoise devient un vent contraire supplémentaire pour les fabricants de mémoire. Elle s’ajoute au ralentissement attendu de la hausse des prix des puces mémoire.

Hao Hong, directeur des investissements du fonds spéculatif Lotus Asset Management, cite aussi les ventes des investisseurs étrangers. Ils ont cédé plus de 150 milliards de dollars d’actions sud-coréennes depuis le début de l’année.

Kospi, Nikkei, Taiex : l’Asie dans le rouge

Le Kospi a été le marché actions le moins performant au monde au troisième trimestre. Il avait plus que triplé entre début 2025 et son record de l’été, avant de perdre un tiers de sa valeur.

La vague a gagné toute la région. Au Japon, SoftBank Group, qui détient plus de 10 % d’OpenAI, a reculé de près de 8 % et le Nikkei 225 a perdu jusqu’à 2,7 %. À Taïwan, le Taiex, dominé par les semi-conducteurs, a cédé jusqu’à 2,5 %, dont 1,8 % pour TSMC.

La Chine a mieux résisté. Le CSI 300 a reculé de 0,4 % et le Hang Seng de 0,3 %. L’indice technologique Star 50 a limité sa baisse à 0,5 % après avoir chuté jusqu’à 3,8 %. CXMT a terminé en repli de 0,5 %. Aux États-Unis, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 perdaient 0,5 %, contre 0,1 % pour le S&P 500.

Des bénéfices records qui ne rassurent pas

La chute intervient alors que Samsung vient d’annoncer des résultats hors norme. La semaine dernière, le groupe a estimé que son bénéfice d’exploitation avait été multiplié par près de neuf au troisième trimestre, porté par la pénurie de puces.

Les investisseurs n’y croient pas pour autant. Dec Mullarkey, responsable de la stratégie d’investissement chez SLC Management, rappelle que le secteur a connu de nombreux cycles d’euphorie suivis de krachs. Les marchés doutent donc que ces profits géants tiennent au-delà de cette année.

Ce qu’il faut surveiller

Les prochaines publications des fabricants de puces et les annonces d’investissement des géants de l’IA diront si la correction s’installe. Côté coréen, il faudra suivre le rythme des ventes étrangères et les progrès de CXMT. Pour les cryptomonnaies, toujours corrélées à la tech, l’inflation américaine de jeudi s’ajoute à la liste des risques.