Inflation américaine : le CPI bondit à 3,7 % en septembre, une hausse des taux de la Fed se rapproche

Ce qu’il faut retenir :

• L’inflation américaine a atteint 3,7 % sur un an en septembre, contre 3,4 % en août et 3,6 % attendus.
• L’inflation sous-jacente grimpe à 2,6 %, au-dessus des prévisions des économistes.
• Les marchés estiment à environ 45 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en octobre.

L’inflation repart à la hausse aux États-Unis. L’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 3,7 % sur un an en septembre, selon les chiffres du Bureau of Labor Statistics publiés ce mercredi 14 octobre. Le chiffre dépasse les 3,4 % d’août et les 3,6 % attendus par les économistes interrogés par Bloomberg. C’est la première accélération de l’inflation américaine depuis mai.

L’inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l’énergie aux prix volatils, surprend aussi à la hausse. Elle passe de 2,4 % à 2,6 %.

Pourquoi l’inflation américaine accélère

La guerre en Iran fait flamber la facture énergétique. Les prix de l’essence et du diesel avaient reflué pendant l’été, après les sommets atteints au début du conflit. Ils sont repartis à la hausse ces derniers mois avec le regain de tensions au Moyen-Orient, au point de porter le diesel à des records historiques.

Le choc énergétique continue ainsi de se propager dans la première économie mondiale. Il pèse aussi sur Donald Trump : les sondages suggèrent que les électeurs, exaspérés par la hausse des prix, pourraient sanctionner le Parti républicain lors des élections de mi-mandat de novembre, qui décideront du contrôle du Congrès.

La Fed va-t-elle relever ses taux en octobre ?

Les marchés le pensent de plus en plus. Les contrats à terme intègrent désormais environ 45 % de probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en octobre, contre 22 % avant la publication. Le rendement des bons du Trésor à deux ans, très sensible aux anticipations de politique monétaire, a gagné 0,07 point de pourcentage, à 4,86 %.

La Fed a relevé ses taux le mois dernier, pour la première fois depuis trois ans. Ce chiffre plus chaud que prévu renforce le camp des partisans d’un nouveau tour de vis.

Ce qu’il faut surveiller

Le scénario de John Williams, président de la Fed de New York, prend du plomb dans l’aile. Comme nous l’évoquions ce matin, il jugeait qu’un dernier relèvement pourrait se justifier cette année, et les traders espéraient un CPI assez modéré pour l’écarter. Avec un pétrole toujours élevé, la réunion d’octobre de la Fed devient le prochain test pour les actifs risqués, Bitcoin compris.