Un indicateur relativement récent
Tout va très vite à l’échelle des cryptos et, comme chacun le concédera, les années sur ce marché peuvent sembler être des décennies dans la finance traditionnelle. L’index Fear & Greed n’existe que depuis 2018, et pourtant il s’est déjà forgé une réputation solide.
Cet indicateur voit donc le jour début 2018, créé par la plateforme Alternative.me, qui à la base, propose des solutions pour faciliter la connexion et l’interopérabilité entre divers logiciels. Son but est clair, à travers son indice de mesure de la « peur et de la cupidité », Alternative.me veut pouvoir positionner un curseur sur le sentiment général du marché à propos du Bitcoin et plus généralement des cryptomonnaies.
Assez rapidement, le Fear & Greed index devient populaire et atteint donc son but de pouvoir mesurer les émotions présentes autour de l’écosystème crypto. Aujourd’hui, celui-ci est suivi par plus de 650 000 personnes sur Twitter et fréquemment cité dans différents articles, médias ou talk autour du Bitcoin et des Altcoins.
Comment fonctionne-t-il ?
L’indicateur Fear & Greed fonctionne de manière simplissime et c’est probablement ce qui lui confère son succès. Visuellement, il est relativement aisé de le comprendre puisqu’il s’agit d’un simple curseur sur une échelle de valeurs situées entre 0 et 100. Le plus petit chiffre représentant un indice de peur extrême et le plus grand, un indice de confiance extrêmement forte de la part du secteur des cryptos.
Même si sa lecture est très élémentaire, l’algorithme et les données qui composent l’index sont, elles, un peu plus complexes. Elles sont en tout cas expliquées très clairement sur le site de Alternative.me qui nous éclaire donc sur la décomposition du Fear & Greed. Il est donc constitué de 5 sources principales de données.
- Volatilité (25%)
À travers cet indicateur, Alternative mesure la volatilité du Bitcoin ainsi que les Drawdowns (retracements rapides), et le mets en perspective par rapport à la moyenne de celui sur les 30 et 90 derniers jours. Ils considèrent ainsi qu’une hausse brutale de volatilité correspond à un marché à tendance craintive.
- Momentum du marché / Volume (25%)
Ici, la valeur mesurée est également très importante pour construire le Fear & Greed Index. Il s’agit de mesurer le momentum du marché (que l’on pourrait traduire comme étant la force d’une tendance à se propager). Les volumes d’achat du jour sont aussi étudiés pour cette source de donnée. Là aussi, cette valeur est mise en perspective par rapport à la moyenne de celle-ci sur les 30 et 90 derniers jours. Alternative soutient le fait que des volumes d’achats élevés dans un marché très positif, correspondent à un sentiment global trop confiant ou trop haussier.
- Réseaux sociaux (15%)
La mesure ici s’effectue principalement en exploitant des données de hashtags ciblés sur Twitter principalement (Reddit est en test actuellement, mais n’est pas déployé). Alternative étudie notamment la vitesse à laquelle se propage un hashtag, mais également toutes les interactions qui en découlent (impressions, engagements, etc.). Un taux d’interaction qui serait ainsi inhabituellement élevé se traduit par un intérêt croissant du public pour le Bitcoin, ce qui peut correspondre à un marché souhaitant convoiter et acheter la première crypto du secteur.
- Sondage (15%) : Actuellement suspendu
À noter que cet item est actuellement suspendu et ne rentre pas en compte dans l’indice de confiance Fear & Greed actuel. Il s’agissait ici, en collaboration avec strawpoll.com (propriété également d’Alternative), une plateforme de sondage publique assez importante, de mener des sondages hebdomadaires sur les cryptomonnaies et demander aux gens comment ils perçoivent le marché. En général, entre 2 000 et 3 000 votes sont reçus par sondage, ce qui permet d’obtenir une image du sentiment d’un groupe d’investisseurs en cryptomonnaies. Alternative précise que cette donnée a été fortement utile au lancement de leur outil, mais qu’elle n’est donc aujourd’hui plus utilisée.
