Kraken : sa maison mère Payward achète des AAVE et parie sur la DeFi

Ce qu’il faut retenir :

• Payward, maison mère de Kraken, et ses clients ont acheté des tokens AAVE pour un montant non dévoilé.
• Les achats ont eu lieu sur le marché secondaire, via le fonds affilié Digital Asset Special Investments I.
• Une prise de 15 % du capital d’Aave Group, évoquée en juin, n’apparaît pas dans l’annonce.

Kraken AAVE : ce que Payward a réellement acheté

Payward, la société basée dans le Wyoming qui contrôle l’exchange Kraken, a acquis avec ses clients un montant non dévoilé de tokens AAVE, selon le communiqué publié ce jeudi 5 novembre. Le token AAVE est l’actif de gouvernance d’Aave, le protocole de prêt décentralisé où les utilisateurs prêtent et empruntent des cryptomonnaies en déposant des garanties.

Les achats sont passés par Digital Asset Special Investments I, LP, un fonds d’investissement affilié à Payward, ainsi que par les clients de sa branche de gestion d’actifs. Ils ont été réalisés sur le marché secondaire, c’est-à-dire auprès d’autres détenteurs sur les plateformes d’échange et non directement auprès d’Aave. Payward précise qu’il pourrait procéder à de nouveaux achats.

Au moment de la rédaction, AAVE s’échange autour de 129,47 dollars, pour une capitalisation d’environ 2 milliards de dollars, au 46e rang des cryptomonnaies. Le token recule de 2,71 % sur 24 heures et de 1,50 % sur sept jours : l’annonce n’a pas déclenché de mouvement haussier.

Pourquoi Kraken achète-t-il des AAVE sur le marché plutôt qu’auprès d’Aave ?

Le choix du marché secondaire serait un signal d’alignement entre les deux entreprises, ouvrant la voie à une collaboration future, selon une source proche du dossier citée par la presse. Acheter sur le marché évite un accord de gré à gré avec l’équipe d’Aave et ses éventuelles décotes, ce qui place Payward dans la même position que n’importe quel investisseur.

L’opération finale est plus modeste que le projet initial. Selon des informations de presse parues en juin, les discussions portaient alors sur 250 000 tokens AAVE et sur une prise de participation de 15 % au capital d’Aave Group, la société qui développe le protocole, sur la base d’une valorisation de 385 millions de dollars. Au cours actuel, ce volume de tokens représenterait environ 32,4 millions de dollars.

Le communiqué de ce jeudi ne fait aucune mention d’une entrée au capital. Payward et Aave indiquent seulement explorer des pistes de collaboration, sans en préciser la nature.

Gestion d’actifs : Payward veut dépasser les frais de trading

Cet investissement s’inscrit dans la construction d’une activité de gestion d’actifs couvrant les actifs numériques, le rendement structuré et les investissements tokenisés. Payward, dirigé notamment par son co-CEO Arjun Sethi, organise son expansion autour de quatre piliers : le trading, la banque, la gestion d’actifs et Payward Services, qui fournit de l’infrastructure financière aux banques, fintechs et autres plateformes.

Cet investissement reflète notre conviction à long terme dans le crédit onchain et la DeFi

a déclaré Gurpreet Oberoi, vice-président chargé de la gestion d’actifs et des clients institutionnels chez Payward, dans le communiqué. Il évoque aussi une demande croissante des clients pour une exposition à cette infrastructure

Le pari Kraken AAVE cible le cœur de la finance décentralisée, ou DeFi, l’ensemble des services financiers fonctionnant sur blockchain sans intermédiaire. Aave en est l’un des piliers historiques dans le prêt, un segment que les acteurs centralisés cherchent désormais à intégrer à leurs produits d’investissement.

Ce qu’il faut surveiller

Trois éléments décideront de la portée réelle de l’opération Kraken AAVE. D’abord, les nouveaux achats annoncés comme possibles par Payward, dont l’ampleur reste à préciser. Ensuite, le contenu de la collaboration évoquée : intégration d’Aave dans les produits de rendement de Kraken ou dans l’offre de Payward Services aux institutions.

Enfin, le sort de la participation de 15 % dans Aave Group, absente du communiqué mais pas formellement écartée. Côté marché, AAVE devra reprendre le chemin de la hausse au-delà des 130 dollars pour que l’arrivée d’un acheteur institutionnel de ce calibre se reflète dans le prix.