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- BlackRock a enregistré 970,9 millions de dollars de flux entrants dans son ETF Bitcoin IBIT, confirmant sa domination sur le marché face à des concurrents comme Fidelity ou ARK.
- Depuis le 22 avril, IBIT a attiré plus de 4,5 milliards de dollars de capitaux, renforçant son statut de véhicule privilégié par les investisseurs institutionnels.
- Sur les dérivés, la baisse du levier (open interest) pourrait être temporaire, avec un retour attendu des arbitrages grâce à un rendement annualisé remonté à 9 % pour le basis trade.
L’ETF Bitcoin de BlackRock réalise sa deuxième meilleure journée
BlackRock continue de dominer le marché des ETFs Bitcoin. Son iShares Bitcoin Trust (IBIT) a enregistré lundi 970,9 millions de dollars de flux entrants, soit la deuxième meilleure journée depuis son lancement en janvier 2024. À l’inverse, ses rivaux subissent une nouvelle hémorragie.
Une dynamique à sens unique
Alors que le Bitcoin affichait une hausse hebdomadaire de 7,2 % pour s’échanger autour de 95 000 dollars, BlackRock captait l’essentiel de l’intérêt institutionnel. Sur les seuls 591,2 millions de dollars injectés lundi, Fidelity perdait 86,9 millions (FBTC), Bitwise 21,1 millions (BITB), et ARK dévissait de 226,3 millions (ARKB). L’écart se creuse, et IBIT semble désormais écraser le marché des ETFs Spot.
Depuis le 22 avril, IBIT a accumulé plus de 4,5 milliards de dollars de flux nets. Une performance qui fait mentir les sceptiques de la première heure. Nate Geraci, président de The ETF Store, ironise : « Je me souviens encore du temps où l’on disait qu’il n’y avait aucune demande pour un ETF Bitcoin… »
Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, résume la situation : « Les ETFs avancent de deux pas après avoir reculé d’un seul. Exactement ce que nous avions anticipé. »
Sur les marchés dérivés, le levier recule… pour mieux revenir ?
Côté dérivés, la tendance est différente. L’open interest sur les contrats à terme Bitcoin du CME a chuté quatre jours d’affilée, atteignant 132 750 BTC. Ce recul marque un désengagement temporaire du levier, souvent synonyme d’une volatilité plus contenue.
Mais cette dynamique pourrait rapidement s’inverser : la base annualisée (écart entre le prix spot et le prix futur) est passée de 5 % à 9 % en avril. Un rendement redevenu attractif pour les traders pratiquant l’arbitrage de base (basis trade), cette stratégie qui consiste à acheter du spot et shorter des futures pour encaisser l’écart.
En clair : si le rendement reste élevé, les arbitrages reviendront, et avec eux, une hausse probable de l’open interest à court terme.
