- MoonPay et M0 lancent PYUSDx, un framework qui permet aux développeurs de créer des stablecoins applicatifs adossés au PYUSD, sans gérer eux-mêmes émission, custody et liquidité.
- Les tokens PYUSDx sont distincts du PYUSD émis par Paxos et ne seront pas supportés dans PayPal ou Venmo, MoonPay opérant le framework via sa filiale dédiée.
- PayPal cherche à étendre la distribution du PYUSD face à l’USDC et l’USDT en misant sur des dérivés applicatifs, dans un marché structuré autour de couches spécialisées.
Des stablecoins brandés ‘en jours, pas en mois’
MoonPay et M0 ont dévoilé vendredi PYUSDx, un framework permettant aux développeurs de créer des stablecoins spécifiques à leurs applications, adossés au PYUSD de PayPal comme actif de réserve sous-jacent. L’objectif : permettre aux builders de lancer leur propre stablecoin brandé sans avoir à assembler leur propre stack d’émission, de custody et de liquidité.
Le PYUSD est émis par Paxos Trust Company, une association bancaire nationale régulée. PYUSDx est en revanche opéré par MoonPay Digital Assets Limited et fonctionne comme un framework distinct de tokenisation et d’émission. Les tokens créés via PYUSDx sont séparés du PYUSD lui-même et ne seront pas supportés dans les comptes PayPal ou Venmo.
MoonPay se repositionne en infrastructure middleware
L’annonce prolonge le pivot stratégique de MoonPay, qui ne se positionne plus comme un simple on-ramp fiat-crypto mais comme une couche d’infrastructure backend pour les builders fintech et IA. Plus tôt cette semaine, la société avait lancé ‘MoonPay Agents‘, une couche non-custodiale permettant aux systèmes d’IA de créer des wallets et de transiger de manière autonome.
Le croisement entre stablecoins applicatifs et agents IA dessine le positionnement : MoonPay veut devenir la couche intermédiaire entre les émetteurs de stablecoins régulés et les développeurs qui expérimentent avec la finance pilotée par l’IA et les paiements intégrés.
Un levier de distribution pour le PYUSD
Pour PayPal, dont le PYUSD reste derrière l’USDC et l’USDT en circulation totale, le framework offre un moyen d’étendre la portée de son stablecoin sans intégrer directement des tokens tiers dans ses applications grand public. Au lieu de concurrencer frontalement Tether et Circle sur la circulation brute, PayPal mise sur la prolifération de dérivés applicatifs adossés à son token.
Cette stratégie prend un relief particulier dans le contexte de la semaine : Stripe explore le rachat de PayPal, Circle publie des résultats Q4 explosifs, et Meta prépare son retour dans les stablecoins avec Stripe comme partenaire probable. Le marché des stablecoins se structure rapidement autour de couches spécialisées (émission, distribution, applicatif), et MoonPay parie que la couche middleware sera la plus stratégique.
