La tokenisation des actifs du monde réel sur la blockchain prend chaque jour un peu plus d’importance sur le marché.
Récemment, c’est le géant américain BlackRock qui s’est vu lancé son nouveau fonds d’investissement nommé “BUIDL”, permettant aux investisseurs de s’exposer à des actifs traditionnels… mais de façon tokenisée via la blockchain.
Qu’est-ce que c’est ? Comment ça fonctionne ? C’est ce que vous découvrirez tout au long de cet article.
- BUIDL transforme des actifs traditionnels en tokens numériques sécurisés sur la blockchain Ethereum.
- BUIDL investit 100 % de ses actifs dans des bons du Trésor et des liquidités
- Le fonds est principalement destiné aux investisseurs institutionnels, avec une mise minimale requise de 5 millions de dollars.
BlackRock : c’est quoi ?
BlackRock est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde. Créée en 1988, l'entreprise gère aujourd'hui plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs, ce qui, on peut le dire, la place clairement au centre du système financier mondial.
Depuis la création de sa fondation, BlackRock a continuellement évolué pour répondre aux nouveaux besoins de ses clients, mais aussi pour s’adapter aux nouvelles tendances de marchés. Il faut comprendre que la société était initialement concentrée sur la gestion d'actifs traditionnels, mais s’est ensuite étendue pour intégrer d’autres marchés, comme les crypto monnaies. D’autant plus avec le récent lancement de ses ETF Bitcoin et Ethereum en SPOT.
Et autant vous dire qu’en tant que leader mondial de la gestion d'actifs, les décisions de BlackRock ont un poids considérable. Lorsque BlackRock adopte une nouvelle technologie ou un nouveau type d'actif, cela envoie un signal fort aux autres acteurs du marché.
S’il y a bien un acteur qui pourrait aider à la démocratisation et l’adoption de ce secteur, c’est BlackRock. Elle pourrait également encourager d'autres institutions à suivre le mouvement, augmentant, ici, l'adoption institutionnelle des technologies blockchain.
BUIDL : Qu'est-ce que c'est et pourquoi c'est important ?
BUIDL, l’acronyme de “BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund”, est un fonds d'investissement entièrement tokenisé lancé en collaboration avec la société “Securitize”. C’est cette entreprise, enregistrée auprès de la SEC, qui se charge d’offrir l’infrastructure nécessaire à l’émission et la gestion des actifs numériques tokenisés pour le fonds BUIDL de BlackRock.
Par ailleurs, BUIDL a été conçu pour les investisseurs qualifiés. En effet, le fonds est principalement destiné aux investisseurs institutionnels, avec un investissement minimum requis de 5 millions de dollars. Pour faire simple, ce dernier permet de gagner des rendements en dollars grâce à des actifs tokenisés. Concrètement, cela signifie que chaque part du fonds est représentée par un token sur la blockchain Ethereum.
Notez que ces tokens sont adossés à des actifs réels, comme des bons du Trésor américain, des accords de rachat, des liquidités, etc.
Voici les avantages qu’offre BUIDL :
- Pour les investisseurs : BUIDL offre une nouvelle manière de diversifier un portefeuille. Les investisseurs peuvent accéder aux rendements traditionnels tout en profitant des avantages de la technologie blockchain.
- Pour l’industrie financière : Ce fonds pourrait ouvrir la voie à une nouvelle ère de produits financiers tokenisés. D’une certaine manière, l’intégration de la blockchain dans les marchés financiers traditionnels pourrait changer la manière dont les investisseurs accèdent aux produits financiers, en rendant notamment ces derniers plus accessibles et transparents.
Revenons désormais sur les mécanismes internes du fonds BUIDL de BlackRock :
Décryptage de BUIDL : comment ça fonctionne réellement ?
Comme évoqué plus haut, BUIDL est construit sur la blockchain Ethereum, le réseau le plus utilisés à ce jour en finance décentralisée (DeFi). En fait, l'utilisation de la blockchain Ethereum permet à BUIDL de bénéficier d’un cadre vraiment sécurisé et transparent.
Bien entendu, chaque transaction effectuée sur le réseau Ethereum est enregistrée de manière immuable dans le registre distribué, ce qui rend presque impossible toute tentative de falsification ou de fraude.
