Hyperliquid : HYPE décroche après la sortie d’Arthur Hayes, loin de son objectif de 150 dollars

Ce qu’il faut retenir :

• Le token HYPE d’Hyperliquid a décroché de ses records après qu’Arthur Hayes a soldé toute sa position.
• Le vétéran de la crypto invoque le pétrole, les IPO de l’IA et un risque de pic des marchés.
• HYPE reste l’un des meilleurs performeurs de l’année, avec un gain d’environ 166 %.

Hyperliquid marque le pas. Son token HYPE, l’un des actifs les plus performants de l’année, a reculé après son récent record, alors que l’un de ses plus fervents soutiens, Arthur Hayes, a révélé avoir vendu l’intégralité de sa position, quelques jours seulement après avoir promis une envolée bien plus forte.

Hayes solde sa position et provoque la polémique

« Je viens de liquider toute ma position HYPE et NEAR », a écrit sur X le cofondateur de BitMEX et directeur des investissements du family office Maelstrom. La vente a ramené HYPE à 66 dollars, contre un record proche de 75 dollars, le token restant malgré tout en hausse de plus de 70 % depuis la mi-mai.

Hayes attribue sa décision à une prudence accrue sur les marchés, non à un changement d’avis sur Hyperliquid. Il pointe la hausse des prix de l’énergie liée au conflit iranien, plusieurs IPO très attendues dans l’IA et sa conviction que les marchés pourraient atteindre un sommet d’ici septembre. « Il est temps de prendre ses profits », a-t-il ajouté.

Le geste a fait grincer des dents : quelques jours plus tôt, Hayes réitérait un objectif de 150 dollars pour HYPE. Arthur Cheong, fondateur de DeFiance Capital, a raillé « l’incarnation d’un type qui sur-trade sa position », tandis que d’autres s’interrogeaient sur la pertinence de suivre ses recommandations.

HYPE, l’exception d’un marché crypto en berne

Comme nous l’évoquions, Hyperliquid joue à contre-courant. Alors que le bitcoin est retombé près de ses plus bas de 2026, autour de 60 000 dollars, HYPE a inscrit de nouveaux sommets et conserve un gain d’environ 166 % depuis le début de l’année. La plateforme exploite une bourse de contrats à terme perpétuels entièrement sur la blockchain, via un carnet d’ordres transparent plutôt qu’un acteur centralisé. Elle traite désormais quelque 40 milliards de dollars de volume hebdomadaire sur les perpétuels et un milliard sur le marché au comptant, s’imposant comme un lieu de référence pour les prix des matières premières le week-end et les actions pré-IPO.

Un rallye jugé « surchauffé »

La hausse a peut-être été trop vite. Pour Markus Thielen, fondateur de 10x Research, un bond de 100 % en un mois a déconnecté le cours des fondamentaux. Il salue pourtant « l’une des entreprises les plus impressionnantes de la crypto », citant des marges brutes d’environ 77 % et un programme de rachat de tokens financé par les revenus du protocole. Mais à 75 dollars, HYPE se payait près de 25 fois ses revenus de commissions projetés, un niveau parmi les plus élevés de l’année, alors qu’un important déblocage de tokens prévu en juin pourrait accentuer la pression vendeuse. « Le rapport risque-rendement a changé », prévient Thielen, sans renier pour autant son optimisme de long terme.

Et maintenant ?

Le déblocage de tokens de juin constituera le premier test, en ajoutant potentiellement de l’offre sur un marché déjà nerveux. La capacité de HYPE à rester à contre-courant d’un bitcoin sous pression sera scrutée de près, tout comme une éventuelle normalisation de sa valorisation. L’épisode Hayes rappelle enfin la prudence à observer face aux prédictions tonitruantes des figures les plus suivies de la crypto.