Coinbase et Fannie Mae lancent les premiers prêts immobiliers garantis par crypto aux États-Unis

Ce qu’il faut retenir :

• Coinbase et Better Home & Finance lancent les premiers prêts immobiliers garantis par Bitcoin et USDC, approuvés par Fannie Mae.
• Les emprunteurs évitent de vendre leurs cryptomonnaies et les conséquences fiscales tout en conservant leurs droits de propriété.
• Les taux d’intérêt sont majorés de 0,5 à 1,5 point par rapport aux prêts standard de 30 ans selon le profil de l'emprunteur.

Un partenariat inédit avec les standards hypothécaires traditionnels

L’échange crypto américain Coinbase s’associe à Better Home & Finance Holding Co., société de crédit immobilier approuvée par Fannie Mae, pour lancer les premiers prêts immobiliers garantis par crypto aux États-Unis. Ce partenariat représente une première dans l’intégration des actifs numériques au marché hypothécaire traditionnel américain.

Le prêt est structuré comme un crédit conforme garanti par Fannie Mae, bénéficiant des mêmes protections et standards que les hypothèques traditionnelles. Les emprunteurs peuvent utiliser du Bitcoin ou de l’USDC comme garantie pour financer leur apport personnel, tout en conservant la propriété de leurs actifs numériques et en évitant les événements imposables liés à leur vente.

Une réponse au problème de l’apport personnel immobilier

41% des familles américaines échouent à acheter un logement faute d’apport personnel suffisant, malgré des économies disponibles ailleurs, selon Vishal Garg, fondateur de Better. La hausse des taux d’intérêt combinée à la stabilité des prix immobiliers complique davantage l’accès à la propriété.

Pour un achat immobilier de 400 000 dollars, l’apport de 40 000 dollars peut représenter un obstacle majeur, notamment en raison des complications légales et fiscales liées à la vente d’actifs pour constituer cette somme. Le dispositif permet aux détenteurs de crypto sur Coinbase de transférer simplement leurs actifs vers un portefeuille de conservation chez Better, sans les démarches administratives complexes habituelles.

Conditions financières et protection contre la volatilité

Les taux d’intérêt de ces prêts garantis par crypto sont majorés de 0,5 à 1,5 point de pourcentage par rapport aux crédits standard de 30 ans, selon le profil de l'emprunteur. Cette majoration reflète le risque supplémentaire lié à la volatilité des actifs numériques utilisés en garantie.

Le dispositif protège les emprunteurs contre les appels de marge et les demandes de complément de garantie. En cas de chute du Bitcoin, les conditions du prêt restent inchangées, éliminant le risque de liquidation forcée des positions crypto des emprunteurs. Les détenteurs d’USDC conservent également leurs récompenses de rendement pendant toute la durée du prêt.

Ce qu’il faut surveiller

Better estime que ce dispositif aurait permis de financer 40 milliards de dollars de demandes supplémentaires au cours des dernières années s’il avait été disponible plus tôt. Le succès du programme dépendra de l’adoption par les détenteurs de crypto et de l’évolution réglementaire autour des actifs numériques comme garantie hypothécaire.

D’autres initiatives similaires existent déjà avec Coinbase comme dépositaire, mais se concentrent généralement sur la gestion de patrimoine et les achats haut de gamme plutôt que sur l’accès démocratisé à la propriété. L’extension de ce modèle à d’autres échanges et d’autres types d’actifs numériques pourrait transformer structurellement le marché hypothécaire américain.