Samsung : toute la mémoire HBM de 2027 est déjà vendue, la pénurie s’aggrave

Ce qu’il faut retenir :

• Samsung aurait déjà réservé 100 % de sa production de mémoire HBM de 2027 à de grands groupes tech.
• Samsung aurait engagé environ 70 % de sa DRAM classique dans des contrats d’approvisionnement de cinq ans.
• TrendForce prévoit une hausse de 121 % du prix moyen de la mémoire HBM en 2027.

Samsung Electronics n’aurait plus une seule puce de mémoire HBM à vendre pour 2027. Le géant sud-coréen aurait signé des contrats d’approvisionnement de cinq ans qui réservent 100 % de sa production de HBM de l’an prochain et environ 70 % de sa DRAM classique, selon l’agence Yonhap. Les acheteurs sont de grands groupes technologiques mondiaux, et les 30 % de DRAM restants font l’objet d’une concurrence acharnée. Samsung n’a pas confirmé ces contrats.

La HBM, pour « high bandwidth memory », est une mémoire à très haut débit formée de puces de DRAM empilées. Elle équipe les accélérateurs d’IA de Nvidia et d’AMD, et elle est devenue l’un des principaux goulets d’étranglement de la course aux data centers.

Seul un nombre restreint d’entreprises dispose de capacités d’assemblage et de conditionnement de pointe, et l’essor de l’IA entraîne des pénuries de mémoire HBM et de composants d’assemblage avancés, ce qui met la chaîne d’approvisionnement à rude épreuve.

Pourquoi les prix de la mémoire HBM vont-ils exploser en 2027 ?

Quand la totalité de l’offre est réservée un an à l’avance, les fournisseurs fixent les prix. Les estimations convergent vers un doublement au minimum. TrendForce prévoit une hausse de 121 % du prix de vente moyen de la HBM en 2027. La société de bourse coréenne KB Securities anticipe une progression de plus de 100 % pour les prix de Samsung. Le rapport relayé par Yonhap évoque même 150 % à 200 %.

La DRAM classique, celle des PC et des smartphones, n’échappe pas au mouvement. TrendForce attend une nouvelle hausse de 10 % à 15 % des prix contractuels au quatrième trimestre, et une hausse à deux chiffres est évoquée pour le début de 2027.

Selon KB Securities, environ 80 % de la production de mémoire de Samsung pour 2027 est déjà couverte par des accords de long terme. Les hyperscalers, ces géants du cloud comme Amazon Web Services, Microsoft ou Google, se disputent le reste.

Une pénurie de mémoire jusqu’en 2028

Samsung l’avait annoncé. Fin juillet, lors de la présentation de ses résultats du deuxième trimestre, Jaejune Kim, vice-président exécutif chargé de la mémoire, avait prévenu les analystes que la pénurie serait plus sévère en 2027 qu’en 2026. « Il est peu probable de voir une hausse significative de l’offre d’ici 2028 », avait-il ajouté. Construire une nouvelle usine prend plus de trois ans.

Sanjay Mehrotra, directeur général du fabricant américain Micron, table lui aussi sur une pénurie jusqu’en 2028. Le groupe a bouclé des accords sur la grande majorité de sa production de HBM pour 2027, avec des hausses de prix importantes. Micron a aussi signé 26 accords stratégiques avec ses clients, qui représentent plus de 35 % de son chiffre d’affaires attendu jusqu’en 2030, assortis de 32 milliards de dollars d’engagements financiers, surtout des dépôts en cash.

Seuls trois groupes produisent de la HBM en volume : SK hynix, Samsung et Micron. SK hynix domine avec environ 50 % du marché, contre 33 % pour Samsung au deuxième trimestre, selon les estimations du secteur.

Des profits records pour Samsung et Micron

Les fabricants de mémoire vivent une période faste. Au deuxième trimestre, Samsung a dégagé un bénéfice d’exploitation de 89 500 milliards de wons, environ 62,4 milliards de dollars, multiplié par plus de 19 en un an.

Micron a publié fin septembre un chiffre d’affaires trimestriel de 54,23 milliards de dollars, en hausse de 379 % sur un an. Le groupe vise environ 61,5 milliards de dollars pour le trimestre suivant.

Smartphones, PC, cartes graphiques : quel impact pour les consommateurs ?

Chaque puce de mémoire vendue pour un serveur d’IA manque à un ordinateur portable, un smartphone ou une carte graphique. Chez Samsung, la division Device Solutions, qui fabrique les puces, et la division mobile, qui conçoit les Galaxy, se disputent désormais la même DRAM. La future gamme Galaxy S27 risque d’en payer le prix.

Le phénomène dépasse Samsung. Les prix de la DDR5 grand public ont flambé depuis 2025, et les fabricants de PC ont répercuté une partie de la hausse sur leurs tarifs. Pour un particulier, le message est simple : la mémoire ne redeviendra pas bon marché avant 2028.

Ce qu’il faut surveiller

Samsung doit présenter ses résultats détaillés du troisième trimestre d’ici la fin du mois. Les analystes attendent une confirmation des contrats de long terme et des prix de la HBM4, la nouvelle génération que Samsung livre depuis février. KB Securities estime que la HBM4 pèsera environ 80 % des revenus HBM de Samsung en 2027.

Reste une inconnue : la solidité de la demande. L’action Samsung a perdu 19 % lors du récent repli des valeurs liées à l’IA, et ce jeudi encore, le Kospi a reculé avec les fabricants de puces. Si les dépenses des géants du cloud ralentissent, des contrats signés au sommet du cycle pourraient se révéler lourds pour leurs acheteurs.