Ce qu’il faut retenir :
- Across Protocol explore une conversion de sa structure DAO en C-corporation américaine baptisée AcrossCo.
- Les détenteurs d’ACX pourraient échanger leurs tokens contre des actions ou les revendre en USDC avec une prime de 25 %.
- Le protocole, soutenu par Paradigm, a traité plus de 35 milliards de dollars de volume depuis sa création.
Across Protocol veut tourner la page du modèle DAO. Le protocole d’interopérabilité blockchain soutenu par Paradigm a publié cette semaine un “temperature check”, une consultation préliminaire de gouvernance, pour explorer sa transformation en C-corporation américaine. Si la communauté valide l’idée, les détenteurs de tokens ACX pourraient échanger leurs actifs contre des parts dans une nouvelle entité privée : AcrossCo.
Deux options pour les détenteurs d’ACX
Le mécanisme proposé est précis. Les porteurs de tokens auraient le choix entre deux voies.
La première est l’échange contre des actions dans AcrossCo, à un ratio de 1 pour 1. Les grands détenteurs procéderaient à l’échange directement, tandis que les plus petits portefeuilles pourraient y accéder via un véhicule ad hoc (SPV) sans frais.
La seconde est le rachat en USDC à 0,04375 dollar par token ACX, soit une prime de 25 % par rapport au cours moyen sur un mois. Une fenêtre de six mois serait accordée pour décider. Au moment de la publication de la proposition, l’ACX s’échangeait autour de 0,061 dollar, en hausse de près de 85 % sur la journée.
AcrossCo détiendrait la propriété intellectuelle du protocole et piloterait le développement, les partenariats et la commercialisation. L’infrastructure elle-même resterait ouverte et sans permission.
Pourquoi la structure DAO est devenue un frein
L’argument central de l’équipe est institutionnel. Actuellement, c’est la Risk Labs Foundation qui gère Across Protocol ainsi que UMA Protocol, un oracle décentralisé. En quatre ans, le protocole a traité plus de 35 milliards de dollars de volume et co-créé le standard ERC-7683 pour les intentions cross-chain, qui permet de connecter des blockchains comme Ethereum et Solana.
Mais la croissance attire désormais des partenaires d’un autre calibre. “La demande institutionnelle pour l’infrastructure d’Across a augmenté, et la structure DAO actuelle est devenue un goulot d’étranglement”, indique l’équipe. “Les partenaires entreprises ont besoin de contrats exécutoires. Les accords de revenus nécessitent une contrepartie légale identifiable.”
En clair : une DAO ne peut pas signer un contrat commercial avec une grande institution. Une C-corporation, si.
Hart Lambur, co-fondateur d’Across Protocol, résume la logique :
Cette proposition nous permet de doubler la mise sur notre avenir tout en bénéficiant à tous les détenteurs de tokens existants.
51 millions de dollars levés, Paradigm en tête
Across Protocol a levé au total 51 millions de dollars en deux tours de financement. Le plus récent, de 41 millions de dollars, a été bouclé l’an dernier sous la conduite de Paradigm, avec Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures et Multicoin Capital en participants.
Ce qu’il faut surveiller
Si le sentiment communautaire est positif, une proposition de gouvernance formelle sera soumise au vote deux semaines après le temperature check. La règle de majorité simple s’appliquera : même en cas d’abstentions significatives, le résultat sera celui du rapport entre votes pour et contre.
“La communauté décide si quoi que ce soit se produit”, précise l’équipe. Le vote sera donc le vrai test. Pour un token en chute de 84 % sur un an, la prime de rachat à 25 % pourrait peser lourd dans les arbitrages des petits porteurs.
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