- Dominance (10%)
Dans cet indice, il est mesuré la dominance du Bitcoin par rapport aux autres cryptomonnaies en termes de Marketcap (capitalisation boursière). Il est considéré ici que si cette dominance baisse de manière conséquente, cela peut laisser envisager que les acheteurs se concentrent sur l’achat d’altcoins en visant potentiellement une montée de celles-ci. A contrario, un renforcement important de la dominance du Bitcoin est plutôt corrélé à un marché en recherche de sécurité et donc plutôt sur le sentiment de peur. À prendre avec des pincettes toutefois, car lorsqu’une « alt monnaie » effectue sa « season » (exemple Solana avant l’été 2021), les liquidités peuvent basculer sur celle-ci, diminuant ainsi la dominance du Bitcoin sans pour autant indiquer un marché euphorique.
- Tendance (10%)
Dernier marqueur permettant de calculer l’index Fear & Greed, la tendance est un outil permettant d’analyser, notamment sur Google, les volumes de recherches par rapport à un terme précis. On peut donc par exemple regarder comment évolue le nombre de requêtes effectuées sur le mot « Bitcoin ». Sachant qu’un fort volume de recherches pourra définir celle-ci comme étant populaire et donc marquer un attrait pour le mot recherché. Un point de vigilance est cependant indispensable à soulever. Si toutefois le volume de recherche sur le mot « Bitcoin » est lié au fait qu’il y a de plus en plus de demandes pour l’expression « Bitcoin manipulation de prix », cela peut complètement fausser l’analyse précédente.
L’indice se base uniquement sur les sentiments et les tendances autour du Bitcoin, même si chacun en conviendra, le père des cryptos est bien souvent le baromètre général du marché. Malgré cela, on peut largement penser que la méthode de calcul pourrait servir pour analyser d’autres cryptos. Il existe d’ailleurs un Ethereum Fear & Greed, qui ne semble pas provenir d’Alternative, mais qui utilise exactement la même infographie et les mêmes curseurs.
Apporte-t-il vraiment du sens à l’analyse ?
Pour ceux qui débutent en crypto, vous apprendrez très rapidement que lorsque le marché monte relativement haut et qu’il y a beaucoup de marques d’euphorie, il est généralement temps de réfléchir à vendre vos positions. À l’inverse, lors d’un marché avec un sentiment très pessimiste, beaucoup de personnes vendent par peur que la valeur de leur monnaie virtuelle tombe à 0 et ainsi, c’est très souvent le tempo idéal pour commencer à racheter vos jetons favoris !
Alors, à part mettre un curseur sur la position ci-dessus, est-ce que l’index Fear & Greed apporte réellement une plus-value dans l’analyse du marché ?
À travers l’analyse de sa composition ci-dessus, nous pouvons voir que l’indice d’Alternative représente plutôt une photographie à un instant T d’un sentiment de marché, et non pas les traits d’une future tendance qui se dessinerait. Clairement les chevronnés des cryptos et autres traders quotidiens, ne vont pas trouver sens dans cet indice. En revanche, pour un utilisateur débutant qui doit parfaire sa formation, l’index Fear & Greed peut lui permettre de confronter son propre ressenti à celui du marché. Il pourra ainsi à travers cet outil, bénéficier d’une aide à la décision en temps réel.
Pour être encore plus efficient, l’outil pourrait analyser encore plus de réseaux sociaux par exemple. Mais également prendre en compte la négativité des phrases sur les recherches Google ou même sur les Hashtags. En effet, comment pourrait réagir l’indice si 50 000 Twittos venaient d’un seul coup à dénoncer la volatilité importante de la première cryptomonnaie du marché en utilisant un #Bitcoin ?
Conclusion
L’index de suivi Fear & Greed fait aujourd’hui clairement partie du paysage quotidien crypto. Son adoption a été relativement rapide, et bon nombre de médias et/ou Youtubeurs s’en servent désormais pour parfaire ou compléter leurs analyses. Il conviendra tout de même de noter qu’il peut permettre aux débutants de jauger la température du marché, mais qu’il montrera rapidement ses limites pour un public plus averti.
Afin de lui permettre d’être plus qualitatif et étoffé, il serait nécessaire qu’Alternative puisse renouveler un peu son produit, en espérant, si cela intervient que cela n’altère pas sa gratuité et son côté très lisible.
Questions fréquemment posées sur le Fear & Greed Index
Qu’est-ce que l’index Fear & Greed ?