Maintenant, pour revenir au processus de tokenisation de BUIDL, il faut savoir qu’il permet de convertir des actifs financiers traditionnels, comme les bons du Trésor américain, en équivalents numériques sur la blockchain. Autrement dit : il s'agit de créer une version numérique de ces actifs directement sur le réseau Ethereum, et ce, tout en conservant la valeur et les caractéristiques des actifs d'origine.
Par ailleurs, les rendements générés par ces actifs sont redistribués mensuellement aux investisseurs sous forme de nouveaux tokens BUIDL, sachant que 1 BUIDL = 1 dollar. Ces rendements sont déposés directement dans leurs portefeuilles numériques, dont les wallets non-custudial.
Un autre avantage de BUIDL est la flexibilité qu'il offre aux investisseurs. En effet, les tokens BUIDL peuvent être transférés 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, entre des investisseurs approuvés, et donc sans dépendre des heures d'ouverture des marchés traditionnels.
Les alliés de BlackRock : retour sur les différents partenaires de BUIDL
BlackRock s’est associé à de nombreuses entités pour lancement de son fonds BUIDL, que nous allons prendre le temps d’analyser ci-dessous :
Securitize
Comme évoqué plus haut, Securitize est une plateforme de tokenisation qui est responsable de l'émission, de la gestion, et du transfert des tokens BUIDL sur la blockchain Ethereum. Elle est également appelée “l’agent de transfert”, c’est-à-dire l'entité chargée de maintenir les registres des détenteurs de tokens, de faciliter les transactions et d'assurer le suivi et la conformité des transferts de propriété sur la blockchain.
Mais ce n’est pas tout. Securitize assure également le suivi des transactions, ce qui garantit donc la transparence et l'intégrité du processus.
Bank of New York Mellon : Le gardien des actifs de BUIDL
De son côté, la Bank of New York Mellon (BNY Mellon) se charge de la conservation des actifs physiques sous-jacents, notamment les bons du Trésor américain et les liquidités, qui soutiennent la valeur des tokens BUIDL.
En plus de cette fonction de conservation, BNY Mellon agit également en tant qu'administrateur du fonds. En fait, la banque assure la gestion quotidienne des actifs et la conformité avec les réglementations en vigueur.
Vous l’aurez compris, sa participation garantit que les actifs du fonds sont gérés avec le plus haut niveau de sécurité et de professionnalisme.
Partenaires technologiques : Anchorage, BitGo, Coinbase, et Fireblocks
BUIDL bénéficie également de l'expertise d'un ensemble de partenaires technologiques renommés que nous vous proposons de découvrir maintenant :
- Anchorage Digital Bank : banque numérique spécialisée dans la garde (custody) des actifs numériques. Pour résumer, elle offre des solutions de conservation de haute sécurité pour les tokens BUIDL.
- BitGo : leader dans le domaine de la sécurité des actifs numériques. Sa technologie multi-signatures (MPC) et ses solutions de garde contribuent à renforcer la sécurité des transactions de BUIDL.
- Coinbase : l’un des plus gros exchange de cryptos. Ici, Coinbase fournit des services de liquidité et de garde.
- Fireblocks : plateforme de gestion des actifs numériques qui se concentre sur la sécurité et la rapidité des transactions. En ce qui concerne son partenariat avec BUIDL de BlackRock, elle leur offre des solutions de transfert sécurisées et efficaces pour les tokens.
Un dernier mot sur BUIDL
En conclusion, le fonds BUIDL de BlackRock est un produit vraiment intéressant pour les investisseurs institutionnels qui souhaitent s’exposer aux actifs traditionnels d’une manière, disons, innovante, mais surtout novatrice.
En tokenisant des actifs stables comme les bons du Trésor américain sur la blockchain Ethereum, BUIDL offre aux investisseurs une nouvelle façon de diversifier leur portefeuille tout en bénéficiant de la transparence et de la sécurité accrues de la blockchain.
Notez qu’il existe déjà des projets du même style, comme Ondo Finance (ONDO), qui a d’ailleurs reçu le soutien de BlackRock. Mais le fait que ce soit directement BlackRock qui lance un fonds de ce type pourrait amener d’autres gros acteurs à faire de même, ce qui pourrait alimenter l’adoption généralisée des crypto monnaies à travers notre monde.
