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- Bitwise et Strive Financial proposent des ETF innovants : Bitwise se concentre sur les entreprises détenant au moins 1 000 BTC, tandis que Strive cible les obligations convertibles liées au Bitcoin.
- Les critères rigoureux incluent une forte exposition au Bitcoin, avec des pondérations basées sur les avoirs en BTC et non la capitalisation boursière, favorisant des entreprises comme MicroStrategy.
- L’adoption croissante des trésoreries Bitcoin, illustrée par des entreprises comme KULR Technology Group et Tesla, renforce l’intégration institutionnelle du Bitcoin comme actif stratégique.
Bitwise et Strive Financial : une nouvelle approche des ETF Bitcoin
Deux gestionnaires d’actifs spécialisés dans les crypto-monnaies, Bitwise et Strive Financial, cofondé par Vivek Ramaswamy, ont récemment déposé des demandes auprès de la SEC pour lancer des ETF centrés sur les entreprises détenant des trésoreries en Bitcoin. Ces fonds visent à capturer la valeur des stratégies de trésorerie adoptées par des sociétés emblématiques telles que MicroStrategy, qui continue de dominer les discussions avec son impressionnant portefeuille de Bitcoin.
L’annonce arrive dans un contexte de hausse notable des actions de KULR Technology Group, après que l’entreprise a dévoilé son premier investissement en Bitcoin, d’une valeur de 21 millions de dollars. Cette tendance met en lumière une adoption croissante du Bitcoin comme actif stratégique pour les entreprises, au-delà de sa simple fonction spéculative.
Bitwise : des critères rigoureux pour un ETF innovant
Bitwise propose un ETF baptisé Bitcoin Standard Corporations ETF, conçu pour investir dans des entreprises ayant adopté le « standard Bitcoin ». Selon le prospectus, cela inclut les sociétés possédant plus de 1 000 BTC et respectant des critères stricts de taille et de liquidité : une capitalisation boursière supérieure à 100 millions de dollars, une liquidité quotidienne moyenne de plus de 1 million de dollars, et un flottant public inférieur à 10%.
Contrairement aux pratiques courantes, cet ETF ne répartira pas ses actifs en fonction de la capitalisation boursière des entreprises. À la place, il pondérera les investissements en fonction de la valeur des avoirs en Bitcoin des sociétés. Une entreprise de taille moyenne, mais avec une forte exposition au Bitcoin, pourrait ainsi avoir plus de poids dans ce fonds qu’une grande entreprise respectant à peine le seuil des 1 000 BTC.
Strive Financial : une approche ciblée sur les obligations Bitcoin
Strive Financial, de son côté, se distingue avec un produit dénommé Strive Bitcoin Bond ETF. Ce fonds vise spécifiquement les titres convertibles émis par MicroStrategy ou d’autres entreprises susceptibles d’investir une grande partie des fonds levés dans l’achat de Bitcoin. Ce choix reflète une stratégie focalisée sur les obligations Bitcoin, ou « Bitcoin Bonds« , permettant aux investisseurs de capter directement la valeur générée par ces instruments financiers innovants.
À la différence de Bitwise, l’ETF de Strive est classé comme « non diversifié« . Il peut donc allouer une proportion importante de ses actifs à une seule entreprise sans contrainte spécifique, renforçant son positionnement sur les leaders du marché comme MicroStrategy.
Une adoption croissante des trésoreries Bitcoin
L’intérêt pour les trésoreries Bitcoin ne cesse de croître. KULR Technology Group a récemment annoncé une stratégie ambitieuse d’allocation pouvant atteindre 90% de sa trésorerie disponible au Bitcoin. Avec un premier achat de 21 millions de dollars, la société se rapproche des 1 000 BTC nécessaires pour intégrer l’ETF de Bitwise. D’autres entreprises, telles que Semler Scientific, Tesla et bien sûr MicroStrategy, remplissent déjà ces critères et pourraient figurer parmi les principales participations.
Selon Nate Geraci, président d’ETF Store, cette tendance s’apparente à une « contagion » des opérations Bitcoin au sein des trésoreries d’entreprises. Ce phénomène reflète une adoption institutionnelle croissante, qui pourrait transformer le paysage financier en consolidant le Bitcoin comme un actif stratégique au cœur des politiques d’investissement des entreprises.
Une nouvelle étape pour les ETF liés au Bitcoin
Ces initiatives de Bitwise et Strive signalent un changement important dans la manière dont les investisseurs institutionnels abordent le Bitcoin. Les ETFs proposés permettent non seulement de s’exposer aux entreprises innovantes dans leurs stratégies de trésorerie, mais aussi de participer à l’essor d’un nouvel écosystème financier. Alors que la demande pour des produits financiers liés au Bitcoin continue d’augmenter, ces fonds pourraient jouer un rôle crucial dans l’intégration du Bitcoin dans le secteur des investissements traditionnels.
