Ce qu’il faut retenir :
- Donald Trump a accusé les banques de menacer le GENIUS Act (loi sur les stablecoins) et de bloquer le Clarity Act (régulation des marchés crypto) au Congrès.
- Le conflit porte sur le rendement des stablecoins : le secteur bancaire craint que les stablecoins rémunérés ne drainent les dépôts bancaires.
- Le Clarity Act, qui répartirait les rôles entre la SEC et la CFTC, est bloqué au Sénat malgré un vote bipartisan à la Chambre.
Donald Trump a publiquement pris parti contre le secteur bancaire dans le bras de fer qui paralyse la régulation crypto aux États-Unis. Dans un message sur Truth Social mardi, le président a accusé les banques de ‘menacer et saper’ le GENIUS Act et de prendre en otage le Clarity Act, les deux textes fondateurs de l’agenda crypto américain.
Stablecoin yield : le point de friction central
Le blocage porte sur un sujet précis : le rendement des stablecoins. Le GENIUS Act, première loi américaine à encadrer les émetteurs de stablecoins, a déjà été adoptée. Mais le secteur bancaire pousse pour modifier certaines dispositions, arguant que les stablecoins rémunérés pourraient détourner les dépôts bancaires vers des produits crypto offrant un meilleur rendement.
Des lobbyistes bancaires ont transmis des propositions de modifications (texte annoté en rouge) aux législateurs, selon une source proche du dossier citée par The Block. Cette même source indique n’avoir reçu ‘aucun retour de la Maison-Blanche ni du secteur crypto’ avant la publication de Trump.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, avait déclaré lundi que les rendements sur stablecoins devraient être soumis aux mêmes règles que les produits bancaires, plaidant pour des ‘conditions de concurrence équitables’.
Trump : ‘Les Américains doivent gagner plus sur leur argent’
La réponse de Trump ne laisse aucune ambiguïté.
‘Les États-Unis doivent finaliser le Market Structure au plus vite. Les Américains doivent gagner plus sur leur argent‘, a-t-il déclaré, ajoutant que ‘les banques affichent des profits records’ et ne seront pas autorisées à compromettre l’agenda crypto, sous peine de voir cette industrie partir vers la Chine.
Le président avait déjà demandé au Congrès de finaliser la législation avant fin février, un délai largement dépassé. La Maison-Blanche a organisé des réunions entre représentants bancaires et crypto au cours du mois dernier, sans parvenir à un accord.
Le Clarity Act enlisé au Sénat
Le Clarity Act (Digital Asset Market Clarity Act), qui attribuerait des rôles spécifiques à la SEC et à la CFTC dans la supervision de l’industrie crypto, avait été adopté par la Chambre des représentants avec un soutien bipartisan. Mais le texte est depuis enlisé au Sénat, où les commissions bancaire et agricole ont produit des versions divergentes.
Le représentant French Hill a suggéré mardi que le Sénat pourrait simplement reprendre le texte déjà voté par la Chambre et avancer. La sénatrice Cynthia Lummis a repartagé le message de Trump en ajoutant :
L’Amérique ne peut pas se permettre d’attendre.
Ce qu’il faut surveiller
Les chances d’adoption du Clarity Act en 2026 diminuent à mesure que les élections de mi-mandat approchent et que le temps de session au Sénat se réduit. L’intervention directe de Trump dans le débat change la dynamique politique, mais le compromis entre banques et industrie crypto sur le rendement des stablecoins reste le verrou. Si le texte échoue, les États-Unis se retrouveraient avec un cadre réglementaire crypto fragmenté, reposant uniquement sur les guidances de la SEC et de la CFTC, juridiquement plus fragiles depuis la décision de la Cour Suprême limitant l’autorité des agences fédérales.
