- La Fed devrait annoncer ce soir une baisse de 25 points de base, ramenant son taux directeur entre 4,00 % et 4,25 %, un signal attendu d’assouplissement monétaire.
- Le vrai enjeu réside dans le « dot plot » et le ton de Jerome Powell : une divergence ou un discours trop prudent pourrait provoquer une forte volatilité sur actions, obligations et cryptos.
- Malgré des flux positifs sur les ETF Bitcoin et Ethereum et un open interest en hausse, le marché reste nerveux, partagé entre protection à court terme et paris haussiers.
Les marchés mondiaux retiennent leur souffle. Ce mercredi soir à 20h, la Réserve fédérale américaine doit annoncer une nouvelle baisse de ses taux directeurs, estimée à 25 points de base. Rien de surprenant en soi : Wall Street et les investisseurs en crypto l’avaient largement anticipé. Mais le vrai suspense se jouera quelques minutes plus tard, lors de la conférence de presse de Jerome Powell.
Baisse des taux de la Fed : Une décision attendue, mais pas anodine
Si la Fed confirme un taux cible ramené entre 4,00 % et 4,25 %, ce sera un signal supplémentaire d’assouplissement monétaire. Pour les marchés traditionnels, cela signifie un soutien aux actifs risqués. Pour la crypto, c’est un test de confiance : Bitcoin reste accroché autour de 116 000 dollars, sans parvenir à lancer un vrai breakout. Les altcoins profitent légèrement de ce calme plat, faisant reculer la dominance du BTC à 58 %.
Cette baisse de taux n’est qu’une étape. Les investisseurs anticipent désormais six baisses d’ici fin 2026 : trois cette année, trois l’an prochain. Un équilibre fragile, décrit par certains analystes comme un scénario « ni trop chaud, ni trop froid ».
Le piège du dot plot
Le danger pour les marchés ? Que le fameux « dot plot » de la Fed, la projection des taux par ses membres, ne vienne contredire ce scénario. Une trajectoire plus prudente, voire restrictive, forcerait les investisseurs à recalculer tous leurs paris. Les obligations, les actions, mais surtout les cryptos, pourraient se retrouver prises dans un nouvel épisode de volatilité.
Powell sait qu’il joue gros : un ton mesuré peut relancer le rallye des actifs risqués. À l’inverse, le moindre signe d’hésitation suffirait à refroidir le marché.
Crypto : des signaux contrastés
Les flux restent solides. Les ETF spot Bitcoin ont attiré environ 550 millions de dollars cette semaine, tandis que les ETF Ethereum dépassent les 300 millions. Côté produits dérivés, l’open interest sur les futures BTC grimpe à 32 milliards, preuve d’un regain d’activité. Pourtant, la prime des contrats à trois mois se resserre autour de 6 à 7 %, signe que la conviction haussière s’affaiblit légèrement.
Dans les options, le tableau est brouillé : les traders paient des primes pour se protéger à court terme, mais les volumes récents montrent davantage de positions haussières que baissières. Une schizophrénie de marché qui reflète l’attente nerveuse avant le discours de Powell.
Un tournant à scruter
Au-delà des chiffres, c’est l’intonation du président de la Fed qui guidera la suite. Un message équilibré renforcerait la confiance dans un cycle de baisse « maîtrisé », de quoi donner de l’air aux cryptos après des semaines de range. Mais une parole mal calibrée pourrait déclencher une onde de choc immédiate.
À 20h, la décision. À 20h30, le verdict de Powell. Et pour Bitcoin comme pour Wall Street, c’est ce second rendez-vous qui comptera vraiment.
