Le monde de la finance décentralisée (DeFi) est de plus en plus prisé par les investisseurs, attirés par des taux APY élevés qui peuvent atteindre des pourcentages aberrants. Cependant, la durabilité de ces rendements prometteurs est souvent remise en question. Pour évaluer la faisabilité des projets et estimer leur potentiel à long terme, une méthode populaire consiste à calculer le rendement réel des crypto monnaies. Dans cet article, nous allons explorer cette mesure et comment elle peut vous aider à investir judicieusement dans la DeFi.
Qu'est-ce que le yield farming DeFi ?
Le yield farming, ou farming de rendement, permet aux utilisateurs de gagner des récompenses en crypto monnaies en bloquant leurs actifs dans des pools de rendement. Les possibilités de génération de rendement incluent les pools de liquidité, le staking sur le réseau natif, et les protocoles de prêt. Les farmers utilisent souvent des optimiseurs de rendement pour maximiser leurs gains et se déplacent en fonction des meilleures offres sur le marché.
Le problème des émissions dilutives
Les projets DeFi offrent souvent des taux APY élevés pour inciter les stakers, mais ces promesses ne sont pas toujours tenues sur le long terme. Les émissions dilutives sont un scénario dans lequel un projet distribue des récompenses d'une manière insoutenable à long terme, souvent en épuisant sa trésorerie. Cela peut entraîner une baisse du prix des tokens farmés et créer un cercle vicieux dans lequel le projet doit distribuer davantage de tokens pour offrir le même APY. Il est donc important de distinguer les projets offrant un rendement réel et durable de ceux qui utilisent les émissions dilutives à des fins de marketing.
Comment estimer le rendement réel d'un projet DeFi ?
Le rendement réel des crypto monnaies mesure la durabilité du rendement offert par un projet par rapport à ses revenus. Si les revenus du projet couvrent le montant des tokens distribués aux participants, le projet peut maintenir indéfiniment le même APY en termes réels. Cependant, si les récompenses du projet sont principalement soutenues par les émissions de tokens plutôt que financées par les revenus, il y a un déficit de rendement réel. Les projets distribuant leur token natif peuvent également le faire de manière durable s'ils ont une solide base de revenus.
Comment s'assurer que votre rendement DeFi est réel ?
Pour trouver un rendement durable, il est important de choisir un projet réputé qui propose un service fiable et utilisé. Il est également préférable de rechercher des rendements distribués en tokens moins volatils. Une fois que vous avez compris le mécanisme du projet, vérifiez le rendement réel en utilisant la formule décrite ci-dessus. Il est important de se rappeler que la recherche d'un rendement réel n'est pas objectivement meilleure que le fait de s'appuyer sur les émissions, mais à long terme, seuls les projets DeFi générateurs de revenus avec des cas d'utilisation réels survivront.
