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- Le token Raydium (RAY) a perdu 31 % en une journée après la découverte d’un AMM en test sur Pump.Fun, menaçant son rôle clé dans l’écosystème Solana.
- Pump.Fun, qui redirigeait auparavant la liquidité vers Raydium, pourrait désormais la conserver via son propre AMM, fragilisant le volume et la demande du token RAY.
- Déjà ultra-rentable, la plateforme pourrait gagner en autonomie et capter encore plus de revenus, tandis que Raydium risque de perdre son influence sur le marché des memecoins Solana.
Un nouvel AMM qui inquiète Raydium
Le prix du token Raydium (RAY) a chuté de 31% en une journée, atteignant 2,89$, après la découverte d’un développement majeur sur Pump.Fun. La plateforme, spécialisée dans l’émission de memecoins sur Solana, semble tester son propre automated market maker (AMM), un changement qui pourrait bouleverser le marché et menacer le volume d’échanges généré sur Raydium.
Une URL associée à Pump.Fun laisse entrevoir un nouvel outil de swap, intégrant des options d’achat, de vente, de dépôt et de retrait. Bien qu’aucune annonce officielle n’ait été faite, cette évolution pourrait avoir des conséquences directes sur l’avenir des tokens créés via la plateforme.
Raydium en danger ? Un changement de modèle pour Pump.Fun
Jusqu’à présent, Pump.Fun fonctionnait en transférant une partie de la liquidité des tokens populaires vers Raydium dès qu’ils atteignaient 69,000$ de capitalisation. Mais avec son propre AMM, Pump.Fun pourrait conserver ces flux au sein de son écosystème, réduisant drastiquement l’apport de liquidité à Raydium et sapant la demande pour son token natif, RAY.
Un trader sous le pseudonyme @trenchdiver101, qui a repéré cette évolution, explique que Pump.Fun semble vouloir faire évoluer ses tokens vers ses propres pools de liquidité, au lieu de les rediriger vers Raydium. Un tel changement permettrait à Pump.Fun d’extraire davantage de frais sur Solana ou d’implémenter un mécanisme de récompense pour ses utilisateurs.
Un choc pour Raydium, une aubaine pour Pump.Fun
La dépendance de Raydium à Pump.Fun est notable, mais la plateforme d’échange continue de générer 500 millions de dollars de volumes quotidiens grâce à des paires majeures de types SOL/stablecoins. Toutefois, si une part significative de ses flux venait à disparaître, cela pourrait impacter son modèle économique et prolonger la chute de son token RAY.
À l’inverse, Pump.Fun, qui n’a pas encore de token natif, pourrait voir ses revenus exploser avec cet AMM propriétaire. La plateforme a déjà encaissé plus de 550 millions de dollars de frais depuis mars 2024 et enregistré 2,4 milliards de dollars de volumes en seulement deux semaines. Avec plus de 8 millions de tokens émis, l’apparition d’un AMM intégré pourrait rendre Pump.Fun encore plus autonome et rentable, réduisant ainsi son besoin de s’appuyer sur des infrastructures tierces.
Un tournant stratégique pour l’écosystème Solana
Si l’AMM de Pump.Fun devient une réalité, cela marquera un tournant décisif dans la dynamique du trading sur Solana. Raydium, autrefois acteur incontournable, pourrait perdre une part significative de son influence si d’autres plateformes suivaient le même chemin. En parallèle, Pump.Fun, déjà parmi les applications crypto les plus rentables, semble prêt à redéfinir les standards du trading de memecoins.
Pour l’instant, les investisseurs réagissent négativement, entraînant une chute brutale du RAY. La question reste de savoir si Raydium trouvera un moyen de riposter face à cette montée en puissance de Pump.Fun, ou si cette évolution signera le début de son déclin.
