USDT : Tether affiche 1,04 milliard $ de bénéfices au T1, avec 8,2 milliards de réserves excédentaires

Ce qu’il faut retenir :

• Tether génère 1,04 milliard de dollars de bénéfices nets au premier trimestre 2026.
• Les réserves excédentaires atteignent un niveau record de 8,23 milliards de dollars.
• L’entreprise détient 141 milliards de dollars en bons du Trésor américain, la plaçant parmi les 20 plus gros détenteurs mondiaux.

Des profits trimestriels supérieurs au milliard de dollars

Tether a publié vendredi ses résultats du premier trimestre 2026, affichant un bénéfice net de 1,04 milliard de dollars. Cette performance maintient la rentabilité élevée de l’émetteur d’USDT, bien qu’à un rythme inférieur aux plus de 10 milliards de dollars de profits annuels enregistrés l’année précédente.

L’attestation, préparée par le cabinet comptable international BDO, révèle que les réserves excédentaires ont atteint un niveau record de 8,23 milliards de dollars au T1. Ces chiffres représentent un instantané au 31 mars et ne constituent pas un audit financier complet.

Une position dominante sur les bons du Trésor américain

Les réserves de Tether restent massivement concentrées sur des instruments liquides de haute qualité et de courte durée. Au 31 mars, l’entreprise détenait environ 141 milliards de dollars en bons du Trésor américain, ce qui la place parmi les 20 plus gros détenteurs de dette américaine au niveau mondial, aux côtés de nations souveraines comme l’Arabie Saoudite et la Corée du Sud.

Au-delà des Treasuries, le portefeuille de réserves inclut des participations en or évaluées à environ 20 milliards de dollars et des bitcoins d’une valeur approximative de 7 milliards de dollars. Cette diversification vise à équilibrer liquidité, résilience et exposition à des actifs macro-économiques performants en période de stress.

Un modèle économique renforcé par la demande soutenue

Au 31 mars, les actifs totaux de Tether s’élevaient à plus de 191,7 milliards de dollars pour des passifs de 183,5 milliards, dont 183,4 milliards liés aux tokens numériques émis. Cette structure confirme l’excédent de 8,2 milliards de dollars.

La circulation d’USDT est restée globalement stable durant le premier trimestre, avec des passifs liés aux tokens d’environ 183 milliards de dollars. Selon le PDG Paolo Ardoino, USDT continue de négocier près de ses plus hauts historiques en circulation depuis avril, avec une augmentation de plus de 5 milliards d’USDT reflétant une demande soutenue au deuxième trimestre.

Ce qu’il faut surveiller

Tether précise que ses investissements propriétaires, détenus via Tether Investments, ne sont pas inclus dans les réserves garantissant les tokens émis et sont financés par les capitaux excédentaires et les profits de l’entreprise, entièrement séparés des réserves USDT. Cette structure sera scrutée par les régulateurs qui examinent de près les stablecoins adossés au dollar.