- Les futures perpétuels sur l’argent dépassent 1,38 Md$ de volume en 24h sur Hyperliquid, avec plus de 165 M$ d’open interest, devenant le 2e marché derrière Bitcoin.
- La montée des matières premières traduit un basculement des traders vers les métaux précieux, utilisés comme outils de couverture et de spéculation face à l’incertitude macro.
- Le modèle de rachat de HYPE via l’Assistance Fund transforme l’explosion des volumes en pression acheteuse directe, créant une boucle haussière pour le token.
Le token HYPE a gagné près de 30 % en 2 jours, porté par une activité frénétique sur les marchés de matières premières de la plateforme Hyperliquid. En tête du mouvement : les contrats à terme sur l’argent, dont les volumes ont atteint des niveaux rarement observés sur une bourse de dérivés crypto.
Les futures perpétuels sur l’argent enregistrent plus de 1,38 milliard de dollars de volume sur 24 heures, avec un open interest qui reste supérieur à 165 millions de dollars. À ce stade, l’argent s’impose comme le deuxième marché le plus actif d’Hyperliquid, derrière Bitcoin et devant Ethereum ainsi que de nombreux actifs crypto historiques.
Les matières premières prennent le relais
Ce basculement est loin d’être anodin. Alors que le bitcoin peine à trouver une direction claire depuis plusieurs semaines, les traders se tournent massivement vers les métaux précieux, dans un contexte de forte volatilité macroéconomique. L’or, l’argent et d’autres commodities deviennent des terrains d’expression privilégiés pour des stratégies de couverture, d’arbitrage et de spéculation à court terme.
Hyperliquid bénéficie directement de cette dynamique. La plateforme, initialement perçue comme un acteur centré sur les dérivés crypto classiques, voit son positionnement évoluer rapidement avec l’arrivée de HIP-3. La montée en puissance des contrats sur les matières premières montre que les traders utilisent désormais l’infrastructure crypto pour capter la volatilité macro, bien au-delà du seul univers des actifs numériques.
Un modèle économique qui favorise HYPE
La flambée d’activité sur l’argent a un impact mécanique sur le token HYPE. Depuis octobre, Hyperliquid permet à ses utilisateurs de créer leurs propres marchés de futures perpétuels en verrouillant des tokens HYPE. Les frais de trading générés par ces marchés sont ensuite partagés à parts égales entre la plateforme et le créateur du marché.
Point clé : la quasi totalité des revenus perçus par l’exchange est redirigée vers l’Assistance Fund, un mécanisme utilisé pour racheter du HYPE directement sur le marché. Plus les volumes et l’open interest augmentent, plus les rachats s’intensifient. Ce design crée une boucle de rétroaction favorable, dans laquelle la croissance de l’activité alimente directement la demande pour le token.
Dans ce contexte, l’explosion des volumes sur l’argent agit comme un catalyseur. Elle renforce les flux vers le fonds de rachat et soutient mécaniquement le prix de HYPE, ce que le marché a rapidement intégré.
Un signal structurel pour Hyperliquid
Pour de nombreux traders, le mouvement dépasse la simple hausse opportuniste d’un token. Il reflète une évolution plus profonde du rôle des plateformes de dérivés crypto. En attirant des volumes massifs sur des actifs non crypto, Hyperliquid se positionne comme une infrastructure de découverte de prix globale, capable de concurrencer certaines places plus traditionnelles sur le terrain de la liquidité.
Cette diversification pourrait s’avérer décisive à long terme. Si les matières premières continuent d’attirer les flux, Hyperliquid ne dépendra plus uniquement des cycles de Bitcoin ou d’Ethereum pour croître. Elle deviendrait alors un acteur hybride, à la croisée de la finance crypto et des marchés macro.
