Citigroup va proposer des actions tokenisées de sociétés privées à ses clients fortunés

Ce qu’il faut retenir :

• Citigroup lance une plateforme blockchain permettant à ses clients fortunés et institutionnels d’échanger des actions tokenisées de sociétés privées.
• Le service est d’abord réservé aux investisseurs étrangers, et la banque espère une adoption à l’échelle de Wall Street.
• L’initiative répond à la fièvre suscitée par les IPO attendues de SpaceX, Anthropic et OpenAI.

Citigroup s’attaque à la tokenisation des actions non cotées. La banque déploie une plateforme adossée à la blockchain qui permettra à ses clients fortunés et institutionnels d’échanger des actions tokenisées de sociétés privées, c’est-à-dire des titres représentés par des jetons numériques, rapporte le Wall Street Journal. Citi espère que ce modèle s’imposera dans tout Wall Street.

Répondre à la fièvre pré-IPO

Le service sera d’abord ouvert aux seuls investisseurs étrangers, et la banque dit discuter avec certaines des plus grandes entreprises privées, sans révéler de noms. Le timing n’a rien d’anodin : les sociétés tardent à entrer en Bourse, et Wall Street vit au rythme des introductions très attendues de SpaceX, Anthropic et OpenAI. Cette attente a créé une forte demande d’accès au capital de sociétés privées, que les marchés traditionnels peinent à satisfaire. Comme nous l’évoquions avec le marché pré-IPO de SpaceX sur Hyperliquid, les investisseurs cherchent par tous les moyens à s’exposer à ces pépites avant l’heure.

L’aboutissement d’un pari de longue date

Cette annonce prolonge une stratégie engagée depuis des années. Dès 2023, Citi estimait que le marché des titres tokenisés pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, qualifiant la tokenisation de potentiel « cas d’usage phare » de la blockchain. La même année, la banque lançait un pilote convertissant les dépôts de ses clients en jetons pour accélérer les transferts transfrontaliers. Plus récemment, elle a rejoint un consortium soutenu par JPMorgan, qui vise à lancer dès le premier semestre 2027 un réseau de dépôts tokenisés permettant un règlement en continu pour les grands clients internationaux.

Une vague qui dépasse Citi

Citigroup rejoint un terrain déjà encombré. L’an dernier, Republic annonçait des jetons répliquant les actions de SpaceX, OpenAI et Anthropic, accessibles dès 50 dollars. Robinhood proposait au même moment des actions tokenisées d’OpenAI et de SpaceX à ses utilisateurs européens, sur la blockchain Arbitrum. Mais OpenAI avait publiquement pris ses distances, précisant n’avoir ni autorisé ni approuvé ces jetons, un rappel que la coopération des entreprises concernées reste un point sensible. Les analystes de Bernstein parlaient déjà, mi-2025, d’une « vague de tokenisation des actions ».

Et maintenant ?

La tokenisation passe des projets pilotes aux produits destinés aux grands investisseurs, rapprochant un peu plus la finance traditionnelle des rails crypto, à l’image de ce que nous observons avec les paiements par agents de Mastercard ou le crédit onchain de Morpho. L’enjeu sera double : obtenir l’aval des sociétés dont les titres sont tokenisés, et clarifier le cadre réglementaire. Si Citi réussit son pari, c’est tout un pan du capital-investissement, longtemps réservé à quelques initiés, qui pourrait s’ouvrir et s’échanger en continu.