Kalshi lève plus d’1 milliard de dollars et double sa valorisation à 22 milliards

Ce qu’il faut retenir :

• Kalshi lève plus d’1 milliard de dollars menés par Coatue Management et double sa valorisation à 22 milliards de dollars en trois mois.
• Les volumes de trading ont explosé à 10 milliards de dollars en février 2026, soit 12 fois plus qu’en août 2025.
• La plateforme fait face à des poursuites dans plus de douze États américains qui contestent sa juridiction fédérale.

Une croissance explosive malgré les défis réglementaires

La plateforme de marchés prédictifs Kalshi a levé plus d’1 milliard de dollars dans un tour de financement mené par Coatue Management, portant sa valorisation à 22 milliards de dollars. Cette évaluation double celle obtenue en décembre 2025 lors du précédent tour de 1 milliard de dollars mené par Paradigm.

Cette levée record intervient alors que les volumes de trading de Kalshi ont atteint 10 milliards de dollars en février 2026, soit 12 fois leur niveau de six mois plus tôt selon KalshiData. Le chiffre d’affaires annualisé de la société new-yorkaise s’établit désormais à 1,5 milliard de dollars.

Un modèle unique sous supervision fédérale

Fondée en 2018, Kalshi opère comme une bourse financière réglementée proposant des contrats sur l’issue d’événements du monde réel. La plateforme est supervisée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), lui permettant d’opérer dans tout le pays sous juridiction fédérale, contrairement aux entreprises de paris traditionnelles soumises aux régulateurs des États.

Son explosion de popularité coïncide avec l’autorisation obtenue pour proposer des paris sur l’élection présidentielle américaine de 2024. Son principal concurrent Polymarket connaît une croissance similaire, mais se concentre principalement hors des États-Unis.

Bataille juridique avec les régulateurs des États

Plus de douze États américains contestent actuellement les opérations de Kalshi, arguant avoir juridiction sur au moins les produits de paris liés au sport. Mercredi, l’Arizona a porté 20 accusations criminelles contre la plateforme, l’accusant d’opérer un business de jeu illégal et d’offrir des paris électoraux dans l’État.

Jeudi, la Cour d’appel du neuvième circuit a rejeté la tentative de Kalshi d’éviter une ordonnance de restriction temporaire du Nevada, ouvrant la voie à une interdiction de ses opérations dans cet État. En février, la société a révélé avoir découvert et sanctionné des cas de délit d’initié, notamment impliquant un éditeur de la star des réseaux sociaux MrBeast.

Pour marquer le coup en mars, le géant a lancé un challenge d’un milliard de dollars pour la réussite du bracket considéré impossible : trouver tous les résultats du fameux March Madness.

Ce qu’il faut surveiller

L’issue des procédures judiciaires en cours dans plus de douze États déterminera l’étendue géographique des opérations futures de Kalshi. La position de la CFTC face aux contestations des régulateurs locaux constituera un test majeur pour le modèle de supervision fédérale des marchés prédictifs. Les investisseurs surveillent également la capacité de Kalshi à maintenir sa croissance de volumes face aux restrictions potentielles et à la concurrence de Polymarket sur les marchés internationaux.