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- Le token OM de Mantra a chuté de plus de 90% en quelques heures, sans annonce ni explication claire, provoquant plus de 50 millions de dollars de liquidations sur les marchés dérivés.
- L’équipe de Mantra accuse les plateformes centralisées d’avoir déclenché des liquidations forcées, évoquant une manipulation de marché et une fermeture précipitée de positions exposées à OM.
- OM avait gagné en légitimité en 2024 grâce à sa stratégie de tokenisation d’actifs réels et un partenariat majeur avec DAMAC, ce qui rend la chute encore plus suspecte aux yeux des investisseurs.
Le token de Mantra perd 90% de sa valeur sans raison apparente
En l’espace de quelques heures, le token OM de la plateforme Mantra a vu sa valeur s’effondrer de plus de 90 %, passant de plus de 6 dollars à à peine 0,40 dollar. Cette chute brutale, survenue dans une période de faible liquidité sur les marchés, a aussitôt ravivé les souvenirs du crash de Terra (LUNA) dans l’esprit des investisseurs. Aucun événement externe ou annonce n’a permis d’expliquer rationnellement ce mouvement, ce qui a ouvert la porte aux spéculations les plus diverses.
Une explication centrée sur les plateformes centralisées
Face au choc, l’équipe de Mantra a tardivement pris la parole pour tenter de rassurer sa communauté. Sur X (anciennement Twitter), elle affirme que « le projet reste fondamentalement solide » et accuse les plateformes d’échange centralisées d’avoir provoqué des « liquidations imprudentes ». Le cofondateur John Patrick Mullin va plus loin en évoquant une fermeture précipitée de positions sur des comptes exposés à OM, sans préavis suffisant. Il dénonce même une possible stratégie délibérée des plateformes, ce qui laisserait entendre une manipulation de marché d’envergure.
Les conséquences sur les produits dérivés liés à OM sont immédiates : plus de 50 millions de dollars de positions long liquidées, et un open interest divisé par plus de deux, passant de 345 à 130 millions de dollars.
Un token basé sur la tokenisation des actifs réels
Lancé comme outil central pour la tokenisation d’actifs réels (immobilier, matières premières…), OM avait connu une ascension fulgurante en 2024, avec une performance de +400 %. En janvier 2025, Mantra avait même conclu un partenariat stratégique avec le groupe DAMAC pour tokeniser un milliard de dollars d’actifs aux Émirats arabes unis. Ce succès, construit sur des cas d’usage concrets et une relative discrétion médiatique, avait attiré l’attention de nombreux investisseurs institutionnels et particuliers.
L’affaire secoue la communauté et les acteurs majeurs
Alors que Mantra tente de désamorcer la crise, les réactions se multiplient. De nombreuses figures de l’écosystème crypto restent sceptiques face aux explications fournies. Sous les publications de Mullin, les commentaires critiques fusent. Star Xu, fondateur de la plateforme OKX, parle carrément de « scandale pour l’ensemble de l’industrie crypto » et annonce la publication prochaine de rapports détaillés sur les dépôts de tokens, les collatéraux et les mécanismes de liquidation. Il affirme que l’ensemble des données on-chain est disponible et vérifiable.
Mullin a partagé l’adresse de l’équipe, affirmant qu’aucun token n’avait été vendu de leur côté, sans pour autant donner plus d’informations sur leurs partenaires. En effet, plusieurs enquêteurs on-chain pointent du doigt le market maker Laser Digital comme étant à l’origine de ces liquidations en chaîne. Seulement voilà, les tokens OM appartenant à Laser Digital, selon son round d’investissement, ne devaient pas être disponibles au trading pour le moment…
