Bitcoin : BTC échoue à 64 000 dollars, mais le marché digère la vente massive de Strategy

Ce qu’il faut retenir :

• Bitcoin a touché 64 400 dollars dans la nuit avant de revenir vers 63 170 dollars, en hausse de 6 % sur la semaine.
• Le marché a absorbé la vente de 3 588 BTC par Strategy sans casser le rebond.
• Une attaque contre un méthanier dans le détroit d’Ormuz et le plongeon de 6,7 % du Kospi rappellent les risques macro.

Bitcoin (BTC) a buté sur les 64 000 dollars. La première cryptomonnaie a grimpé jusqu’à 64 400 dollars dans la nuit de lundi à mardi avant de refluer vers 63 170 dollars, selon les données de CoinDesk. Un aller-retour qui laisse le cours quasi stable sur la journée, mais toujours en hausse d’environ 6 % sur sept jours. Le fait notable est ailleurs : le marché vient d’encaisser sans broncher la plus grosse vente de Bitcoin de l’histoire de Strategy.

Pourquoi le Bitcoin tient-il malgré la vente de Strategy ?

Comme nous l’évoquions hier, la société de Michael Saylor a révélé cette semaine la cession de 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars, sa plus grosse vente depuis l’abandon de sa doctrine du “jamais vendre. Il y a un mois, une vente de 32 BTC avait suffi à faire plonger les prix. Cette fois, le rebond a tenu : le marché a absorbé le choc.

Le contexte donne la mesure du chemin parcouru. Fin juin, le Bitcoin avait touché un plus bas de 21 mois près de 58 000 dollars, bouclant un premier semestre en baisse d’environ 20 % et signant sa première clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile à 200 semaines, une ligne de tendance de long terme, depuis 2023. Depuis, le cours a regagné le bas des 60 000 dollars. Les altcoins conservent aussi leurs gains : l’ether se maintient vers 1 770 dollars (+11,6 % sur la semaine), le XRP à 1,13 dollar et Solana autour de 80 dollars.

Des dérivés qui sentent la fin de purge

Certains traders de produits dérivés lisent dans cette capitulation un signal de fin de cycle baissier plutôt que de début. “La demande institutionnelle a pratiquement disparu”, constate Yusuf Fakhro, associé chez ARP Digital, qui pointe un intérêt ouvert sur les futures CME au plus bas depuis 32 mois et une structure par échéances au plus serré depuis début 2023.

Plus parlant encore : le skew des options à six mois, qui mesure le surcoût payé pour se protéger d’une baisse, a bondi à son quatrième niveau le plus élevé jamais enregistré. Les deux seuls précédents comparables datent de juin et novembre 2022, deux moments survenus près de planchers majeurs de cycle. Quand l’assurance contre la baisse devient aussi chère, résume Fakhro, le marché paie pour se couvrir alors que le pire est peut-être déjà dans les prix.

Ormuz et le plongeon coréen, les nouveaux nuages

La macro s’est rappelée au marché pendant la nuit. Le Brent a pris 0,6 % à environ 72,45 dollars le baril après qu’un méthanier chargé a été touché par un projectile près des côtes omanaises, à la sortie du détroit d’Ormuz, selon Bloomberg. L’attaque met à l’épreuve l’accord de paix conclu fin juin avec l’Iran. Les chocs énergétiques liés à ce conflit avaient nourri la chute de la crypto en début d’année, avant que la trêve ne calme le jeu.

Les actions asiatiques ont aussi dévissé. Le Kospi sud-coréen a plongé de 6,7 %, plombé par Samsung Electronics (-8,3 % malgré un bénéfice trimestriel en forte hausse) et SK Hynix, en baisse identique au moment où le groupe prépare une cotation aux États-Unis. Les futures américains pointaient dans le rouge. Le contraste interpelle : pendant la majeure partie de l’année, la faiblesse des valeurs IA et des semi-conducteurs entraînait la crypto dans sa chute. Cette semaine, les deux marchés divergent, avec un Bitcoin stable face à des actions en repli.

Ce qu’il faut surveiller

Deux variables décideront si le rebond depuis 58 000 dollars devient un plancher ou s’essouffle : la durabilité de ce découplage avec les actions technologiques et le retour, ou non, des flux entrants sur les ETF. Le regain de tension dans le détroit d’Ormuz ajoute une inconnue de taille. Le contexte macro qui a malmené la crypto au premier semestre n’a pas disparu, et le CPI américain du 14 juillet reste le prochain grand rendez-vous.