Ce qu’il faut retenir :
- BitMine a acheté 60 976 ETH la semaine dernière, son plus gros achat hebdomadaire de 2026, portant son trésor à plus de 4,5 millions d’ETH.
- La position, valorisée à plus de 9 milliards de dollars, affiche environ 7,8 milliards de pertes latentes.
- Tom Lee, président de BitMine, estime que le marché crypto est dans les “dernières phases” d’un mini bear market.
60 976 ETH en une semaine : BitMine maintient le rythme
BitMine Immersion Technologies (BMNR), la plus grande entreprise de trésorerie dédiée à Ethereum, a acquis 60 976 ETH au cours de la semaine écoulée, soit environ 120 millions de dollars aux cours actuels. C’est son plus important achat hebdomadaire en volume de tokens depuis le début de l’année 2026, en nette hausse par rapport à la moyenne récente de 45 000 à 50 000 ETH par semaine.
Le trésor de la société dépasse désormais les 4,5 millions d’ETH, valorisés à plus de 9 milliards de dollars. BitMine applique à Ethereum ce que Strategy de Michael Saylor fait avec Bitcoin : accumuler massivement un actif crypto via des levées de fonds sur les marchés actions.
7,8 milliards de pertes latentes : le pari du long terme
Comme Strategy avec ses bitcoins, BitMine est assis sur un gouffre de pertes non réalisées. La position affiche un déficit estimé à environ 7,8 milliards de dollars en valeur de marché, selon les données de DropsTab. Ether s’échange actuellement sous les 2 000 $, loin des niveaux auxquels une grande partie du trésor a été constituée.
Malgré ces pertes, la société continue d’accélérer. Et elle dispose d’un atout que Strategy n’a pas : le staking. BitMine génère actuellement 174 millions de dollars de revenus annuels en stakant plus de 3 millions d’ETH. Ce chiffre pourrait grimper à 259 millions de dollars une fois l’intégralité du portefeuille verrouillée pour générer du rendement.
Tom Lee voit la fin du “mini crypto winter”
Thomas Lee, président de BitMine et directeur des investissements de Fundstrat, a justifié l’accélération des achats par sa lecture du cycle de marché. Selon lui, les prix des cryptomonnaies se trouvent dans les “dernières phases du mini crypto winter”.
Comme dit l’adage, personne ne sonne la cloche au point bas.
La stratégie de BitMine consiste donc à augmenter progressivement le rythme d’accumulation plutôt que d’attendre un signal de retournement qui, par définition, n’arrivera qu’après coup.
Cette lecture optimiste tranche avec le climat actuel du marché, marqué par la flambée du pétrole au-dessus de 100 $ le baril, les tensions géopolitiques autour de l’Iran et un environnement macroéconomique incertain. Mais c’est précisément le type de période où les acheteurs contrariens comme BitMine estiment pouvoir se positionner à bon compte.
Ce qu’il faut surveiller
Le parallèle avec Strategy est frappant, mais les dynamiques diffèrent. Là où Bitcoin bénéficie d’une adoption institutionnelle massive via les ETF spot, Ethereum reste en retrait sur ce terrain. La capacité de BitMine à maintenir ce rythme d’achat dépendra de l’évolution du cours d’ETH et de l’appétit des investisseurs pour l’action BMNR.
Si Tom Lee a raison sur la fin du mini crypto winter, le trésor de 4,5 millions d’ETH pourrait se transformer en machine à profits. Dans le cas contraire, les 7,8 milliards de pertes latentes continueront de peser sur la valorisation du titre.
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