- Paul Atkins, nouveau président de la SEC nommé par Trump, rompt avec la stratégie répressive de Gary Gensler et promet des préavis avant toute sanction pour les entreprises crypto.
- Plusieurs enquêtes contre des plateformes ont été abandonnées, confirmant un agenda pro-business visant à attirer capitaux et projets crypto aux États-Unis.
- Atkins veut établir un cadre spécifique pour les actifs tokenisés et transformer le pays en capitale mondiale de la finance numérique, tout en renforçant la protection locale des investisseurs.
La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine s’éloigne de la stratégie d’« enforcement-first » qui a marqué les années Biden et Gary Gensler. Paul Atkins, nouveau président de l’agence nommé par Donald Trump en juin 2025, annonce une approche bien plus conciliante. Objectif : réserver les coups de massue aux fraudeurs avérés, tout en donnant aux acteurs de la finance et de la crypto un véritable droit à l’erreur.
De Gensler à Atkins : deux visions opposées
Gary Gensler avait multiplié les sanctions record contre banques, brokers et plateformes crypto, convaincu que la régulation devait passer par la répression. Cette méthode était accusée de “tirer d’abord, poser les questions ensuite”.
Paul Atkins, républicain et ancien commissaire de la SEC, renverse la logique :
Si vous mentez, volez ou trahissez vos investisseurs, nous vous écraserons. Mais pour une violation technique, il faut d’abord prévenir.
Paul Atkins, depuis Paris au Financial Times
Un climat pro-business assumé
Depuis janvier, plusieurs enquêtes visant des plateformes crypto ont discrètement été abandonnées. Une décision qui reflète l’agenda pro-marché de Donald Trump, autoproclamé champion des actifs numériques. Le président américain a personnellement engendré des dizaines de millions de dollars de revenus liés à ses ventures crypto, ajoutant plus d’un milliard à sa fortune théorique.
Pour Atkins, la SEC doit abandonner les sanctions “à la formule”, calculées sur le chiffre d’affaires des entreprises, et revenir à une logique de mise en conformité progressive. « Comme à l’école, le professeur tape la règle sur la table et donne six mois pour corriger », résume-t-il.
La promesse : faire des États-Unis la capitale mondiale de la crypto
L’orientation est claire : transformer les États-Unis en hub incontournable de la finance numérique. Contrairement à Gensler, qui considérait que la quasi-totalité des tokens étaient des valeurs mobilières, Atkins soutient que la majorité ne le sont pas. Il veut créer un cadre spécifique permettant d’émettre et d’échanger des actifs tokenisés, actions, obligations ou produits dérivés, avec des droits équivalents à leurs versions classiques, mais disponibles 24/7 grâce à la blockchain.
L’exemple d’FTX reste dans toutes les mémoires. Atkins souligne que, si les investisseurs de la branche offshore ont tout perdu, ceux de la filiale régulée aux États-Unis ont récupéré leurs fonds. Preuve, selon lui, que « seule une régulation adaptée sur le sol américain peut protéger réellement les investisseurs ».
Vers un nouvel équilibre entre innovation et régulation
Les prochains mois s’annoncent décisifs. La SEC planche sur des règles encadrant les smart contracts et la tokenisation de titres financiers. Mais Atkins prévient : les sociétés qui proposent déjà du trading d’actions US tokenisées doivent “rester très prudentes” en attendant la finalisation du nouveau cadre.
Avec ce virage politique, l’industrie crypto obtient un sursis et un signal fort : Washington ne veut plus chasser les projets vers l’offshore. Mais l’équilibre est fragile. Entre protection des investisseurs et promesse de devenir la « crypto capital of the world », la SEC version Trump joue une partie serrée.
