BTC : La Banque centrale tchèque vote POUR envisager d’intégrer le Bitcoin à ses réserves

La Banque nationale tchèque approuve la proposition de son gouverneur qui envisage d’allouer 5 % de ses réserves en bitcoin pour diversifier ses actifs.
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  1. La Banque nationale tchèque (CNB) étudie l’intégration du bitcoin dans ses réserves dans le cadre d’une stratégie de diversification amorcée depuis deux ans, sous l’impulsion du gouverneur Aleš Michl.
  2. Une allocation potentielle de 5 % en bitcoin, soit environ 7 milliards d’euros, pourrait améliorer les rendements annuels, bien qu’elle double la volatilité du portefeuille de la CNB.
  3. Si adoptée, la CNB deviendrait la première banque centrale à détenir officiellement du bitcoin, mais la décision reste en suspens en attendant l’analyse des risques et des bénéfices.

Une diversification stratégique des actifs de réserve

Le conseil d’administration de la Banque nationale tchèque (CNB) a approuvé une proposition visant à étudier l’intégration de nouvelles classes d’actifs, dont le bitcoin, dans ses réserves. Cette initiative, portée par le gouverneur Aleš Michl, s’inscrit dans une stratégie de diversification amorcée depuis deux ans. L’objectif est d’évaluer si une allocation en bitcoin pourrait améliorer le rendement global des réserves de la banque, tout en mesurant les risques associés.

Quelques heures plus tôt, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, expliquait pourquoi Bitcoin n’atteindrait jamais les réserves des banques nationales de l’UE :

Une possible allocation de 5 % en bitcoin

Dans une interview accordée au Financial Times, Aleš Michl a révélé qu’il soumettrait au conseil de la CNB un plan visant à allouer jusqu’à 5 % des réserves de la banque — soit environ 7 milliards d’euros — en bitcoin. D’après les estimations de la CNB, une telle allocation sur la dernière décennie aurait augmenté les rendements annuels de 3,5%, bien que doublant la volatilité du portefeuille.

Michl reconnaît les risques liés à la volatilité du bitcoin, mais il souligne également l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour cet actif, notamment depuis le lancement des ETF Bitcoin Spot par BlackRock et d’autres gestionnaires d’actifs. Il met aussi en avant l’évolution des politiques américaines, avec les promesses de Donald Trump sur la dérégulation crypto et la constitution d’un stock stratégique de bitcoins.

Une approche pionnière face aux banques centrales traditionnelles

Si la CNB venait à valider cette allocation, elle deviendrait la première banque centrale au monde à détenir officiellement du bitcoin. Michl assume pleinement cette position audacieuse :

Comparé aux autres banquiers centraux, je suis celui qui entre dans la jungle, un pionnier.

Ancien gestionnaire de fonds d’investissement, il adopte une approche axée sur la rentabilité, contrastant avec la prudence traditionnelle de ses homologues.

Toutefois, il reste conscient des incertitudes entourant cette décision. Il reconnaît que cette stratégie pourrait être suivie par d’autres banques centrales dans les cinq prochaines années, mais n’exclut pas non plus la possibilité que l’investissement se révèle être un échec total.

Une décision encore en suspens

Sur proposition du gouverneur Aleš Michl, la CNB va évaluer s’il serait approprié, en termes de diversification et de rendement, d’inclure également d’autres classes d’actifs dans les réserves.

Aucune décision définitive n’a encore été prise quant à l’intégration du bitcoin dans les réserves de la CNB. Le conseil d’administration analysera les résultats de l’étude avant de statuer sur d’éventuelles allocations. Tout changement sera reflété dans les rapports trimestriels et annuels de la banque.

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