XRP et HYPE tiennent bon quand les investisseurs désertent les ETF Bitcoin et Ethereum

Ce qu’il faut retenir :

• Les ETF liés à XRP ont attiré 59,4 millions de dollars en juin, un troisième mois consécutif de collecte positive.
• Les fonds adossés au token HYPE d’Hyperliquid ont engrangé 161 millions de dollars sur le mois.
• Dans le même temps, les ETF Bitcoin ont subi plus de 4 milliards de dollars de sorties, un record.

Pendant que les investisseurs fuyaient les ETF Bitcoin et Ethereum en juin, deux noms ont pris le contre-pied du marché : XRP et HYPE, le jeton de la plateforme Hyperliquid. Alors que les fonds Bitcoin spot américains encaissaient plus de 4 milliards de dollars de sorties, un record, les ETF XRP ont engrangé 59,4 millions de dollars et les fonds HYPE 161 millions, selon les données de SoSoValue.

Pourquoi XRP et HYPE attirent-ils les capitaux ?

La divergence est nette. Les ETF Ethereum ont perdu près de 529 millions de dollars sur le mois, ceux adossés à Solana 786 000 dollars, quand XRP signait son troisième mois d’affilée de collecte positive, quoique à un rythme plus lent que lors des deux mois précédents. Ces entrées d’argent frais tranchent avec l’hémorragie générale et ouvrent la voie à un rebond des cours si le Bitcoin et le reste du marché se stabilisent.

Sur les prix, les deux tokens abordent juillet en meilleure posture que le reste. HYPE s’échange autour de 64 dollars, en repli depuis son record proche de 76 dollars mais toujours au-dessus de ses principales moyennes mobiles, une configuration que les analystes lisent comme un signe de force relative. XRP, lui, joue une bascule : selon les techniciens, tant que le token défend le seuil du dollar, un rebond reste possible ; sous ce niveau, la voie s’ouvrirait à une nouvelle glissade.

Hyperliquid, un cas à part côté fondamentaux

HYPE ne tient pas que par les flux. Sa maison mère, Hyperliquid, une plateforme d’échange décentralisée (DEX) spécialisée dans les contrats à terme perpétuels, a généré un peu plus de 80 millions de dollars de frais sur les 30 derniers jours, d’après DefiLlama. De quoi hisser le protocole au troisième rang du secteur, derrière les seuls géants du stablecoin Tether (486,9 millions de dollars) et Circle (184,07 millions). La quasi-totalité de ces revenus finance des rachats de tokens, un mécanisme qui crée une pression acheteuse continue sur le cours.

Bitcoin peut-il rebondir en juillet ?

Après un mois de juin catastrophique, le calendrier joue pour les acheteurs. Comme nous l’avons détaillé, le Bitcoin a chuté de 20 % en juin, sa pire performance mensuelle depuis 2022. Or juillet lui réussit historiquement : sur les quinze dernières années, le bitcoin a terminé le mois dans le vert à dix reprises sur quinze, avec un gain moyen de 19 % contre une baisse moyenne de 7,8 %, calcule Alex Kuptsikevich, analyste en chef chez FxPro.

La statistique ne garantit rien. La saisonnalité seule pourrait ne pas suffire, et un vrai rebond du Bitcoin réclamera sans doute un retour des capitaux dans les ETF spot, aujourd’hui à sec.

Et maintenant ?

Le climat reste lourd pour les actifs refuges. L’ETF SPDR Gold Shares, le plus gros fonds or au monde, glisse vers un death cross, cette figure où la moyenne mobile à 50 jours passe sous celle à 200 jours, lue comme un signal de faiblesse de long terme. L’or vient d’ailleurs de boucler son pire trimestre depuis treize ans. L’ETF Bitcoin de BlackRock, IBIT, était entré dans la même figure en décembre, avant de perdre 35 %. Les prochaines semaines diront si les flux vers XRP et HYPE annoncent une rotation plus large, ou s’ils resteront des exceptions dans un marché sous pression.