L’index Fear & Greed mesure le sentiment du marché en évaluant les niveaux de peur ou de cupidité des investisseurs, reflétant la psychologie collective dans le marché des actions ou des cryptomonnaies.
Comment fonctionne l’index Fear & Greed ?
L’index Fear & Greed analyse plusieurs indicateurs comme la volatilité, les volumes de marché, et les tendances de recherche pour déterminer si les investisseurs sont dans une phase de peur (Fear) ou de cupidité (Greed).
Comment est calculé l’index Fear & Greed ?
L’indice combine des facteurs comme la volatilité, la dynamique du marché, les volumes, les tendances de recherche Google, et d’autres indicateurs techniques pour fournir une valeur entre 0 (extrême peur) et 100 (extrême cupidité).
Pourquoi l’index Fear & Greed est-il important pour les investisseurs ?
L’index Fear & Greed permet aux investisseurs de comprendre l’état d’esprit général du marché et d’anticiper des mouvements potentiels en fonction des phases de peur ou de cupidité.
Quelles sont les sources de données utilisées pour l’index Fear & Greed ?
L’indice tire ses données de sources variées comme la volatilité des marchés, les volumes de transactions, les spreads des obligations d’État, et les tendances de recherche en ligne.
Quel est l’objectif de l’index Fear & Greed ?
L’objectif est de signaler des opportunités d’achat ou de vente en fonction des sentiments extrêmes du marché. Une forte peur peut indiquer un point d’achat potentiel, tandis qu’une forte cupidité pourrait être un signal de vente.
Comment utiliser l’index Fear & Greed dans le trading ?
Les traders utilisent l’index Fear & Greed pour identifier les moments où le marché est survendu (peur) ou suracheté (cupidité), afin de prendre des décisions basées sur les émotions du marché plutôt que sur des données purement techniques.
Qu’est-ce qu’un score élevé sur l’index Fear & Greed signifie ?
Un score élevé (proche de 100) indique une forte cupidité sur le marché, ce qui pourrait signaler une surévaluation des actifs et un risque accru de correction.
Qu’est-ce qu’un score bas sur l’index Fear & Greed signifie ?
Un score bas (proche de 0) indique une peur extrême sur le marché, ce qui peut refléter des conditions de marché survendues et potentiellement des opportunités d’achat.
À quelle fréquence est mis à jour l’index Fear & Greed ?
L’index Fear & Greed est généralement mis à jour quotidiennement pour refléter les mouvements du marché et les changements dans le sentiment des investisseurs.
Quelles sont les limites de l’index Fear & Greed ?
L’indice repose principalement sur des indicateurs techniques et des données de sentiment, ce qui peut parfois manquer de précision pour prévoir les mouvements à long terme du marché.
L’index Fear & Greed est-il applicable aux crypto-monnaies ?
Oui, il existe un index Fear & Greed spécifique aux cryptomonnaies, qui suit le sentiment des investisseurs dans ce marché souvent plus volatile.
Comment l’index Fear & Greed peut-il influencer les décisions d’investissement ?
Les investisseurs peuvent utiliser cet indice pour ajuster leur stratégie en fonction des émotions du marché, en évitant les décisions impulsives basées sur la peur ou la cupidité extrême.
Quel est le lien entre l’index Fear & Greed et la volatilité ?
La volatilité est l’un des principaux composants de l’indice, car des pics de volatilité indiquent souvent une augmentation de la peur ou de la cupidité parmi les investisseurs.
L’index Fear & Greed peut-il prédire un krach boursier ?
Bien que l’indice puisse signaler des conditions de marché surchauffé ou survendu, il ne peut pas prédire avec précision les krachs boursiers. Il sert principalement d’indicateur de sentiment.
Quels indicateurs sont utilisés pour calculer l’index Fear & Greed ?
Les principaux indicateurs incluent la volatilité, les volumes de marché, les spreads obligataires, les nouvelles tendances, et les recherches en ligne sur des termes liés au marché.
Comment interpréter un score neutre sur l’index Fear & Greed ?
Un score neutre (environ 50) indique un équilibre entre la peur et la cupidité, ce qui signifie que le marché est relativement stable, sans sentiment extrême dominant.
Comment l’index Fear & Greed affecte-t-il les stratégies de trading à court terme ?
