Meta : une levée de 95 milliards de dollars en actions pour financer l’IA

Ce qu’il faut retenir :

• Meta prévoit de lever 95 milliards de dollars en actions pour financer ses infrastructures d’intelligence artificielle.
• Nvidia, AMD et Broadcom pourraient investir jusqu’à 5 milliards de dollars au total dans cette augmentation de capital.
• L’action Meta a reculé de 1,9 % lundi, après une chute de 7 % jeudi dernier.

Meta ouvre grand son capital pour nourrir l’IA. La maison mère de Facebook, Instagram et WhatsApp a annoncé lundi 26 octobre son intention de lever 95 milliards de dollars en actions, l’une des plus grosses opérations de ce type jamais réalisées. Trois de ses fournisseurs de puces, Nvidia, AMD et Broadcom, se sont dits prêts à jouer les investisseurs de référence.

L’IA offre à Meta d’importantes opportunités, tant dans ses activités principales que dans ses nouveaux produits et services.

Les investissements de Meta dans l’IA génèrent déjà des retombées concrètes, qui se traduisent par un engagement accru, de meilleures performances publicitaires et une monétisation renforcée.

Comment Meta va-t-il lever 95 milliards de dollars ?

L’opération se fera en deux temps. Meta prévoit d’abord 35 milliards de dollars d’émissions d’actions garanties par des banques. Le groupe lancera ensuite un programme « at the market » de 60 milliards de dollars à partir du premier trimestre 2027. Ce mécanisme permet à une entreprise de vendre progressivement de nouvelles actions directement sur le marché, au fil des séances, plutôt qu’en un seul bloc.

Nvidia, AMD et Broadcom pourraient apporter ensemble jusqu’à 5 milliards de dollars, selon Meta. Les trois groupes américains fournissent déjà les puces et les équipements de ses data centers. Ils financeraient donc en partie un client qui leur achète leur matériel.

Comme nous l’évoquions la semaine dernière, Meta a préparé le terrain en créant une nouvelle catégorie d’actions sans droit de vote. Cette structure doit lui permettre d’émettre de nouveaux titres sans diluer le contrôle de Mark Zuckerberg, qui détient environ 61 % des droits de vote. Le dispositif pourrait se heurter à l’opposition d’une partie des actionnaires.

Pourquoi Meta a-t-il besoin d’autant d’argent ?

Les dépenses de Meta dans l’IA s’envolent. Le groupe prévoit jusqu’à 145 milliards de dollars d’investissements cette année. Il s’est aussi engagé à dépenser plus de 800 milliards de dollars sur la prochaine décennie en locations et en contrats liés aux data centers et à l’énergie, ainsi qu’au développement de ses objets connectés, comme les lunettes Ray-Ban Meta.

Cette facture pèse sur la trésorerie. Au troisième trimestre, Meta a publié un flux de trésorerie disponible négatif, alors même que son chiffre d’affaires progressait de 26 %. Jeudi dernier, l’action a chuté de 7 % après l’annonce que le groupe devrait lever des centaines de milliards de dollars sur plusieurs années. Lundi, elle a encore cédé 1,9 %.

Meta peut au moins mettre en avant ses premiers succès. Son modèle Muse Wonder rivalise avec les plus performants d’OpenAI et d’Anthropic, et son agent IA grand public Muse a séduit des millions d’utilisateurs depuis son lancement en septembre.

SpaceX, Broadcom, Alphabet : les géants de la tech multiplient les levées

Meta n’est pas seul à solliciter les marchés. Le même lundi, SpaceX a confirmé un financement de 40 milliards de dollars pour ses puces d’IA, mené par le fonds Apollo. L’accord s’étalera sur cinq ans à partir du premier semestre 2027. SpaceX le présente comme le plus important de ce type pour des serveurs équipés de puces Nvidia.

Broadcom a de son côté annoncé une opération de dette de 63 milliards de dollars. Une société ad hoc financée par Blackstone, Bank of America, Citi et Morgan Stanley achètera des puces Broadcom pour les louer à Anthropic. Broadcom garantit la valeur résiduelle des équipements à hauteur du financement apporté par les trois banques.

En juin, Alphabet avait déjà levé 90 milliards de dollars en actions. Les hyperscalers, ces géants du cloud, pourraient dépenser jusqu’à 700 milliards de dollars dans les data centers d’IA cette année.

Ce qu’il faut surveiller

Le calendrier tombe mal. Le Nasdaq 100 a perdu plus de 5 % en un mois, plombé par les valeurs des semi-conducteurs, et les prêteurs se montrent plus prudents face aux investissements d’IA financés par la dette. Les investisseurs diront dans les prochaines semaines s’ils suivent Meta au prix demandé. Le test suivant sera l’entrée en Bourse d’Anthropic, attendue avant Thanksgiving.