Standard Chartered juge sa propre prévision de 100 000 dollars peut-être trop basse

Ce qu’il faut retenir :

• Geoff Kendrick estime que le bitcoin pourrait s’approcher de son record de 126 000 dollars d’ici la fin de l’année.
• Il évoque pour la première fois le risque que sa prévision de 100 000 dollars soit trop basse.
• La banque avait abaissé cet objectif de 150 000 à 100 000 dollars en février.

Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, estime que le bitcoin pourrait s’approcher de son record de 126 000 dollars avant la fin de l’année. Dans une note publiée vendredi, il évoque une reprise susceptible de s’accélérer après le 6 octobre.

Pour la première fois cette année, il se pourrait bien que mes prévisions de fin d’année (100 000 dollars) soient trop basses.

Sur quoi repose ce revirement ?

Trois éléments soutiennent son raisonnement.

Le rebond actuel s’explique d’abord en large partie par des liquidations de positions vendeuses, ces opérateurs pariant à la baisse contraints de racheter leurs positions à mesure que le cours monte. C’est le mécanisme qui a amplifié la hausse de 23 % enregistrée sur la semaine écoulée.

Les entrées dans les ETF bitcoin spot ont ensuite commencé à se redresser, après un mois de juillet marqué par la plus faible collecte mensuelle de leur histoire.

Le troisième argument porte sur le positionnement du marché. Un niveau de positions ouvertes encore bas laisse selon lui de la marge pour que d’autres investisseurs reviennent à mesure que les prix progressent.

Un objectif déjà revu à la baisse en février

Le contexte de cette prévision mérite d’être rappelé. Le 12 février, la banque avait abaissé son objectif de fin d’année sur le bitcoin de 150 000 à 100 000 dollars, et celui sur l’ether de 7 500 à 4 000 dollars.

L’analyste anticipait alors une chute du bitcoin vers 50 000 dollars et de l’ether vers 1 400 dollars, avant une remontée sur le reste de l’année. Le cours n’est pas descendu aussi bas, le plancher de la période s’établissant autour de 62 000 dollars début août.

L’écart entre ces trajectoires successives dit l’essentiel sur la valeur prédictive de ce type d’exercice. L’ether s’échange par ailleurs autour de 1 900 dollars, loin de l’objectif de 4 000 dollars maintenu par la banque.

D’autres analystes évoquent une fin de marché baissier

Deux autres voix vont dans le même sens, avec des repères différents.

Cory Klippsten, directeur général de Swan Bitcoin, situe un creux possible en octobre. Markus Thielen, fondateur de 10x Research, retient un critère plus immédiat : une clôture mensuelle d’août au-dessus de 63 000 dollars confirmerait selon lui la sortie du marché baissier, un seuil désormais dépassé de plus de 14 000 dollars.

Et maintenant ?

Le bitcoin évolue autour de 77 000 dollars après avoir touché 79 463 dollars vendredi. Il reste en baisse d’environ 31 % sur un an, ce qui laisse une distance considérable jusqu’aux 126 000 dollars évoqués.

Deux échéances pèseront sur cette trajectoire. Le symposium de Jackson Hole la semaine prochaine, et la tenue du dollar, dont l’affaiblissement constitue le moteur principal du rebond en cours.

Rappelons enfin qu’un objectif de cours engage son auteur, pas le marché. Ces projections reposent sur des hypothèses de flux et de positionnement qu’un seul événement macroéconomique peut invalider.