Les traders à court terme utilisent l’indice pour capter des opportunités de profit en surfant sur les phases de peur ou de cupidité, souvent en prenant des positions contraires aux émotions dominantes.
Existe-t-il un index Fear & Greed pour le marché français ?
L’indice est principalement conçu pour les marchés américains, mais les tendances générales peuvent aussi s’appliquer au marché français, notamment pour les actions cotées aux États-Unis.
L’index Fear & Greed est-il fiable ?
Bien que l’indice soit un outil utile pour suivre le sentiment du marché, il doit être utilisé en complément d’autres analyses techniques et fondamentales, car il n’est pas infaillible.
Quelle est l’histoire de l’index Fear & Greed ?
L’indice a été développé par CNNMoney pour offrir une perspective claire sur le sentiment des investisseurs et aider les traders à évaluer les risques basés sur les émotions du marché.
Comment utiliser l’index Fear & Greed pour éviter les pièges de marché ?
En surveillant les périodes d’extrême cupidité ou de peur, les investisseurs peuvent éviter d’acheter à des prix trop élevés ou de vendre dans la panique.
Qu’est-ce qu’une période d’extrême peur selon l’index Fear & Greed ?
Une période d’extrême peur est une phase où les investisseurs sont très pessimistes, ce qui peut indiquer que les marchés sont survendus et potentiellement prêts à rebondir.
Qu’est-ce qu’une période d’extrême cupidité selon l’index Fear & Greed ?
Une période d’extrême cupidité est une phase où les investisseurs sont excessivement optimistes, ce qui peut indiquer une surévaluation des actifs et un risque accru de correction.
Comment l’index Fear & Greed est-il utilisé dans l’analyse technique ?
Dans l’analyse technique, l’index Fear & Greed est utilisé comme un indicateur supplémentaire pour évaluer le sentiment du marché et ajuster les positions en fonction des signaux de surachat ou de survente.
Le Fear & Greed index influence-t-il les marchés de matières premières ?
L’indice peut également refléter le sentiment des investisseurs sur les marchés de matières premières, notamment lorsque la peur ou la cupidité impacte les marchés boursiers et les matières premières simultanément.
Quelle est la différence entre l’index Fear & Greed pour les actions et pour les cryptos ?
L’indice pour les actions se concentre sur les marchés boursiers traditionnels, tandis que l’indice pour les cryptomonnaies suit les sentiments et la volatilité spécifiques au marché crypto, souvent plus volatile.
Peut-on utiliser l’index Fear & Greed pour investir à long terme ?
L’indice est principalement utilisé pour des stratégies à court terme, mais il peut également fournir des informations utiles pour ajuster un portefeuille à long terme lors de périodes de peur ou de cupidité extrême.
Quels sont les niveaux clés de l’index Fear & Greed ?
L’indice varie de 0 à 100, où 0-20 indique une peur extrême, 80-100 indique une cupidité extrême, et des scores proches de 50 représentent une neutralité du marché.
Quelle est la volatilité associée à un indice Fear & Greed élevé ?
Un indice élevé de cupidité est souvent associé à une forte volatilité car les investisseurs prennent plus de risques, ce qui peut entraîner des fluctuations importantes dans les prix des actifs.
Comment l’index Fear & Greed réagit-il aux annonces économiques majeures ?
Les annonces économiques, telles que les décisions sur les taux d’intérêt ou les rapports sur l'emploi, peuvent affecter fortement l’indice, en augmentant la peur ou la cupidité en fonction des résultats.
Peut-on utiliser l’index Fear & Greed pour des marchés spécifiques comme le Forex ?
Bien que l’indice soit principalement utilisé pour les actions et les cryptomonnaies, le sentiment de peur et de cupidité peut également s’appliquer aux marchés des devises, influençant la volatilité du Forex.
Comment l’index Fear & Greed réagit-il en période de crise ?
En période de crise, l’indice tend à basculer vers la peur extrême, reflétant l’incertitude accrue des investisseurs et la volatilité des marchés.
L’index Fear & Greed peut-il être utilisé comme un indicateur de timing du marché ?
Certaines personnes utilisent l’indice comme un indicateur de timing, en achetant lorsque la peur est élevée et en vendant lorsque la cupidité atteint des sommets, bien que cela comporte des risques.
