Les bourses mondiales chutent : la Corée du Sud s’effondre sur fond de correction de l’IA

Ce qu’il faut retenir :

• Les Bourses mondiales ont chuté lundi, plombées par l’effondrement de 8,3 % du Kospi sud-coréen.
• Les investisseurs fuient les valeurs liées à l’IA, moteur du rallye de l’année.
• Le repli suit la chute de Wall Street vendredi et un rapport sur l'emploi américain très solide.

Les marchés actions ont vacillé. Les Bourses mondiales ont reculé ce lundi, emmenées par l’effondrement de l’indice technologique sud-coréen, les investisseurs se détournant des valeurs de l’intelligence artificielle qui avaient porté la flambée de l’année.

La Corée du Sud déclenche un coupe-circuit

Le choc le plus violent est venu de Séoul. Le Kospi a plongé dès l’ouverture, déclenchant un arrêt temporaire des échanges, avant de clôturer en baisse de 8,3 %. Les fabricants de puces Samsung Electronics (-10,2 %) et SK Hynix (-7,7 %), qui pèsent à eux seuls environ 40 % de l’indice, ont mené la chute. L’indice avait pourtant plus que doublé depuis le début de l’année jusqu’au repli amorcé la semaine dernière.

Le mouvement a forcé les autorités à réagir. La Bourse de Corée a tenu une réunion d’urgence pour assurer la stabilité du marché, alors que les investisseurs étrangers ont vendu pour 10 milliards de dollars d’actions coréennes la semaine passée. Le won est tombé à son plus bas face au dollar depuis mars 2009, poussant le gouvernement à annoncer dimanche des mesures de soutien à sa devise.

Un effet domino sur les valeurs de l’IA

Il y a des inquiétudes concernant les banques centrales, le marché qui se retrouve avec toute cette offre dans le segment le plus dynamique, et en toile de fond, la guerre en Iran qui ne semble pas près de s’arrêter.

La contagion a balayé l’Asie et l’Europe. À Tokyo, le Nikkei 225 a cédé 3,9 % et à Taïwan, le Taiex, dominé par TSMC, a perdu 3,5 %. En Europe, le Stoxx 600 reculait de 0,6 %, le géant des équipements pour puces ASML limitant finalement ses pertes. Ces baisses font suite à la dégringolade du Nasdaq Composite vendredi (-4,2 %), sa pire séance depuis avril de l’an dernier, après un rapport sur l'emploi américain solide qui a ravivé les paris sur une hausse des taux.

Pour Emmanuel Cau, analyste chez Barclays, le marché souffre d’un essoufflement technologique : « Ce qui monte beaucoup peut beaucoup baisser. » Chez Goldman Sachs, le stratège Ben Snider relève une inquiétude des clients, qui jugent que les actions ont bougé « trop loin, trop vite ».

Taux, méga-IPO et guerre en Iran : le cocktail

Le timing est délicat pour Wall Street. SpaceX doit s’introduire en Bourse vendredi, dans une opération pouvant lever 86 milliards de dollars sur une valorisation de 1 780 milliards. Comme nous l’évoquions, Meta envisage aussi une levée importante et Google a annoncé une émission record. Cet afflux d’actions neuves nourrit la crainte d’un surcroît de volatilité. Pour Mohit Kumar, de Jefferies, la hausse des taux et l’inquiétude autour des méga-IPO pèsent, mais la réaction brutale tenait « surtout au positionnement », les paris sur les semi-conducteurs étant devenus extrêmement encombrés. En toile de fond, le cessez-le-feu fragile au Moyen-Orient s’est effrité : l’Iran et Israël ont échangé des frappes, propulsant le Brent d’environ 5 % à 97,69 dollars.

Et maintenant ?

L’introduction de SpaceX vendredi fera figure de test grandeur nature de l’appétit du marché, en plein débat sur l’excès d’offre d’actions. Trois facteurs domineront la suite : la trajectoire des taux après le rebond de l'emploi américain, l’évolution du conflit entre l’Iran et Israël, et la capacité des valeurs de l’IA à enrayer leur correction. Tant que ces incertitudes persistent, la nervosité devrait rester de mise.