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- Strategy a acheté 130 BTC pour 10,7 millions de dollars, un achat modeste par rapport à ses acquisitions passées, portant son stock total à 499 226 BTC, soit plus de 41 milliards de dollars.
- Cette acquisition a été financée par la vente de 123 000 actions STRK, dans le cadre d’une levée de fonds visant jusqu’à 21 milliards de dollars, alors que la société continue d’augmenter son exposition au Bitcoin.
- Malgré la chute du Bitcoin de 29% depuis son ATH, Strategy maintient sa stratégie d’accumulation, soutenue par des obligations convertibles et une levée de fonds massive.
Un achat modeste qui rapproche Strategy des 500 000 BTC
Strategy, anciennement MicroStrategy, a ajouté 130 BTC supplémentaires à son portefeuille pour un montant de 10,7 millions de dollars, au prix moyen de 82 981 dollars par Bitcoin. Cette acquisition, financée par la vente de ses actions perpétuelles STRK, contraste avec les achats précédents de la société, qui atteignaient parfois plusieurs milliards de dollars.
Avec cette nouvelle transaction, Strategy détient désormais 499 226 BTC, soit une valorisation de plus de 41 milliards de dollars. Le coût total d’acquisition de ces bitcoins s’élève à environ 33,1 milliards de dollars, avec un prix d’achat moyen de 66 360 dollars par BTC, selon son cofondateur et président exécutif, Michael Saylor. En d’autres termes, la société possède plus de 2,3% de l’offre totale de Bitcoin, limitée à 21 millions d’unités.
Une stratégie d’accumulation toujours aussi agressive ?
Cette acquisition s’inscrit dans une levée de fonds massive annoncée par Strategy le 10 mars, visant jusqu’à 21 milliards de dollars via son programme d’actions perpétuelles STRK. La société a déjà vendu 123 000 actions STRK, générant 10,7 millions de dollars de liquidités utilisées pour financer l’achat de Bitcoin. Cependant, elle n’a pas encore émis d’actions ordinaires MSTR dans le cadre de son autre programme de levée de fonds de 21 milliards de dollars.
Le mois dernier, Strategy avait frappé un grand coup en achetant 20 356 BTC pour 1,99 milliard de dollars, à un prix moyen de 97 514 dollars par bitcoin. Cette transaction avait été financée par une émission d’obligations convertibles à taux zéro de 2 milliards de dollars, illustrant la volonté de la société d’augmenter son exposition au Bitcoin par tous les moyens financiers à sa disposition.
Le gouvernement américain se positionne sur Bitcoin
Michael Saylor a également participé au premier sommet crypto organisé par la Maison-Blanche, un événement stratégique qui s’est tenu au lendemain du décret exécutif de Donald Trump établissant une Réserve Stratégique de Bitcoin pour les États-Unis.
Le gouvernement américain détient actuellement environ 200 000 BTC (soit 18 milliards de dollars) issus de saisies judiciaires. Une partie conséquente de ces fonds doit encore être restituée aux victimes concernées, mais l’administration Trump a ordonné à ses ministres des Finances et du Commerce d’explorer des stratégies budgétairement neutres pour accumuler davantage de bitcoins, sans coût supplémentaire pour les contribuables.
En parallèle, l’exécutif a également lancé une Réserve d’actifs crypto composée d’autres cryptomonnaies obtenues par saisies, mais sans intention d’acheter activement de nouveaux actifs numériques.
Un risque grandissant pour Strategy alors que Bitcoin chute ?
Bien que Strategy affiche une valorisation boursière impressionnante de 76,8 milliards de dollars, la prime de marché de son action MSTR par rapport à ses actifs sous-jacents en Bitcoin a fortement diminué ces dernières semaines.
Le prix du Bitcoin a plongé de 29% depuis son record historique de 109 000 dollars en janvier, chutant sous les 77 000 dollars le 11 mars avant de remonter la pente jusqu’à environ $83,000 aujourd’hui. Parallèlement, l’action MSTR a perdu près de 39%, poursuivant sa correction après un sommet à 473 dollars en novembre.
Avec un prix du Bitcoin désormais proche de son coût moyen d’achat (66 360 dollars), certains investisseurs craignent que Strategy ne soit contrainte de liquider une partie de ses avoirs en cas de marché baissier prolongé. Toutefois, Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, a rejeté ces inquiétudes, qualifiant le prix d’entrée moyen de l’entreprise de « donnée insignifiante » compte tenu de sa structure de financement. Les obligations convertibles de Strategy ont une échéance de cinq à six ans, et la majorité des fonds levés proviennent d’actions plutôt que de dettes.
Une résilience malgré la pression du marché
Malgré cette volatilité, l’action Strategy a terminé en hausse de 13% vendredi dernier, à 297,5 dollars, avec une progression de plus de 74% sur un an. Toutefois, elle affiche un recul de 4% en ouverture de marché ce lundi, alors que les investisseurs surveillent de près l’évolution du Bitcoin et la solidité financière de la société.
